Mahigit $1 bilyon na liquidations: Bakit bumaba ang Bitcoin ngayon?

Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $106,505.22 noong Nob. 3, bumaba ng 3.6% sa loob ng 24 oras, dahil sa paglakas ng US dollar at patuloy na paglabas ng pondo mula sa ETF na nagdulot ng presyur sa buong crypto market. Sa oras ng pag-uulat, nawala na ng Bitcoin ang mahalagang antas ng suporta na iyon, at ngayon ay nagte-trade na sa ibaba ng $104,000 sa unang pagkakataon mula noong Hunyo.

Ang Ethereum ay nagte-trade sa $3,490, bumaba ng 9%, habang ang Solana ay bumagsak ng 13% sa $159. Ang XRP, Cardano, Dogecoin, at BNB ay lahat nagtala ng double-digit na pagkalugi.

Ang DXY dollar index ay nagte-trade sa 99.886 sa oras ng pag-uulat, tumaas ng 0.2% at malapit sa tatlong-buwan na pinakamataas matapos ang 0.8% lingguhang pagtaas.

Karaniwan, ang lakas ng dollar ay nagpapabigat sa Bitcoin dahil ang crypto ay nagsisilbing alternatibong asset na walang yield. Kapag tumataas ang dollar, lumilipat ang mga mamumuhunan sa mga dollar-denominated na instrumento na nag-aalok ng positibong tunay na kita, kaya bumababa ang demand para sa Bitcoin at iba pang digital assets.

Dagdag pa rito, nagposisyon ang mga trader ng depensibo bago ang mga paglabas ng datos ng ekonomiya ng US ngayong linggo, kasunod ng hawkish na tono ng Federal Reserve sa pinakabagong pahayag ng polisiya nito.

Ang linggo ay tampok sa ilang mga ulat na may malaking epekto. Ang ISM manufacturing data ay ilalabas sa Nob. 3, at ang services PMI at ADP employment numbers ay ilalabas sa Nob. 5.

Magwawakas ang linggo sa Nob. 7 sa nonfarm payrolls report, ang pinaka-matututukang indikador ng labor market.

Ang University of Michigan consumer sentiment data, na ilalabas din sa Nob. 7, ay kumukumpleto sa isang linggong puno ng datos na magbibigay ng impormasyon sa mga inaasahan sa polisiya ng Federal Reserve at direksyon ng dollar.

Dagdag pa sa presyur ng pagbebenta, nagtala ang US spot Bitcoin ETFs ng $1.15 billion sa kabuuang paglabas ng pondo mula Oktubre. Mula Okt. 29 hanggang Okt. 31, ayon sa datos ng Farside Investors. Ito ay nagdagdag ng presyur ng pagbebenta sa pagbubukas ng Nobyembre.

Ang mga redemption na iyon ay nagtanggal ng isang estruktural na layer ng suporta na sumisipsip ng pagbebenta mula sa mga crypto-native na kalahok noong mga naunang pagbaba ng merkado, dahil ang mga ETF flow ay nagsisilbing mga stabilizer ng demand.

Ang mga liquidation sa derivatives ay nagpalala pa ng pagbaba. Ipinapakita ng datos ng CoinGlass na halos $1.15 billion sa mga long position ang na-liquidate sa nakaraang 24 oras, na may humigit-kumulang $330 million na nakatuon sa Ethereum futures matapos bumagsak ang ETH sa ibaba ng $3,900 threshold.

Nangyayari ang mga liquidation kapag ang mga leveraged trader ay awtomatikong nagsasara ng kanilang mga posisyon habang gumagalaw ang presyo laban sa kanila, na lumilikha ng sapilitang pagbebenta na nagpapabilis ng pababang momentum.

Ang kombinasyon ng mga macroeconomic na hadlang, lakas ng dollar na kaugnay ng hawkishness ng Fed, at mga presyur sa estruktura ng merkado mula sa ETF outflows at derivatives liquidations ay lumikha ng mga kondisyon kung saan ang pagbebenta ay nagpapatibay sa sarili sa spot at futures markets.

Ang mga paglabas ng datos ng ekonomiya ng US ngayong linggo ang magpapasya kung mananatili ang lakas ng dollar. Anumang pagbaliktad sa DXY ay magpapagaan ng presyur sa Bitcoin at mas malawak na crypto markets.

Hanggang sa panahong iyon, ang kawalan ng ETF inflows at ang natitirang epekto mula sa mga na-liquidate na leveraged positions ay nag-iiwan sa mga digital assets na bulnerable sa patuloy na volatility.

Ang post na Over $1 billion in liquidations: Why is Bitcoin down today? ay unang lumabas sa CryptoSlate.