Bitget App
Mag-trade nang mas matalino
Buy cryptoMarketsTradeFuturesStocksEarnInstitusyonAI & More
Nagbabala ang propesor mula sa Harvard: Ang digmaan ng Iran ay maaaring magdulot ng “mas mataas at mas matagal” na mga interest rate, at ang gastusin sa pangungutang ay haharap sa “masakit na bagong normal”

Nagbabala ang propesor mula sa Harvard: Ang digmaan ng Iran ay maaaring magdulot ng “mas mataas at mas matagal” na mga interest rate, at ang gastusin sa pangungutang ay haharap sa “masakit na bagong normal”

金融界金融界2026/04/08 00:01
Ipakita ang orihinal
By:金融界

Sinabi ni Kenneth Rogoff, isang propesor mula sa Harvard University at dating Chief Economist ng International Monetary Fund (IMF), na ang digmaan sa Iran ay maaaring magdala ng isang “masakit na bagong realidad” para sa mga global na manghihiram: ang mga interest rate ay mananatiling mataas sa mas matagal na panahon. Binanggit ni Rogoff sa isang panayam na dahil sa pagsipa ng presyo ng langis kasabay ng umiiral na pandaigdigang pressure sa inflation, mahihirapan ang long-term interest rates na bumalik sa dating antas.

“Sa tingin ko, ang pinakamahalagang punto ay tataas at mananatiling mataas ang interest rates, at ito ay magdudulot ng sakit,” aniya, partikular niyang tinukoy ang long-term na US Treasury yields at mortgage rates.

Sa katunayan, mula nang sumiklab ang digmaan sa Iran, malinaw na tumaas ang mga long-term interest rates. Karaniwang pananaw sa merkado na ang mabilis na pag-akyat ng presyo ng langis ay nagpapalala sa pressure ng inflation, kaya’t napipilitan ang Federal Reserve na panatilihing mataas ang mga interest rate ng mas matagal upang mapigilan ang pagtaas ng presyo.

Ipinapakita ng datos na ang US 10-year Treasury yield ay kasalukuyang nasa humigit-kumulang 4.33%, na tumaas ng 37 basis points mula noong katapusan ng Pebrero; ang 30-year fixed mortgage rate ay umabot naman sa halos 6.46%, at tumaas ng 48 basis points sa parehong panahon.

Itinuro ni Rogoff na hindi lang presyo ng langis ang nagtutulak pataas ng interest rate.

Una ay ang pagtaas ng military spending. Sa patuloy na kaguluhan, nagsimulang mabahala ang merkado na malaki ang magiging karagdagan sa gastos ng US sa depensa, bagay na dagdag pasanin sa fiscal deficit, at ang mataas na antas ng utang mismo ay may likas na katangian ng inflation.

Sinabi niya na kung magdududa ang mga mamumuhunan sa kakayahan ng US na magbayad ng utang, kakailanganin pang mag-alok ng mas mataas na Treasury yields para makaakit ng puhunan, na lalo pang magpapataas ng kabuuang halaga ng pagpopondo.

“Dahil ramdam ng lahat ang pangangailangang mag-invest ng mas malaki sa military spending, tumataas ang uncertainty, at ito ay may pangmatagalang epekto,” aniya.

Pangalawa ay ang geopolitical na fragmentation ng ekonomiya. Sa mga nakaraang taon, unti-unting nagkakawatak-watak ang global economic system, at ang mga supply chain ay hindi na lamang nakabase sa cost-efficiency kundi mas naaapektuhan na ng mga political at security factors. Madalas nagdudulot ito ng mas matataas na gastos at nagpapasidhi ng inflationary pressure.

Idinagdag pa ni Rogoff na ang kasalukuyang situwasyon ng Strait of Hormuz, bilang napakahalagang ruta sa pandaigdigang transportasyon ng enerhiya, ay sumasalamin sa tumitinding fragmentation ng trade.

Ang ikatlong salik ay ang mga taripa. Sa pagpapatupad ng reciprocal tariffs ng administrasyong Trump noon, mas tumingi ang global trade tensions, at may malinaw na epekto ang mga taripa sa pagtaas ng inflation.

“Pumapasok tayo sa isang mas nahating mundo, kaya’t mananatiling mataas ang interest rate,” ani Rogoff.

Dagdag pa niya, maaaring manatili sa mataas na antas ang presyo ng langis sa mas mahabang panahon. Sa kanyang pananaw, dahil sa tindi ng disruption ng supply mula sa Middle East, mataas ang posibilidad na mapanatili ang presyo ng langis sa mataas na antas para sa hindi bababa sa susunod na isang taon.

Sa ngayon, ang presyo ng Brent crude ay nananatili sa bandang $110 kada bariles, malapit sa pinakamataas na antas simula 2026.

Diretsahang sinabi ni Rogoff na ang kasalukuyang oil price shock ay maaaring isa sa mga pinakamalaking pababang pressure sa ekonomiya ng US sa loob ng nakaraang limampung taon.

“Mukhang iniisip ng market na normal na uli ang presyo ng langis paglipas ng isang taon, pero may pagdududa ako sa pananaw na ito,” aniya.

0
0

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.
Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.
Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Ang paggasta ng kapital ng AI ay aabot sa $1.7 trilyon, anong antas ng balik ang itinuturing na makatwiran? Gumawa ng kalkulasyon ang Goldman Sachs

Ang mga sobrang laki na cloud service provider sa Estados Unidos ay bumibilis ang kapital na ginugugol sa AI, na nagdudulot ng mga kontrobersya ukol sa return on investment. Ayon sa research framework ng Goldman Sachs, ang anim na higanteng kumpanya tulad ng Alphabet at Microsoft ay kailangang makabuo ng kabuuang kita na humigit-kumulang $1.42 trilyon mula 2028 hanggang 2030 upang matugunan ang 15% ROIC threshold para sa AI compute investments sa 2026 hanggang 2027. Sa kasalukuyan, ang tatlong pangunahing public cloud providers ay may backlog na order na mahigit $1.69 trilyon, na nagbibigay ng matibay na suporta para sa hinaharap na monetization at pangmatagalang kita.

华尔街见闻•2026/09/25 11:56

Pangunahing pananaw sa stock market ng US | Tatlong pangunahing indeks ng stock futures ay sabay na tumaas, chip stocks at optical communication stocks ay umangat bago magsimula ang trading, ARM (ARM.US) tumaas ng higit sa 4%

Sa oras ng pag-uulat, ang Dow Jones futures ay tumaas ng 0.41%, ang S&P 500 futures ay tumaas ng 0.40%, at ang Nasdaq futures ay tumaas ng 0.73%.

智通财经•2026/09/25 11:56

Sinuri ng Morgan Stanley ang AI trend na nakaharap sa turning point: Mula sa pagtatayo ng computing power patungo sa pagpapalawak ng industriya, nagiging pangunahing istratehiya sa pag-aalok ang barbell strategy

Naglabas ang Morgan Stanley ng temang ulat-pananaliksik at naglahad ng pangunahing pagsusuri: Ang pamumuhunan sa AI ay tapos na sa yugto ng simpleng pagtaya sa mga proyektong nagbibigay ng upstream computing power, at pumasok na ito sa bagong panahon ng “barbell” na dalawang-linyang estratehikong paglalatag.

智通财经•2026/09/25 10:51