Bumagsak ng 42% sa loob ng limang linggo! Bakit biglang bumagsak ang presyo ng stock ng Reddit?
Espesyal na Paksa: Tumutok sa Q4 2025 Earnings Report ng U.S. Stocks
Sa nakaraang dalawang taon, ang kita ng Reddit ay sumabog nang mabilis, na nagtulak sa presyo ng kanilang stock na tumaas nang husto pagkatapos ng IPO noong 2024, at noong taglagas ng nakaraang taon ay umabot pa sa humigit-kumulang270 dolyar, na ang kabuuang pagtaas ay halos700%. Ito ay kabaligtaran ng mapayapang performance ng mga katulad na social platform na Snap (IPO noong 2017) at Pinterest (IPO noong 2019) matapos silang maging public.
Sa pagtingin sa nakaraan, hindi na ito nakakagulat. Kumpara sa potensyal ng paglago nito, ang valuation ng Reddit noong IPO ay mababa, kaya napakalaki ng espasyo para tumaas. Ayon sa Koyfin, ang price-to-sales ratio ng Reddit noong IPO ay humigit-kumulang 6 na beses lamang, malayo sa mas mataas na Snap at Pinterest. Bukod dito, ilang buwan pa lamang matapos maging public, nagpakita na ng senyales ng paghina ng user growth ang Snap, samantalang ang ad business ng Reddit ay biglang sumikad:
- Noong 2024, ang kabuuang kita ay tumaas ng 62%, malayo sa inaasahan noong IPO
- Noong 2025, muling tumaas ng 69%
Ngunit kamakailan, lumabas ang isang mahalagang datos ——ang growth ng core active users sa U.S. noong 2025—— na tila nagpalamig ng sitwasyon, at malamang na ito ang pangunahing dahilan kung bakit bumagsak ng 42% ang presyo ng Reddit stock sa nakalipas na limang linggo.
Noong 2025, ang bilang ng araw-araw na nagla-log in na users (mga rehistradong account na nakikilala ang kanilang preference ng platform) sa Reddit U.S. ay nanatili sa 23 milyon, samantalang noong simula ng 2023, ang bilang na ito ay 15.2 milyon.
Samantala, ang dami ng hindi nagla-log in na users na bumibisita sa pamamagitan ng web search ay tumaas ng 8.9% noong 2025.
Mas gusto ng mga advertisers ang nagla-log in na users, dahil mas matagal silang nananatili sa platform kumpara sa mga users na dumadaan lang via search. At dahil pinakamalaki ang merkado ng ads sa U.S., napakahalaga ng mga user sa Amerika.
Ang paglago ng users ay nauunang indicator ng paglago ng kita, kaya’t makatuwiran na mag-alala ang mga investors sa pagbagal ng growth rate.
Gayunpaman, kamakailan ay iginiit ng Reddit na nawawala na ang pagkakaiba ng logged-in at non-logged-in users—pareho silang nakakita ng ads, pareho rin ang value ng ad exposure, at tanging sa tagal ng paggamit lamang sila nagkakaiba. Ayon sa mga opisyal ng kumpanya, ginagamit nila ang AI para mapahusay ang “personalization at utility” ng platform, pataasin ang retention at usage time ng users. Inanunsyo rin ng Reddit kamakailan na hindi na nila hiwalay na io-report ang dalawang uri ng user data na ito.
Karapat-dapat ding pansinin, bagaman pinuri noong IPO ng Reddit ang potensyal nito na kumita sa pamamagitan ng paglisensya ng content sa AI companies, hanggang ngayon ay maliit pa rin ang scale ng business na ito:
- 2024: Ang ad revenue ay tumaas ng 50% sa $1.2 bilyon, habang ang kita mula sa AI licensing at iba pa ay $114.7 milyon lamang
- 2025: Ang ad revenue ay tumaas ng 74% sa $2.1 bilyon, habang ang ibang kita ay tumaas lamang ng 22% sa $140 milyon
Ayon kay Adam Collins, Chief Communications Officer ng Reddit, ang Reddit ay ang ika-apat na pinakamalaking website sa U.S. at ika-anim sa buong mundo, at ang daily active user growth nito sa 2025 ay mas mabilis kaysa sa karamihan ng competitors, at ang hinaharap na paglago ay nakasalalay sa product iteration.
Mas matatag ang overseas market
Bagaman mas maayos ang performance sa international market, bumabagal din ang growth rate:
- Noong Q1 2025, ang mga nagla-log in na users sa labas ng U.S. ay tumaas ng 6.6% q-o-q sa 25.8 milyon
- Sa sumunod na tatlong quarter, nadagdagan lang ng 7.4%
Kahit bumagal ang user growth, maaaring makahabol pa rin ang Reddit sa ibang social platform sa pamamagitan ng pagtaas ng ad revenue per user.
