Ang Strait of Hormuz ay "nagkukulong" ng helium--global crisis sa supply chain ng chips ay "malapit nang sumabog"

Ang pagbara sa Strait of Hormuz ay tahimik na nagiging sanhi ng isang krisis sa enerhiya na umuusbong bilang sistemikong dagok sa supply chain ng semiconductor.

Babala ng Deutsche Bank sa pinakabagong ulat nito noong Marso 23 na ang pagkaantala sa suplay ng helium mula Qatar ay nagtutulak sa mga sentro ng paggawa ng chip ng mundo gaya ng Korea at Japan patungo sa isang potensyal na krisis sa produksyon. Ang spot price ng helium ay nagdoble simula nang sumiklab ang krisis sa Gitnang Silangan, at bagama't wala pang pangunahing kompanya ng semiconductor ang nag-ulat ng pagkaantala sa produksiyon, tinatayang aabot lamang ng anim na buwan ang kasalukuyang imbentaryo ng mga tagagawa ng chip sa Korea—ngunit ang buffer na ito ay mabilis na nauubos.

Tinukoy ni Deutsche Bank strategist Perry Kojodjojo na ang pag-atake ng Iran sa Ras Laffan Industrial City ng Qatar ay nagdulot ng "malawakang pinsala." Kasunod nito'y nagdeklara ang Qatar ng force majeure sa liquefied natural gas (LNG) at mga byproduct nito, kabilang ang helium, kung kaya't halos natigil ang shipping activity sa Strait of Hormuz.

Binibigyang-diin ng ulat ng Deutsche Bank na kung magpapatuloy ang tunggalian, tatlong dagok ang kakaharapin ng industriya ng teknolohiya ng Asya : mas mahigpit na presyon sa paglago ng ekonomiya, lumiliit na trade surplus, at paglalaglag ng mga stocks sa pamilihan. Ayon sa ulat, malaki rin itong pababang panganib para sa foreign exchange market ng Hilagang Asya.

Helium: Mula Party Balloon Hanggang “Walang Kapalit” sa Chip Manufacturing

Bagama't karaniwan nang iniuugnay ang helium sa mga party balloon, lampas dito ang halaga nito sa industriya. Binanggit sa ulat ng Deutsche Bank na ang helium ay isang susi sa paggawa ng semiconductor, na sumasaklaw sa 21% ng global na demand. Ginagamit ito sa paggawa ng chip upang lumikha ng ultra-malinis na inert na kapaligiran at wala pa itong tunay na kahalili ngayon.

Lubos na nakasentro ang pandaigdigang suplay ng helium. Ayon sa Deutsche Bank, na sumipi sa datos ng Semiconductor Industry Association (SIA) ng Amerika, nakasandal ang produksyon sa Estados Unidos (44%) at Qatar (34%), habang ang ambag ng Russia ay bumaba na sa 9% sa 2025 dahil sa kakulangan ng pamumuhunan at mga parusa. Bagama't pinakamalaking tagagawa ang Amerika, karamihan ng produksyon nito ay para sa domestic consumption. Dahil dito, naging sentrong tagasuplay ang Qatar para sa helium na ginagamit ng industriya ng semiconductor sa Asya.

Malaki ang pag-asa ng mga pangunahing ekonomiya sa paggawa ng chip sa Asya sa Qatar: 65% ng helium na inaangkat ng Korea ay mula Qatar, habang ang Japan ay nasa pagitan ng 28% hanggang 33%.

Matinding Pinsala sa Ras Laffan, Walang Kapanatagan sa Pag-ayos ng Suplay

Ipinunto ng ulat ng Deutsche Bank na ang kaseryosohan ng kasalukuyang krisis ay hindi lang sa pagkaantala ng suplay, kundi pati na rin sa kumplikadong proseso ng pagpapanumbalik. Ang Ras Laffan Industrial City sa Qatar ay isa sa pinakamahalagang sentro ng produksyon ng helium sa mundo, at ang "malawakang pinsala" dito kahulugan ay hindi simpleng pagsisimula lang ulit ng operasyon kundi isang matagalang rekonstruksyon.

