Goldman Sachs: Dahil sa panganib ng patakaran ng Bank of Japan, ang kasalukuyang pagtaas ng yen ay “masyadong mabilis at masyadong malaki”

　　Goldman Sachs ay naniniwala na kung ang Bank of Japan ay gagamitin ang kamakailang lakas ng yen upang ipagpatuloy ang paunti-unting landas ng pagtaas ng interes, maaaring malagay sa panganib ang rebound ng yen pagkatapos ng eleksyon. Isinulat ng mga strategist na pinamumunuan ni Kamakshya Trivedi sa ulat na bagaman maaaring magpatuloy ang momentum ng pagtaas ng yen sa susunod na mga linggo, mas pinapaboran naming isipin na maaaring masyadong mabilis at masyadong malakas ang kasalukuyang pag-akyat. Kung gagamitin ng Bank of Japan ang kasalukuyang lakas ng yen upang mapanatili ang mas paunti-unting bilis ng pagtaas ng interes, maaaring bumalik ang yen sa trend ng depreciation, habang ang yield curve ng pangmatagalang Japanese government bonds ay maaaring magpakita ng volatility. "Kasabay nito, naniniwala kami na mababa pa rin ang posibilidad ng malakihang pagbalik ng kapital sa Japan sa maikling panahon," dahil ipinapakita ng datos ng Japanese investment portfolio na kailangan munang magkaroon ng mas makitid na interest rate spread o mas matarik na yield curve ng Japanese government bonds bago mag-trigger ng ganitong uri ng pagdaloy ng kapital. Maaaring patuloy na mapilitan ang US dollar ng maraming salik: kawalang-tatag sa paggawa ng polisiya ng US, pagbebenta ng technology software stocks na maaaring pahinain ang relatibong performance ng US stock market, at mga natatanging sitwasyon sa Asia, na sama-samang nagtutulak ng kahinaan ng US dollar. "Ito ay lalo nang mahalaga para sa mga investor na tumututok sa valuasyon ng US dollar at tumataya sa paghina nito. Ang kasalukuyang overvaluation ng US dollar ay ganap na nagmumula sa relatibong performance ng mga Asian currency."

Editor: Wang Yongsheng