Bakit Bumaba ng 3% ang Wells Fargo (WFC) Mula Noong Huling Ulat ng Kita?

Isang buwan na ang lumipas mula nang huling ulat ng kita ng Wells Fargo (WFC). Ang mga shares nito ay nabawasan ng halos 3% sa panahong iyon, na mas mababa kumpara sa S&P 500.

Magpapatuloy ba ang kamakailang negatibong trend hanggang sa susunod nitong paglabas ng kita, o malapit na bang mag-breakout ang Wells Fargo? Una, balikan muna natin ang pinakahuling ulat ng kita upang mas maunawaan ang mga kamakailang katalista para sa Wells Fargo & Company bago natin talakayin kung paano tumugon ang mga mamumuhunan at analyst kamakailan.

Wells Fargo Q4 Earnings Lumampas sa Mga Inaasahan Dahil sa Mas Mataas na NII

Iniulat ng Wells Fargo ang ika-apat na quarter ng 2025 na adjusted earnings per share na $1.76, na lumampas sa Zacks Consensus Estimate na $1.66. Sa parehong quarter noong nakaraang taon, iniulat ng kumpanya ang earnings per share na $1.42

Ang mga resulta ay nakinabang mula sa pagbuti ng net interest income (NII), mas mataas na non-interest income, at mas mababang provisions. Mas mataas na balanse ng utang at pinabuting deposito ang iba pang positibo. Gayunpaman, ang pagtaas ng non-performing assets ay naging hadlang. Ang mga resulta ay naapektuhan din ng $612 milyon na gastos sa severance mula sa pagbabawas ng halos 5,600 empleyado kumpara sa nakaraang quarter bilang bahagi ng patuloy na cost-cutting initiatives ng kumpanya. 

Hindi isinama sa mga resulta ang 14 cents kada share ng gastos sa severance. Matapos isaalang-alang ito, ang net income (GAAP basis) ay $5.36 bilyon, na kumakatawan sa 6% pagtaas mula sa parehong quarter noong nakaraang taon.

Noong 2025, ang earnings na $6.26 kada share ay hindi naabot ang consensus estimate na $6.28 at tumaas mula $5.37 noong 2024. Ang net income ay $21.4 bilyon, tumaas ng 8% mula sa parehong quarter noong nakaraang taon.

Bumuti ang Kita, Bumaba ang Gastos

Ang kabuuang kita ay $21.29 bilyon, hindi naabot ang Zacks Consensus Estimate na $21.6 bilyon. Gayunpaman, tumaas ang kabuuang kita ng 4.5% mula taong nakalipas.

Para sa 2025, ang kabuuang kita ay $83.69 bilyon, na hindi naabot ang Zacks Consensus Estimate na $84.03 bilyon. Gayunpaman, tumaas ang kabuuang kita ng 2% taon-taon.

Ang NII ay $12.33 bilyon, tumaas ng 4% taon-taon. Ang pagtaas ay dahil sa mas mataas na balanse ng utang at investment securities, pinabuting resulta sa aming Markets business, at fixed-rate asset repricing, na bahagyang nabawasan ng mga pagbabago sa deposit mix.

Ang net interest margin (sa taxable-equivalent basis) ay lumiit ng 10 basis points taon-taon sa 2.60%.

Ang non-interest income ay tumaas ng 5% taon-taon sa $8.96 bilyon. Ang pagtaas ay sumasalamin sa kawalan ng $448 milyon na net losses na naitala sa parehong quarter ng nakaraang taon dahil sa repositioning ng investment securities portfolio. Ang kasalukuyang quarter ay nakinabang din mula sa mas mataas na asset-based fees sa Wealth and Investment Management dahil sa mas mataas na market valuations, gayundin mas mataas na card fees, deposit-related fees at mortgage banking fees.

Ang non-interest expenses na $13.72 bilyon ay bumaba ng 1% taon-taon. Ang pagbaba ay dulot ng mas mababang Federal Deposit Insurance Corporation assessment expenses, mas mababang operating losses at epekto ng efficiency initiatives.

Ang efficiency ratio ng Wells Fargo na 64% ay mas mababa kaysa sa 68% noong parehong quarter ng nakaraang taon. Ang pagbaba ng efficiency ratio ay nagpapahiwatig ng pagbuti ng profitability.

Bumuti ang Loan Balance & Deposits

Noong Disyembre 31, 2025, ang kabuuang average loans ay $955.8 bilyon, tumaas ng 3% kumpara sa nakaraang quarter. Ang kabuuang average deposits ay $1.37 trilyon, tumaas ng 3% kumpara sa nakaraang quarter.

Kalidad ng Kredito: Halo-halo

Ang provision para sa credit losses ay $1.04 bilyon, bumaba ng 5% mula sa parehong quarter ng nakaraang taon.

Ang net loan charge-offs ay 0.43% ng average loans sa iniulat na quarter, bumaba mula 0.53% noong parehong quarter ng nakaraang taon. Ang non-performing assets ay tumaas ng 7.1% taon-taon sa $8.5 bilyon.

Bumaba ang Capital Ratios

Noong Disyembre 31, 2025, ang Tier 1 common equity ratio ay 10.6% sa ilalim ng Standardized Approach, bumaba mula 11.1% noong ika-apat na quarter ng 2024.

Profitability Ratios: Halo-halo

Ang return on assets ay 1.02%, bumaba mula 1.05% noong parehong quarter ng nakaraang taon. Ang return on equity na 12.3% ay tumaas mula 11.7% noong nakaraang taon.

Outlook

2026

Inaasahan ng Wells Fargo na ang 2026 NII ay humigit-kumulang $50 bilyon. Ang outlook na ito ay sinusuportahan ng paglago ng balance sheet, paborableng loan at deposit mix, at patuloy na fixed-asset repricing, na bahagyang nabawasan ng epekto ng inaasahang rate cuts.

Ang non-interest expenses para sa 2026 ay tinatayang nasa $55.7 bilyon. Ito ay dahil sa mas mataas na revenue-related compensation kasama ng pagtaas ng FDIC assessments, at patuloy na pamumuhunan sa teknolohiya at iba pang strategic initiatives.

Paano Gumalaw ang Mga Taya Simula Noon?

Sa nakaraang buwan, ang mga mamumuhunan ay nakasaksi ng pataas na trend sa mga bagong pagtataya.

Mga VGM Scores

Sa ngayon, ang Wells Fargo ay may mahinang Growth Score na F, at parehong score sa momentum front. Halos kaparehas, ang stock ay may grade na D sa value side, na naglalagay dito sa ibabang 40% para sa mga value investors.

Sa kabuuan, ang stock ay may aggregate VGM Score na F. Kung hindi ka nakatuon sa isang estratehiya, ito ang score na dapat mong pagtuunan ng pansin.

Outlook

Ang mga pagtataya ay malawakang tumataas para sa stock, at ang laki ng mga rebisyong ito ay mukhang promising. Kapansin-pansin, ang Wells Fargo ay may Zacks Rank #3 (Hold). Inaasahan namin ang in-line return mula sa stock sa mga susunod na buwan.