Sinusubok ng Bitcoin ang 'pasensya' sa ibaba ng $110,000 habang tumataas ang options open interest: mga analyst

Ang kamakailang makitid na galaw ng presyo ng Bitcoin ay “sumusubok sa pasensya sa ibaba ng short-term cost basis,” habang ang open interest ng options ay nananatiling malapit sa pinakamataas at tumaas ang demand para sa put, ayon kay Timothy Misir, head of research sa BRN, sa isang market note nitong Huwebes.

Ayon sa price page ng The Block, ang BTC ay nagpalitan ng kamay sa humigit-kumulang $109,000 noong Oktubre 23, bumaba ng higit sa 3% sa nakaraang buwan. Tinukoy ni Misir ang intraday band sa humigit-kumulang $109,500 sa upside at $107,200 sa downside.

Ang options market ay umangat din sa unahan. Ang pinagsama-samang open interest para sa bitcoin options ay umabot sa mga bagong rekord, at ang mga dealers ay lalong nahaharap sa concentrated na put exposure. Isa itong setup na kadalasang nagpapalawak ng intraday ranges dahil ang short gamma positions ay nag-uudyok ng agresibong hedging sa medyo maliit na delta moves. Ang dinamikong ito, ayon sa babala ng BRN, ay ginagawang mas sensitibo ang galaw ng presyo sa biglaang squeezes at marahas na retracements sa paligid ng mga pangunahing strike.

Ang paulit-ulit na pagkabigong mabawi ang $113,000 na antas ay nag-iwan sa mga mahihinang kamay bilang marginal sellers. Ang pagkawala ng $108,000 band ay maglalagay sa panganib ng mas malalaking pagbaba patungo sa humigit-kumulang $104,500 at posibleng sa $97,000 na area.

Ang araw-araw na daloy sa Wall Street ay sumasalamin sa magkahalong damdamin ng mga mamumuhunan at volatility ng merkado. Ipinapakita ng data dashboard ng The Block na ang spot bitcoin ETFs ay nagtala ng $101 million outflow at ang Ethereum ETFs ay nagtala ng $19 million outflow kahapon, na nagpapahiwatig ng nag-aalalang institutional demand matapos ang mga kamakailang liquidity events.

Nasa laro rin ang macro at event risk. Napansin ng QCP Capital na ang shutdown ng gobyerno ng U.S. ay nagpanatili ng maraming economic data flows na hindi nailalabas, kaya't nakatuon ang mga merkado sa CPI release ngayong Biyernes, na ginawa ng BLS na isang eksepsiyon upang ilathala. Ang resulta nito ay maaaring muling mag-angkla sa soft-landing narrative at magdulot ng pagbaluktot ng BTC kung ito ay magulat pataas o pababa. Sinabi ng QCP na ang malambot na CPI sa paligid ng 0.2% ay susuporta sa pataas na momentum ng BTC, habang ang mas mainit na resulta ay maaaring magpabilis ng karagdagang de-risking.

Hindi nagkakaisa ang mga analyst tungkol sa malapit na hinaharap. Nagbabala ang Standard Chartered ngayong linggo na ang pagbaba sa ibaba ng $100,000 ay “tila hindi maiiwasan” bago matapos ang linggo, bagaman iminungkahi ng bangko na anumang ganitong pagbaba ay maaaring panandalian lamang.

Ito ay sumasalamin sa downside scenarios na binanggit ni Misir, kung saan ang muling pagtaas ng ETF outflows o isang bagong macro shock ay maaaring magpalala ng distribusyon ng mga long-holder at magpilit ng mas malalim na konsolidasyon.

“Ang Bitcoin ay nasa proof-of-conviction phase.” sabi ng eksperto ng BRN. “Ang merkado ay rangebound at message-driven. Ang ETFs at treasuries ay bumibili ng paper, habang ang mga long-term holders ay kumukuha ng kita. Ang paghilaang iyon ang nagpapanatili sa BTC sa ibaba ng short-term holders’ cost basis at ginagawang marupok ang mga rally.”