EUR: Nahaharap ang ECB sa panganib ng stagflation at pagkakahati – BNY
Ipinahayag ni Bob Savage ng BNY na tumataas ang panganib ng stagflation sa Eurozone habang tumitindi ang presyur ng enerhiya, na itinutulak ang headline CPI pataas dahil sa fuel, samantalang nananatiling kontrolado ang core. Inaasahan niyang magiging maingat ang European Central Bank (ECB) at pagmamasdan nila ang mga epekto ng pangalawang round, at nakikita niyang ang agresibong pagtaya para sa mabilisang pagtaas ng rate sa Eurozone at United Kingdom (UK) ay posibleng mabawasan sa isang magulong proseso.
Energy shock, CPI at ECB pricing
"Ang espesyal na briefing ng International Energy Agency para sa mga EU finance ministers ay malamang mag-udyok ng karagdagang tulong mula sa iba’t ibang bansa para sa mga motorista at industriya. Hindi kasing tindi ang kakulangan kumpara sa mga umuusbong na bansa, at karamihan sa mga scenario ay nagpapakita ng katatagan. Gayunman, may ilang produkto na ang suplay, hindi ang presyo, ang posibleng maging kritikal."
"Sa kabilang banda, kung mapipilitang bawasan din ng mga kabahayan ang demand, maaaring hindi gaanong tumaas ang core inflation, na maaaring mag-alis ng pangangailangan para sa hike upang pigilan ang aktibidad pang-ekonomiya. Kaya, ang mga CPI figure sa darating na linggo ay magiging mahalaga para sa paunang pagsusuri kung paano nagbabago ang inflation dynamics."
"Ang core inflation sa buong Eurozone ay nauna pa kaysa sa headline nitong nakaraang dalawang taon. Noong 2022–2023 energy shock, ang headline inflation ang malinaw na nangunguna, ngunit napataas nito ang core prices dahil iba ang siklo noon: bumabawi ang global demand at malakas ang kakayahan ng mga kabahayan na makipagtawaran sa sahod, na maaaring wala ngayon."
"Bukod pa rito, kailangan ding kilalanin ng mga merkado na ang ECB ay maaaring mahirapang makamit ang unanimity sa malapit na hinaharap: Binalaan ni Governing Council member Muller na ang central bank ay “maaaring hindi kailangan ang lubusang nakikitang epekto ng pangalawang round” bago kumilos – isang matapang na pahayag, sa aming pananaw, nang walang sapat na impormasyon."
"Maliban sa inflation data, inaasahan naming magiging mahalaga ang datos tungkol sa sahod sa mga desisyong pang-policy sa nalalapit na panahon. Dahil sa pag-stabilize ng inflation bago ang sigalot, hindi inaasahang magkakaroon ng malalaking taas sa sahod ang mga collective bargaining round ngayong taon."
"Ang aming pananaw ay nananatiling ang agresibong pagtaya sa mabilisang pagtaas ng mga rate sa U.K. at Eurozone ay maghuhupa, ngunit malamang na manatiling pabago-bago ang proseso."
(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng Artificial Intelligence tool at nirepaso ng isang editor.)
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang pagbagal ng AI model ay hindi kinakailangang masama: Tatlong istrukturang panig ng benepisyo sa tradisyonal na data center ay mas mahalaga kaysa sa pagtaas ng interest rate
Naniniwala ang HSBC na ang tradisyonal na lohika ng paglago ng mga data center ay lumilipat mula sa pag-ulit ng mga modelong nangunguna tungo sa komersyalisasyon ng AI. Ang pagtaas ng demand para sa inference at ang pagpapalawak ng capital expenditure ng mga cloud provider, kasama na ang paghihigpit ng kuryente at regulasyon, ay inaasahang magpapatuloy sa mahigpit na balanse ng suplay at demand hanggang 2028. Kahit na tumaas ang interest rates, tinatayang maaabot pa rin ng AFFO per share ang compound annual growth rate na 11%–12% mula 2025 hanggang 2028, na nagpapakita ng matatag na kakayahang kumita.
Sa pagkakataong ito, babagsak ba ng US Treasury ang stock market ng US?
Nagbabala ang strategist ng Bloomberg na si Simon White na ang pagtaas ng US Treasury yield ay lumilipat mula sa dating "magandang" pag-akyat na hinihimok ng mga inaasahan sa interest rate, patungo sa magulong pag-akyat na dulot ng paglawak ng term premium. Ayon sa mga market analyst, ang pagtaas ng pangmatagalang interest rate ay sabay na nagtutulak pataas sa discount rate ng halaga ng US stock market at cost of financing ng mga negosyo, at nagpapalala ng pressure sa liquidation ng mga asset na may mataas na leverage. Kung ang interest rate na lampas 5% ay maging bagong normal, patuloy na mararanasan ng US stock market ang pressure ng pagbaba ng valuation.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