Samantala, maging sakaling muling mabuksan ang Strait of Hormuz, matagal pa bago bumalik sa normal ang supply chain. Karaniwang tumatagal ng 30 hanggang 45 araw ang isang pagdadala ng helium mula Qatar patungong Asya, at kasalukuyan nang naitutulak sa hangganan ang mga pipeline ng suplay.

Sa panig ng demand, ang pandaigdigang demand para sa helium ay lumalago na ng 5% hanggang 7% kada taon bago pa man ang krisis. Sa paglawak ng manufacturing ng kaugnay sa artificial intelligence, maaaring umabot ang pagtaas nito sa halos double digit pagsapit ng 2030. Ang kasalukuyang krisis ay lubos na nagpapalala sa kawalan ng balanse sa supply at demand.

Tatlong Dagok: Paglago, Kalakalan at Pamilihan ng Kapital

Nasukat ng ulat ng Deutsche Bank ang potensyal na epekto ng pagkaantala ng helium supply sa mga ekonomiya ng Asya sa tatlong aspekto.

Sa larangan ng paglago, ang industriya ng electronics ang pangunahing haligi ng ekonomiya ng Korea. Noong 2025, tinatayang 60% at 70% ng GDP ng dalawang bansa ay mula sa electronics. Inaasahan namang aabot sa $2.52 trilyon ang global na gastusin sa AI pagsapit ng 2026 (44% taunang paglago), at ang mga pangunahing hyperscaler companies ay nakatakdang bumuo ng budget na humigit-kumulang $700 bilyong AI capital expenditure, kung saan 75% ay para sa imprastraktura. Kung maaapektuhan ang suplay ng chip, direktang tatamaan ang malawak na planong ito sa AI investment, at Korea ang unang maaapektuhan.

Sa larangan ng kalakalan, tinatayang 40% ng exports ng Asya ay mula sa produktong elektroniko pagsapit ng 2025. Ang net electronic exports ay susi sa trade surplus ng Korea, Malaysia at Singapore. Binalaan ng Deutsche Bank na ang pagkaunti ng produksyon ay magpapaliit sa surpluses na ito, gawing mas bulnerable ang mga ekonomiyang ito sa pandaigdigang panganib, at maaaring magdulot ng pagbagsak ng currency—tulad ng naranasan ng won noong 2022.

Sa larangan ng kapital na pamilihan, sumasaklaw ang industriya ng electronics sa 41% ng MSCI Asia index, at pinakamataas ang timbang ng Korea at Taiwan. Hanggang Pebrero 2026, ang foreign shareholding sa Taiwan ay humigit-kumulang 47%, at halos 34.8% naman sa Korea, kung saan halos $26 bilyong pondo ang iniurong mula sa dalawang merkado ngayong buwan. Naniniwala ang Deutsche Bank na sakaling mauwi sa pagkaputol ng produksyon ng buong industriya dahil sa kakulangan ng helium, mas lalakas ang panganib ng pag-atras ng foreign capital sa Asian market, na magbibigay ng matinding pressure sa performance ng mga regional market.

Sa huli, binuo ng ulat ng Deutsche Bank ang mga nabanggit na panganib sa foreign exchange market: ang lumiliit na trade surplus, tuloy-tuloy na pag-alis ng foreign capital at pagbaba ng inaasahang paglago, ay sabay-sabay na magbabaon ng pressure sa won, NT dollar at iba pang currency ng Hilagang Asya. Tinukoy ng Deutsche Bank ang kasalukuyang helium supply crisis bilang isang "umuusbong na semiconductor shock," at binalaang hindi dapat limitahan ng pamilihan ang epekto ng pagbara sa Strait of Hormuz bilang problemang pang-enerhiya lamang—ang malalim nitong epekto sa global technology supply chain ay mas dapat pagtuunan ng pansin ng mga mamumuhunan bilang pangmatagalang panganib.