Bumaba ang langis, humupa ang dolyar, nagbigay ng senyales ang BoJ ng pagbaba ng rate: Mas nagiging madali ang landas ng Bitcoin papuntang $150k
Ang kamakailang pagwawasto ng Bitcoin (BTC) mula sa all-time high na $126,100 pababa sa kasalukuyang antas na nasa $104,500 ay maaaring nagtatago ng mas positibong macro na kapaligiran na maaaring magpabilis ng landas patungo sa target na $150,000.
Habang ang mga derivative market ay dumaan sa makasaysayang deleveraging na may $19 billion sa futures open interest na nabura, ilang mga macro development ang nagsasama-sama upang suportahan ang susunod na pag-akyat ng crypto.
Ang dovish pivot ng Federal Reserve, humihinang dollar, record rally ng gold sa $4,300, at mga potensyal na pagbabago sa polisiya ng Bank of Japan ay lumilikha ng backdrop na maaaring magtulak sa Bitcoin lampas sa kritikal na $130,000 resistance level na tinukoy ni 21Shares’ Matt Mena bilang gateway papuntang $150,000.
Ang kahinaan ng Dollar ay nagbubukas ng pinto
Ang Dollar Index (DXY) ay bumaba ng 0.5% ngayong linggo, mula Oktubre 14 hanggang Oktubre 16, na lumilikha ng paborableng kondisyon para sa mga risk asset.
Karaniwan, ang humihinang dollar ay nagsisilbing tailwind para sa Bitcoin sa pamamagitan ng global liquidity channel, kung saan ang tuloy-tuloy na pagbaba ng DXY ay kadalasang kasabay ng mas malakas na spot demand at mas makitid na ETF discounts.
Ang mas mababang inaasahan sa interest rate mula sa Fed ay lalo pang sumusuporta sa dinamikong ito sa pamamagitan ng pagpapababa ng real yields at ng dollar, pagpapagaan ng financial conditions, at pagsuporta sa ETF inflows.
Ang FOMC meeting ngayong buwan ay nakikita bilang potensyal na catalyst, bagaman ang labis na dovish positioning ay maaaring lumikha ng “buy the rumor, sell the news” na dynamics.
Mahalaga ang manufacturing data, dahil ang patuloy na pagpapakita ng kahinaan habang nananatiling mataas ang price gauges ay lumilikha ng kawalang-katiyakan sa rate-path, na karaniwang nagpapanatili sa Bitcoin sa range-bound hanggang ang data ay malinaw na maging dovish.
Dagdag pa rito, ang pag-akyat ng gold sa mahigit $4,300 all-time highs ay nagpapalakas sa debasement narrative na matagal nang ipinaglalaban ng mga tagasuporta ng Bitcoin.
Maaaring magdagdag ng posisyon ang mga institusyon na tinitingnan ang Bitcoin bilang “digital gold” batay sa relative-value, bagaman maaaring maantala ang mga daloy dahil madalas na inuuna ng mga risk manager ang bullion bago mag-rotate sa crypto beta.
Pinapatunayan ng rally ng precious metals ang mga alalahanin tungkol sa currency debasement at monetary policy na maaaring makaapekto sa demand ng Bitcoin, lalo na habang ang mga institutional investor ay naghahanap ng diversification ng portfolio laban sa tradisyonal na financial assets.
Ang pagbabago sa polisiya ng Bank of Japan ay lumilikha ng tailwinds
Ang mga hawkish signal mula sa Bank of Japan (BoJ) ay nagdadala ng parehong oportunidad at panganib para sa Bitcoin. Habang ang mabilis na paglakas ng yen ay historikal na nagdulot ng deleveraging sa “long duration” tech at crypto assets, ang unti-unting normalisasyon ay hindi gaanong nakakagambala.
Mas mahalaga, ang pagtaas ng interest rate ng BoJ ay maaaring lalo pang magpahina sa dollar sa pamamagitan ng pagbawas ng interest rate differential sa pagitan ng Japan at US.
Ang dinamikong ito ay makikinabang sa mga risk asset, tulad ng Bitcoin, sa pamamagitan ng pagpapabuti ng global liquidity conditions at pagbawas ng atraksyon ng dollar bilang funding currency.
Ang teknikal na pag-reset ay lumilikha ng oportunidad
Ang kamakailang stress sa derivative market, bagaman masakit, ay nagtanggal ng labis na leverage na dati’y pumipigil sa potensyal ng Bitcoin na tumaas.
Ipinapakita ng Glassnode data ang laki ng reset na ito sa iba’t ibang metrics.
Ang pagbagsak ng futures market ay nagresulta sa mahigit $10 billion sa notional positions na nabura sa loob ng isang araw, na maihahambing sa May 2021 liquidation at 2022 FTX unwind.
Ang makasaysayang deleveraging event na ito ay nagtanggal ng labis na leverage sa buong sistema, nagbawas ng systemic risk at naglikha ng mas matatag na market structure.
Bumagsak ang funding rates sa antas na hindi nakita mula noong pagbagsak ng FTX noong huling bahagi ng 2022, kung saan ang annualized funding ay pansamantalang naging matindi ang negatibo.
Ang ganitong matinding funding resets ay historikal na kasabay ng peak fear at huling yugto ng deleveraging, na madalas na nagtatakda ng yugto para sa mas malusog na recovery phases.
Ang Estimated Leverage Ratio ay bumagsak sa multi-month lows kasunod ng matinding pagbagsak sa futures open interest. Ang structural reset na ito ay nag-aalis ng pangunahing hadlang sa tuloy-tuloy na pagtaas ng presyo sa pamamagitan ng pagbawas ng posibilidad ng cascading liquidations sa mga susunod na rally.
