JPMorgan: Hindi makatwiran ang inaasahan ng mga global central bank na magtaas ng interes
Sa Marso 18, habang ang walong central bank sa G10 ay mag-aanunsyo ng kanilang mga desisyon sa rate ngayong linggo, walang duda na ang global na merkado ng pananalapi ay sasalubong sa isang tunay na "super central bank week." At ang kontekstong ito ay sakto namang sumabay sa pagtaas ng presyo ng langis sanhi ng tensyon sa Gitnang Silangan, kung saan ang mga trader sa merkado ay muling nire-represyo ang kanilang inaasahang aksyon sa patakaran ng central bank—at malinaw na mas hawkish ang pananaw. Gayunpaman, ayon sa pinakabagong ulat ng equity strategy team ng J.P. Morgan, "ang ganitong mga inaasahan ay maaaring hindi makatwiran." Napansin ng J.P. Morgan na sa nakalipas na dalawang linggo, ang yields ng US at German 10-year government bonds ay tumaas nang malaki, at ang yields ng US at German 2-year government bonds ay umangat nang 35 at 40 basis points, ayon sa pagkakabanggit. Binanggit ng J.P. Morgan rates strategy team na ang closing ng mga sikat na posisyon ay lalong nagpabilis sa trend na ito, na mas nakita sa European markets.
Matapos lumala ang sigalot sa Gitnang Silangan, ang inaasahan ng merkado para sa policy rate ng European Central Bank sa Disyembre 2026 ay tumaas ng mahigit 55 basis points, habang ang mga trader ay malaki ring ibinaba ang kanilang inaasahan para sa pag-cut ng US Federal Reserve rates—mahigit 40 basis points na ang kabuuang ibinaba ngayong buwan. Subalit, ayon sa team ng J.P. Morgan na pangunguna ni Matejka, anuman ang mangyari sa geopolitics sa hinaharap, maaaring mahirapan ang merkado ng bonds na panatilihin ang ganitong trend. Pansin nila, dapat tandaan na kung magpapatuloy ang sigalot kasabay ng mataas na presyo ng enerhiya, magkakaroon ito ng epekto sa pagbagal ng paglago ng ekonomiya, na maaaring magpa-urong sa central bank para relax lang sa inflation spike. Kung ang sigalot ay humantong sa recession, halos imposibleng magtaas sila ng rate; at kung bumalik sa stability, ang panandaliang pagtaas ng inflation ay hindi din sapat para pagtaasan ng rate ng central bank.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sundan ang Samsung, lahat ng proseso ng TSMC, magtataas ng presyo ng 10~15%?
Ang biglang pagtaas ng demand sa AI ay nagdulot ng matinding kakulangan sa advanced production capacity ng TSMC, kung saan halos nakuha na ng Apple at Nvidia ang N2/N3 capacities. Matapos unang magtaas ng presyo ang Samsung ng 10~15% para sa 4/5 nanometer process noong Hulyo, plano ring sundan ito ng TSMC, na inuna na ang pagtaas ng 15% sa N3. Ang N2 at N5 ay itataas uli ng 5~10% pinakamaaga sa simula ng 2027, habang ang mga mature nodes tulad ng N12/N16/N28 ay magdadagdag din ng hanggang 10%. Ang matibay na kakayahan sa pagpepresyo ay nagtulak sa Wall Street na malaki ang itinaas ng kanilang inaasahang kita at target price para sa kumpanya.
May bitak na sa Jackson Hole: Nagbenta ang Amerika ng euro at bumili ng yen nang walang paalam, nag-aalala ang European Central Bank na baka biglang mawala ang dollar swap quota.
Ang insidenteng ito ay nagpapakita na ang mga pamantayan para sa transatlantikong kooperasyon sa pananalapi ay malapit nang magkalamat. Ang hindi karaniwang unilateral na operasyon sa pananalapi ng Estados Unidos ay nagdulot ng malalim na pangamba sa Europa: Ang pagbabago ng patakaran ng administrasyon ni Trump ay nagwawalang-bahala sa mga interes ng mga kaalyado, at maaari pang gawing "sandata" ang pundasyon ng pandaigdigang katatagan sa pananalapi. Bagaman sinusubukan ng Federal Reserve na magpakalma, hindi na nito mapanagot ang hindi mahulaan ng pamahalaang Amerikano, at napinsala nang husto ang tiwala sa pagitan ng Amerika at Europa.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
