Itinaas ng JP Morgan ang kanilang mga pagtataya para sa AUD, NZD at para sa USD/JPY (EUR/USD hindi nagbago)
Buod:
Sinasabi ng JPMorgan na ang muling pagbabalik ng FX hedging ng mga dayuhang mamumuhunan ay maaaring magdagdag ng panibagong presyon sa US dollar
Mas malalakas na non-US na pera ay nagpapataas ng insentibo para i-hedge ang US equity exposure
Nakikitang wala na sa mesa ang Fed rate hikes, na nagpapababa ng yield support para sa dollar
Ang mga forecast para sa AUD at NZD ay tinaasan; itinatampok ang upside risks para sa EUR
Nananatiling bearish ang bangko sa JPY, inaasahang USD/JPY ay aabot sa 164 pagsapit ng Q4
Iniulat ito nang buod ng Bloomberg:
Ayon sa mga strategist ng JPMorgan, maaaring magdagdag ng panibagong presyon sa US dollar ang bagong bugso ng foreign-exchange hedging, habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay naghahanap ng proteksyon laban sa karagdagang paghina ng halaga ng kanilang US asset holdings.
Ayon sa bangko, ang mga global investor, marami sa kanila ay may malalaking alokasyon sa US equities, ay mas nalalantad ngayon sa mga currency na malakas ang pagtaas laban sa dollar. Habang ang mga currency na ito ay papalapit sa multi-year highs, tumataas ang insentibo para i-hedge ang dollar exposure. Karaniwan, nangangahulugan ito ng pagbebenta ng dollar forward, na nagdudulot ng karagdagang pagsubok sa currency.
Ipinaliwanag ng mga strategist na ang muling pag-aktibo ng FX hedging flows ay isang pangunahing dahilan para manatiling bearish sa dollar. Napansin nila na ang demand para sa downside dollar protection ay tumataas simula nang ilabas ng Trump administration ang agresibong mga hakbang sa kalakalan noong Abril, na naging sanhi ng isa sa pinakamahinang annual na performance ng dollar sa halos isang dekada noong 2025. Bagama't ang Bloomberg Dollar Spot Index ay bumalik sa katatagan at nag-trade sa mas makitid na saklaw sa ikalawang kalahati ng taon, ang muling paglakas ng ibang currency ay muling nagpapagana ng hedging dynamics.
Maliban sa hedging flows, binanggit ng JPMorgan ang mas malawak na macro na kalagayan na hindi na suportado para sa dollar. Nakikitang tiyak nang wala na sa mesa ang Federal Reserve rate hikes, kaya lumiit ang yield support, habang ang mga portfolio flow ay patuloy na lumalayo mula sa US equities. Napansin ng bangko na ang kamakailang pagbaba ng dollar ay bumilis nang higit sa inaasahan, at ilang downside target ang naabot nang mas maaga sa iskedyul.
Pagdating sa currency preferences, nakikita ng mga strategist ang patuloy na pagtaas para sa Australian at New Zealand dollars.
- Itinaas nila ang forecast para sa Australian dollar sa $0.73 sa ikalawang quarter ng 2026, mula $0.68 dati, dahil sa posibilidad ng karagdagang paghihigpit ng Reserve Bank of Australia.
- Ang forecast para sa New Zealand dollar ay tinaasan din sa $0.63 mula $0.59.
- Kinilala ang upside risks para sa euro, at nananatili ang projection na $1.20.
- Sa kabilang banda, nananatiling bearish ang JPMorgan sa Japanese yen, na binanggit ang hindi kanais-nais na domestic policy mix at hindi suportadong global monetary backdrop. Inaasahan ng bangko na hihina pa ang yen patungo sa 164 kada dollar pagsapit ng ika-apat na quarter, sa kabila ng patuloy na espekulasyon tungkol sa posibleng interbensyon.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang Federal Reserve ay nag-apruba ng reporma sa stress test sa botong 6 laban sa 1: Ang volatility ng capital requirement ay nabawasan ng kalahati, ang nag-iisang tutol ay nagbabala sa binawasang resilience
Opisyal na inaprubahan ng Federal Reserve ang dalawang pinal na patakaran na naglalayong pahusayin ang transparency at bawasan ang pagkasumpungin ng capital requirement ng halos 50%. Ang mga bagong patakaran ay magbubukas ng pampublikong konsultasyon para sa mga scenario ng stress test, at gagamitin ang average ng resulta ng pagsusuri sa loob ng magkakasunod na dalawang taon upang kalkulahin ang capital buffer, na ipapatupad ang averaging mechanism sa 2028. Ang repormang ito ay bunga ng matagal nang negosasyon sa sektor ng pagbabangko at positibong tinanggap ng mga industriya. Gayunpaman, nagbabala ang mga kritiko gaya ni Gobernador Barr na maaaring pahinain ng reporma ang bisa ng stress test at bawasan ang kabuuang katatagan ng sistema ng bangko.
Nakipagtulungan ang Synopsys sa OpenAI para sa AI sa disenyo ng chip, tumaas ng higit sa 7% ang presyo ng stock
Nilagdaan ng Synopsys at OpenAI ang isang pangmatagalang kasunduang may legal na bisa upang magsanib-puwersa sa pagbuo ng GPT-Synopsys, isang modelong partikular na sinanay at inangkop para sa mga gawain ng chip design. Magbabayad ang OpenAI sa Synopsys ng bayad para sa subscription ng tool licensing, at ang dalawang panig ay maghahati ng kita batay sa mga pagbuti sa disenyo ng chip na makakamit ng mga kliyente gamit ang nasabing produkto.
Ano ang pananaw ng Wall Street sa PCE? Inilagay ng Goldman Sachs ang inaasahang oras ng pagtaas ng interes ng Federal Reserve sa mas matagal na panahon
Matapos ilabas ang mas mababa sa inaasahang datos ng PCE ng US para sa Agosto, inurong ng Goldman Sachs ang inaasahang pangalawang pagtaas ng interes ng Federal Reserve mula Oktubre patungong Disyembre, at sinabing posible ring hindi na kailangan pang dagdagan muli ang taas ng interest rate ng Federal Reserve sa huli. Ayon kay Timiraos ng "Bagong Ahensya ng Balita ng Federal Reserve," hindi nabago ng PCE ang dati nang kilalang trend ng pagtaas ng inflation. Sa kasalukuyan, tinataya ng merkado na may 39% tsansa ng pagtaas ng interest rate sa Oktubre, mas mababa kumpara sa 45% bago ilabas ang PCE; habang sa Disyembre, may 90% tsansa. Bumaba nang bahagya pagkatapos ng anunsyo ng PCE ang yield ng 2-taong US Treasury, ngunit agad itong bumalik, habang ang yield ng 10-taon ay patuloy na tumataas.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
