22:00 biglang bumagsak, ang mundo ay nagte-trade sa pinakamasamang sitwasyon

Pinagmulan: Wall Street Intelligence Circle

—Hindi mo kailangang manalo ngayon, kailangan mo lang huwag matalo sa hinaharap.

Pagkatapos ng 22:00, Biyernes sa GMT+8, lalong lumala ang sitwasyon ng pandaigdigang merkado:

- Matinding pagbagsak sa stock market ng Amerika, bumagsak nang mahigit 2% ang Nasdaq, at bumaba ang S&P 500 index sa ilalim ng 6600 na linya ng babala (nagtapos sa 6506);

- Ang ginto at pilak ay mula sa pagtaas ay bumulusok, bumaba ang presyo ng ginto sa ilalim ng $4,500, mahigit $500 ang kabuuang pagbagsak ngayong linggo;

- Muling tumaas ang dolyar kasabay ng tumataas na yield ng US Treasuries, papalapit sa 4.4% ang 10-year US Treasury yield;

- Nagtapos ang Brent crude oil sa pinakamataas mula noong digmaan sa Iran, lumagpas sa $112.

Batay sa resulta ng pagsasara, ito ay mas parang isang “umpisa” kaysa isang “wakas”, lalo pang lumalala ang sitwasyon, ngunit hindi pa nararating ang pinakamasamang yugto.

Una, ang presyo ng langis ay nasa gilid ng pagkawala ng kontrol—hindi usapin ng tataas o hindi, kundi kung “out of control” na ito, at ang paggalaw ay lubusang kinokontrol lang ng “daloy ng balita.” Hindi na kalakalan ng supply at demand ang ginagawa ng merkado kundi “pinakamasamang sitwasyon.”

Pangalawa, tinatanggap na ng merkado na mas tatagal ang sigalot kaysa inaasahan—maaaring tumagal hindi lamang ng ilang linggo kundi ng ilang buwan, o kahit higit pa, na siyang pangunahing dahilan ng malawakang pagbebenta. Nagpapadala ang militar ng US ng isang amphibious assault ship sa Middle East, at nagdagdag ng ilang libong US marines at navy personnel, kasabay ng papuri ng bagong pinakamataas na pinuno ng Iran sa “pagkakaisa” at “pagtatanggol” ng Iran.

Pangatlo, ang lohika ng rate cut ay nabasag—Unang pagkakataon na inaasahan ng US interest futures market na mas malamang ang pagtaas ng rate ng Federal Reserve pagsapit ng katapusan ng 2026 kaysa pagbaba. Kaya ngayong linggo, pinaka-apektado hindi talaga ang stock market kundi ang bonds—matinding pagbagsak sa US Treasuries (biglang taas ng yields), at mas matindi pa sa European bonds. Dati, kapag bumabagsak ang stock market, bumibili ng bonds ang mga tao dahil inaakala nilang susuportahan ito ng sentral bangko. Ngunit ngayon, bumabagsak din ang bonds, ibig sabihin sinasabi ng bond market na “itigil ang pag-aasam.”

Ikapat, ang pagbaba ng presyo ng ginto ngayon ay hindi nangangahulugan na nawala ang gamit nito bilang safe haven, kundi higit na nangangahulugang ang kulang ngayon sa merkado ay hindi sense of security kundi dollar liquidity. Malaking pagkakaiba iyon; una ay usapin ng emosyon, ikalawa ay usapin ng pondo, at mas matindi kalimitan ang kakulangan sa pondo. Ibig sabihin, bumaba ang ginto hindi dahil mas ligtas ang mundo, kundi dahil mas kapos sa pera ang mundo.

Ang talagang nagpapahirap sa merkado ay hindi naman ang matinding pagbagsak sa isang araw, kundi ang unti-unting pagtanggap ng mga tao na “mas matagal at mas mataas ang presyo ng langis.” Kapag isang bagsak lang, mas mabilis sanang makapag-adjust ang merkado. Pero kung abutin ito ng “high level volatility, matagal na digmaan, at unti-unting nawala ang pag-asa sa rate cut,” papasok ang merkado sa isang estado ng labis na pagkadismaya—hindi end of the world ang bawat araw, pero laging mas mahal, mas mabagal, at mas mahirap kaysa kahapon.