Ang isang simpleng tanong ay mabilis na nauwi sa mainit na pagtatalo.
Sa isang kamakailang panayam, tinutulan ni Michael Saylor ang mga pagdududa hinggil sa dumaraming bilang ng mga kompanyang gumagamit ng Bitcoin bilang treasury asset. Tinanong ng tagapanayam kung masyado nang nagiging siksikan ang merkado ng mga kompanyang basta naglalabas ng equity o utang para lang bumili ng Bitcoin, nang hindi naman talaga nagtatayo ng tunay na negosyo.
Hindi pumayag si Saylor.
Aminado ang tagapanayam na ang Strategy (dating MicroStrategy) ay kakaiba, hawak ang mahigit 650,000 Bitcoin, ngunit iginiit na maraming mas maliliit na kumpanyang nakatuon sa treasury ay nahihirapan at nagte-trade sa malalaking diskwento, na sumasama sa mga shareholders.
Binaliktad ni Saylor ang argumento.
Inihalintulad niya ang pagmamay-ari ng Bitcoin sa pag-iinvest ng mga pamilya at indibidwal. Hindi lahat ay magkakaroon ng parehong dami, aniya, at ayos lang iyon. Sa kanyang pananaw, walang saysay ang pagbatikos sa mga kumpanyang bumibili ng Bitcoin kapag milyon-milyong iba pang kumpanya ang wala namang kahit anong Bitcoin.
“Bakit mo babatikusin ang mga bumili ng Bitcoin,” aniya, “at babalewalain ang daan-daang milyon na hindi bumili? Bakit hindi mo subukang batikusin ang mga kumpanyang nalulugi na wala namang Bitcoin?”
Malinaw ang pagkakaiba para kay Saylor. Hindi Bitcoin ang problema. Masama lang ang negosyo.
Ayon sa kanya, ang mga kumpanyang nalulugi ay mahina, kahit pa may Bitcoin o wala. Ngunit kung ang isang kumpanyang nahihirapan ay may Bitcoin sa kanilang balance sheet, maaaring makatulong ang asset na iyon na mapunan ang mga operasyonal na pagkalugi sa paglipas ng panahon.
Upang ipaliwanag, nagbigay si Saylor ng simpleng halimbawa:
- Ang isang kumpanya ay nalulugi ng $10 milyon kada taon mula sa operasyon
- May hawak itong $100 milyon na Bitcoin
- Kung tumaas ng 30% ang Bitcoin, katumbas iyon ng $30 milyon na kita
Sa kasong iyon, aniya, hindi Bitcoin ang nagpapataas ng panganib. Ito ang nagpapalutang sa kumpanya.
Batikos din ni Saylor ang mga alternatibo tulad ng stock buybacks o Treasury bills para sa mga kumpanyang nalulugi na.
Ang pagbili ng sariling shares ng isang kumpanyang hindi kumikita, aniya, ay lalo lamang nagpapabilis ng pagkabigo. Ang paglalagay ng pera sa mababang kita na government bonds ay maaaring bahagyang bumagal ang pagkalugi, ngunit hindi nito binabago ang resulta.
Para kay Saylor, Bitcoin lamang ang may potensyal na malampasan ang mga pagkalugi sa paglipas ng panahon.
Habang umiinit ang talakayan, inakusahan ni Saylor ang mga kritiko, kahit ang mga nasa crypto, na pinupuntirya ang mga Bitcoin adopter habang hinahayaan lang ang mga tradisyonal na kumpanya.
Iginiit niya na mas komportable ang ilang investor na batikusin ang mga Bitcoin treasury firm kaysa kuwestyunin kung bakit maraming kumpanyang sunog sa cash na walang Bitcoin ay patuloy na nakakaakit ng kapital.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Sinimulan ni Saylor ang pagbuo ng kanyang Bitcoin position noong Agosto 2020, nang mag-invest ang MicroStrategy ng $250 milyon para bumili ng mahigit 21,000 BTC. Nagpatuloy ang kumpanya sa pagbili sa sumunod na taon gamit ang mga pondo mula sa convertible notes, na nagdala sa kanilang hawak na higit 70,000 BTC pagsapit ng Disyembre.
Pinagmulan: Strategy Sa mga sumunod na taon, patuloy na nag-ipon ang kompanya sa pamamagitan ng equity sales at iba pang financing. Pagsapit ng Marso 2025, lumagpas sa 500,000 BTC ang kanilang Bitcoin holdings. Sa pamumuno ni Saylor, ang ngayo'y Strategy Inc. ay nagpatuloy sa agresibong pagbili hanggang huling bahagi ng 2025 at unang bahagi ng 2026, na nag-angat ng kabuuang hawak sa mahigit 680,000 BTC.
Kaugnay: Bitcoin Quantum Testnet Inilunsad Kasama ang NIST-Approved Quantum-Resistant Security
