Nakatagong Panganib ng Bitcoin — Ang Pagbagsak ng DAT Stock ay Maaaring Magdulot ng Sapilitang Pagbebenta
Ipinapakita ng isang pagsusuri na ang mga stock ng mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng PIPE programs ay bumagsak, at ang ilan ay posibleng humarap pa sa karagdagang pagbaba ng hanggang 50%.
Ang mga presyo ng stock ng mga Digital Asset Treasury (DAT) na kumpanya na kumuha ng Bitcoin bilang isang estratehikong asset ay nasa malaking pagbagsak, na nagpapataas ng posibilidad ng panibagong hadlang para sa presyo ng Bitcoin.
Ayon sa bagong ulat mula sa on-chain data platform na CryptoQuant, ang patuloy na mahinang performance ng presyo ng Bitcoin ay maaaring lumikha ng negatibong feedback loop.
Ano ang PIPE?
Nakatuon ang ulat ng CryptoQuant sa mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin na nagtaas ng kapital sa pamamagitan ng Private Investment in Public Equity (PIPE) programs. Ang pagsusuri ng kumpanya sa performance ng stock ng mga kumpanyang ito ay nakakita ng makabuluhang pababang trend.
Ang PIPE ay isang pribadong alok kung saan ang isang pampublikong kumpanya ay nagbebenta ng mga bagong inilabas na shares (o convertible securities) sa piling grupo ng accredited o institutional investors. Pinapayagan ng pamamaraang ito ang isang kumpanya na mabilis na makalikom ng kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng shares sa presyong mas mababa kaysa sa market price.
Maraming Bitcoin DAT companies ang nagtaas ng kapital ngayong taon. Ang pangunahing disbentahe ng pamamaraang ito—na nagdudulot ng dilution sa mga kasalukuyang shareholders at naglalagay ng pababang pressure sa presyo ng stock—ay kadalasang hindi pinansin dahil sa malakas na pataas na trend ng Bitcoin noong panahong iyon. Binanggit ng CryptoQuant na ang mga Bitcoin firms na gumamit ng PIPE programs ay nakaranas ng makabuluhang pagbagsak sa kanilang mga presyo ng stock.
Vicious Cycle ng Pagbagsak
Halimbawa, ang Kindly MD (NAKA), isang Bitcoin DAT company, ay nakita ang presyo ng share nito na tumaas mula $1.88 noong huling bahagi ng Abril hanggang sa pinakamataas na $34.77 sa loob ng wala pang isang buwan—isang 18.5x na pagtaas. Gayunpaman, ang stock ay bumagsak ng 97% sa pinakamababang $1.16 at kasalukuyang nagte-trade malapit sa PIPE price nitong $1.12.
NAKA stock price at PIPE price. Pinagmulan: CryptoQuant Ipinaliwanag ng CryptoQuant na ang iba pang Bitcoin trust companies, kabilang ang Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP), at Empery Digital (EMPD), ay nakaranas ng pagbagsak ng presyo ng stock mula 42% hanggang 97%. Ang ilang stocks na nananatiling mas mataas sa kanilang PIPE issuance prices ay nahaharap pa rin sa potensyal na karagdagang 50% na pagbagsak.
Bagaman maaaring nakapag-ipon ng malaking halaga ng cryptocurrency ang mga DAT companies na ito, ang kanilang market valuation ay mas mabilis pang bumabagsak. Nakikita ang trend na ito sa mabilis na pagbaba ng kanilang Market Value to Net Asset Value (mNAV).
Domino Effect
Habang nananatiling mahina ang presyo ng Bitcoin, bumabagsak ang presyo ng stock ng mga DAT companies. Ang pagbagsak na ito ay nagdudulot ng pagbebenta mula sa mga PIPE investors. Kung magpapatuloy ito, maaaring mawalan ng pangunahing paraan ang mga kumpanya upang makalikom ng karagdagang operating capital, na ang tanging opsyon ay ibenta ang kanilang Bitcoin holdings para sa cash.
Magdudulot ito ng mas matinding pababang pressure sa presyo ng Bitcoin, na lilikha ng isang vicious cycle kung saan sabay na bumabagsak ang presyo ng Bitcoin at stocks ng DAT companies. Iginiit ng CryptoQuant na ang tuloy-tuloy na pag-akyat ng Bitcoin lamang ang tanging katalista upang maiwasan ang karagdagang pagbagsak ng mga stocks na ito. Kung walang ganitong galaw, naniniwala ang mga analyst ng kumpanya na maraming crypto equities ang magpapatuloy na bumagsak patungo o mas mababa pa sa kanilang PIPE prices.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Optimistiko sa Muse monetization path, JPMorgan makabuluhang tinaas ang target na presyo para sa Meta
Naniniwala ang JPMorgan na habang lumilipat ang paraan ng pagkita ng AI assistant na Muse mula sa subscription patungo sa pagkuha ng bahagi sa mga transaksyon, at isinasama ang paglawak ng Connector ecosystem at ang nalalapit na paglabas ng cutting-edge na model na Watermelon, ang Meta ay bumubuo ng bagong mataas na growth curve bukod sa advertising. Kasabay nito, pinabilis ng kumpanya ang pagbuo ng ecosystem ng wearable hardware, gamit ang mga salamin at iba pang device bilang entry point ng Muse.
Sinusubok ng pagtaas ng US Treasury yields na “lumampas sa 5%” ang kakayahan ng mga kumpanya na kumita, ngunit hindi natitinag ang JPMorgan: Mananatiling pangunahing tagapaghatid ng paglago ng investment portfolio ang mga stock.
Sinabi ng strategist ng Morgan JP, Grace Peters, na kahit na tumataas ang kita ng mga bond na nagpapataas sa threshold ng paglago ng kita, may pag-asa pa rin ang stocks na magpatuloy sa pagtaas.
Habang pinapalakas ng Muse ang AI infrastructure, nakatutok ang mga mamumuhunan sa performance ng Micron (MU.US)! Ang milya-milyong dolyar na long-term contract ay magdadagdag ng apoy sa matinding demand sa AI computing power?
Meta Muse at OpenAI Astra ay nagtutulak sa pagpapalawak ng AI application patungo sa tuloy-tuloy na pagganap at multi-step na kolaborasyon sa workflow ng intelligent agent. Muling tinatasa ng merkado ang pangangailangan sa CPU, memory, at storage na sumusuporta sa mga application na ito. Ang paparating na ulat ng kita ng Micron ay nagiging mahalagang pagkakataon para masuri ang supercycle ng storage.
Bumaba ang presyo ng Snap(SNAP.US) ng higit sa isang buwan: Binigyang pagpuna ang SPECS, pinapalibutan ng Meta ang mababang presyo, ipinakita ni Musk ang pagtaas ng Grok Bot na nagpapalala sa AI FOMO
Bumagsak ng halos 6% ang Snap noong Miyerkules, na nagmarka ng pinakamababang presyo ng pagsasara sa mahigit isang buwan, at ito ang ikalawang sunod na araw ng pagbaba sa kalakalan.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