Ayon sa pagtatantiya ni Andrew Boone, analyst ng Citizens Bank:
- Reddit: annual ad revenue per U.S. logged-in user: $86
- Facebook: per U.S. at Canada user: $303
Kahit alisin ang factors tulad ng usage time, mas mataas pa rin ng 72% ang ad revenue per user ng Facebook North America kaysa sa U.S. users ng Reddit.
Ngunit ang pag-extract ng value mula sa existing users ay hindi magdadala ng tuloy-tuloy na growth. Gamitin natin ang Snap bilang halimbawa:
- Sa nakaraang taon, bumaba ang North American daily active users; noong end-2025, ito ay kapantay ng 2021 levels
- Noong 2025, ang growth ng ad revenue ay 5.8% lamang
- Kahit may dagdag na kita mula sa subscriptions (tumaas ng 11% sa buong taon), bumagsak pa rin ang presyo ng stock sa kasaysayan nitong pinakamababa
Siyempre, may posibilidad pa ring sumabog ang user growth ng Reddit. Sobrang lawak ng saklaw ng mga interes ng mga forum nito, kaya mas malaki ang potential user pool nito kumpara sa mas niche na Pinterest at Snap.
Ngunit isang bagay ang tiyak: kung lalo pang babagal ang user growth, malamang na muling bumagsak nang malaki ang presyo ng Reddit stock.
Patnugot: Guo Mingyu
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Goldman Sachs: Huwag maghintay ng midterm elections, ang "Goldilocks" market ay maaaring mas maagang magsimula ng year-end rally sa U.S. stocks
Ayon sa Goldman Sachs, labis nang naipresyo ng merkado ang panganib ng stagflation at mataas na yield, humihina na ang epekto ng taripa, maaaring magdulot ng deflasyon ang enerhiya, at ang consumerisasyon ng AI at pagbaba ng gastos ay magpapababa ng inflation; bagamat bumabagal ang paglago, nananatiling matatag ang pangunahing kita, at limitado ang kakayahan ng central bank na maging hawkish. Sa sitwasyon ng "Goldilocks", muling sumiklab ang FOMO sa AI, hindi na kailangang maghintay ng midterm elections, maaaring maaga nang magliyab ang "Goldilocks" rally sa dulo ng taon ng US stock market.
Sa paparating na third quarter report, ang Samsung Electronics at SK Hynix ay haharap sa "napakataas na inaasahan", pagsubok sa "global AI trading"
Ang alon ng AI ay nagtutulak sa pandaigdigang "super cycle" ng semiconductors, at ang pinagsamang kita ng Samsung at SK Hynix sa ikatlong quarter ay maaaring lumapit sa rekord na 190 trilyong Korean won. Umiigting ang labanan sa HBM4, kung saan pinapataas ng intelligent AI agents ang pangangailangan sa bandwidth ng storage nang sampung beses, at ang memory ay nagiging tunay na "dugo" ng mga AI data center. Dalawang paparating na financial report ang magpapasya kung ang kasaganaan na ito ay panandalian lamang o magsasanhi ng isang estrukturang pagbabago sa pundasyon ng teknolohiya.
Meta AI pinuno Alexandr Wang: Bakit ko gustong gawin ang Muse
Muse ay naabot ang 2.8 milyong downloads sa loob ng 12 araw, nilampasan ang ChatGPT sa parehong panahon, at nagtala ng 264,000 downloads sa U.S. sa loob lamang ng isang araw—dahil dito, ang market value ng Meta ay tumaas ng $234 bilyon. Sa likod nito ay ang bukas na liham ng Chief AI Officer Alexandr Wang na tumatalakay sa "mga hangarin ng tao," at ang $14.3 bilyong "baliw" na pagkuha ni Zuckerberg noon na pinagtawanan. Ngayon, maaring ito na ang pinaka-kapaki-pakinabang na recruitment deal sa kasaysayan ng Silicon Valley.
UBS: Panatilihin ang “Neutral” na rating sa Tesla (TSLA.US) Target na presyo $385 Ang AI na naratibo ang pangunahing nagbibigay ng lohika sa pagpepresyo ng stock
Inaasahan ng UBS na ang global na bilang ng mga sasakyang idedeliver ng Tesla sa ikatlong quarter ng 2026 (3Q26) ay humigit-kumulang 470,000 units, na katumbas ng 5% pagbaba kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon at 1% pagbaba kumpara sa nakaraang quarter.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