Patuloy na nagdi-distribute ang mga long-term holders, na may supply na bumaba ng humigit-kumulang 300,000 BTC mula Hulyo 2025.
Ang patuloy na sell-side pressure na ito ay binibigyang-diin ang mga panganib ng demand exhaustion, kung saan malamang na pumasok ang market sa consolidation phase bago magsimula ang panibagong akumulasyon.
Dagdag pa rito, humina ang ETF flows kasabay ng price action, na may cumulative net flow na naging negatibo ng 2,300 BTC noong Oktubre 15. Gayunpaman, ang kasalukuyang pagbagal ay nagpapahiwatig ng pag-aalinlangan sa halip na panic, na kaiba sa mga naunang yugto ng capitulation kung saan ang outflows ay kadalasang bumibilis kasabay ng pagbaba ng presyo.
Ang pangunahing resistance ay nasa $117,100 na antas, kung saan 5% ng supply ay kasalukuyang nalulugi. Ang tuloy-tuloy na pag-break sa threshold na ito ay malamang na mag-trigger ng momentum patungo sa intermediate target ni Mena na $130,000, na posibleng magpabilis sa timeline para maabot ang $150,000.
Gayunpaman, nananatili ang mga panganib. Ang pagtaas ng presyo ng langis ay maaaring muling magpabilis ng inflation at magpababa ng inaasahan para sa rate cuts. Ang mas malakas na housing at earnings data sa North America ay maaaring panatilihing maingat ang Fed, na maglilimita sa upside kung tataas ang real yields.
Anumang biglaang rebound ng dollar ay magbabaligtad sa kasalukuyang paborableng kondisyon.
Ang landas patungo sa $150,000 ay nangangailangan ng pagmamasid sa ilang mahahalagang variable. Kung magpapatuloy ang pagbaba ng dollar habang lumuluwag ang real yields, ang landas ng crypto na may pinakamaliit na hadlang ay nananatiling pataas.
Ang post na Oil down, dollar cools, BoJ signals rate cut: Bitcoin’s path to $150k gets easier ay unang lumabas sa CryptoSlate.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Matapos magsalita ang opisyal ng Japan, si Besant ay "nagbigay ng suporta": Napag-usapan na namin ng Japan Finance Minister ang "kanais-nais" na malakas na yen
Sinabi ni Besent na nagkaroon siya ng “makabuluhang pag-uusap” kasama si Japanese Finance Minister Katayama Kako nitong Biyernes, kung saan tinalakay nila ang “kahalagahan ng malakas na yen na sumasalamin sa matatag na pundasyong pang-ekonomiya ng Japan" at binigyang-diin ang patuloy na mahigpit na komunikasyon hinggil sa foreign exchange market. Mas maaga, ibinunyag ni Katayama na nabanggit nina Trump at Takaichi Sanae sa kanilang pagkikita ngayong linggo ang kahinaan ng yen, kung saan sinabi ni Takaichi na ang pagiging undervalued ng yen ay “suliranin.” Ayon sa mga institusyon, ang posibilidad ng interbensyon ay maaaring magtakda ng “kisame” sa pagbaba ng yen.
Malakas ang pagbukas ng US stock market na may pagkakaiba-iba, tumalbog ng higit sa 1% ang yen sa gitna ng kalakalan, muling tumaas sa 5.22% ang yield ng 10-year US Treasury bonds, at ang presyo ng langis sa US ay bumaba ng halos 3% sa ilang pagkakataon.
Matapos ilabas ang datos tungkol sa kumpiyansa ng mamimili sa US, parehong ang S&P at Nasdaq ay pansamantalang bumaba, habang may posibilidad na mabawi ng Dow Jones ang tatlong sunod na araw ng pagbaba, ngunit malamang na apat na linggo pa rin itong bumababa. Ang Meta ay umatras at bumaba ng higit sa 3% sa kalakalan. Ang yield ng 10-taong US Treasury ay muling lumagpas sa 5.22%, na tandang-tanda na pambihira mula pa noong 2007, habang ang yield ng 30-taon ay bagong pinakamataas mula 2004. Ang yen laban sa dolyar ay tumaas ng 1.2% sa kalakalan, habang sunod-sunod na nagpapahayag ang mga opisyal ng Japan at US ng pagkabahala sa mahinang yen. Dahil sa inaasahang mapayapang resolusyon ng diplomasya sa pagitan ng US at Iran, huminto sa dalawang sunod na araw ang pagtaas ng presyo ng langis.
Ang biglang pagtaas ng volatility ng US Treasury ay nagpapataas ng alarma! Nagbabala si Hartnett ng Bank of America ukol sa tumitinding panganib ng deleveraging, at ang pagtaas ng yield ay nagiging pangunahing banta sa merkado
Nagbabala ang strategist ng Bank of America na si Michael Hartnett na ang biglaang pagtaas ng volatility sa merkado ng bonds ng Estados Unidos kamakailan ay nagpapataas ng panganib ng mas malawakang deleveraging sa mga pamilihang pinansyal.
Tumataas ng 83% ang presyo ng diesel sa Estados Unidos ngayong taon! Binalaan ng pangunahing ekonomista ng Apollo: Ang pagtaas ng gastos ay maaaring magdulot ng mas matatag na core inflation na mahirap balewalain ng Federal Reserve.
Nagbabala ang punong ekonomista ng Apollo Global Management na si Torsten Slok na ang pagtaas ng presyo ng diesel sa Estados Unidos sa pinakamataas na antas sa kasaysayan ay nagdadala ng banta sa implasyon, na maaaring higit na seryoso kaysa sa kasalukuyang napagtanto ng Federal Reserve.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
