Bagong artikulo ni Vitalik: Ang low-risk DeFi para sa Ethereum ay parang search para sa Google
Chainfeeds Panimula:
Aaminin ko na, dati ay dahil sa sitwasyon kaya ako napasok dito, pero ngayon ay lubos akong naniniwala sa DeFi at gusto ko ring kumita sa DeFi. Ang bersyong ito sa Chinese ay isinalin at inilathala ng Odaily.
Pinagmulan ng Artikulo:
May-akda ng Artikulo:
Vitalik Buterin
Pananaw:
Vitalik Buterin: Matagal nang may pangunahing kontradiksyon sa Ethereum community: Ang isang uri ay yaong mga aplikasyon na kayang lumikha ng sapat na ekonomikong halaga upang suportahan ang buong ekosistema, mapanatili ang presyo ng ETH, o suportahan ang isang proyekto; ang isa naman ay mas tumutugma sa orihinal na layunin ng mga tao sa pagpasok sa Ethereum. Sa kasaysayan, madalas na magkahiwalay ang dalawang uri ng aplikasyon: Ang una ay kinabibilangan ng NFT, Memecoins, at ilang uri ng DeFi na nakabatay sa pautang at insentibo — gumagamit ang mga user ng pautang upang makakuha ng insentibo, at minsan ay nagkakaroon ng self-proving value ang ETH dahil ginagamit ito ng mga tao sa trading at leverage ng ETH; ang ikalawa naman ay Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer, o mga privacy protocol, na bagama’t kaakit-akit sa kultura, ay mababa ang aktwal na paggamit at kontribusyon sa pondo, kaya’t hindi sapat upang suportahan ang isang 500 billions USD na ekonomiya ng ETH. Ang ganitong pagkakahiwalay ay nagdudulot ng tensyon sa komunidad, at maraming pag-asa ang nakasalalay sa isang aplikasyon na kayang tugunan ang parehong pangangailangan. Hanggang ngayong taon, unti-unti nang lumilitaw ang low-risk DeFi bilang ganitong papel: Ang kahalagahan nito sa Ethereum ay parang search engine sa Google. May browser, Pixel phone, AI models, Go language, at iba pang inobasyon ang Google, pero ang tunay na kita ay mula sa search at advertising. Ganoon din ang low-risk DeFi — ito ang pangunahing serbisyo para sa global na inclusive payments at savings, at kayang magbigay ng tuloy-tuloy na ekonomikong suporta. Kaibahan lang, mas matindi ang decentralization sa Ethereum, at mataas ang pagkakatugma ng “doing good” at “doing well” sa low-risk DeFi, na hindi makikita sa advertising model. Ang tinatawag na low-risk DeFi ay kinabibilangan ng mga pangunahing function tulad ng payments at savings, pati na rin ang synthetic assets, fully-collateralized lending, at ang kakayahan nilang magpalitan. Dalawang dahilan kung bakit dapat bigyang-pansin ang low-risk DeFi: Una, nagbibigay ito ng hindi mapapalitang halaga sa Ethereum at mga user; ikalawa, tumutugma ito sa layunin ng komunidad ng Ethereum at mga teknikal na katangian ng L1. Sa kasaysayan, mas umaasa ang DeFi sa high-risk, high-reward upang makaakit ng user — tulad ng BAYC Otherdeeds auction na nagdala ng pinakamataas na gas fee sa kasaysayan ng ETH, pero kulang ito sa pangmatagalang gamit. Pinalalala pa ng regulasyon ang problema — habang mas transparent ang aplikasyon, mas malamang na maituring itong security, samantalang ang “walang silbi” na speculative apps ay mas ligtas pa. Kasabay nito, napakataas ng unknown risks gaya ng protocol bugs at oracle risks noong una, kaya’t napilitan ang market na umasa sa short-term incentives at subsidies. Ngunit habang tumataas ang seguridad ng mga protocol at bumababa ang risk, nagsisimula nang lumitaw ang low-risk applications. Bagama’t may mga insidente pa rin ng pag-atake at pagkalugi, mas madalas na ito ay nangyayari sa speculative na bahagi, habang ang mainstream core DeFi ay lalong nagiging matatag. Sa pananaw ng tail risk, hindi rin tiyak ang tradisyonal na finance, at mas malaki pa ang risk sa global political turmoil. Para sa maraming user at negosyo na walang maaasahang tradisyonal na financial channels, ang DeFi ay nagiging mas ligtas na global market entry. Hindi kayang lumikha ng low-risk DeFi ng kita mula sa wala, pero kaya nitong gawing accessible at permissionless ang tunay na global economic opportunities. May iba pang magagandang katangian ang low-risk DeFi na tumutugma sa kultura ng Ethereum: gumagamit ito ng ETH collateral at nagko-consume ng Gas, nagbibigay ng ekonomikong suporta sa ecosystem; malinaw ang layunin nito — global inclusive payments at wealth accumulation; hindi ito nagdadala ng maling insentibo sa L1, tulad ng centralization na dulot ng high-frequency efficiency (na mas angkop sa L2). Hindi tulad ng Google ads na umaasa sa data collection, kayang panatilihin ng low-risk DeFi ang positive-sum spirit ng Ethereum. Maaaring hindi ang pinaka-innovative o pinaka-exciting ang revenue-generating applications, pero hindi ito nakakahiya o imoral. Kung ang pinakamalaking aplikasyon ng Ethereum ay political Meme coins, masisira ang legitimacy ng ecosystem; pero ang low-risk DeFi ay nagtataguyod ng global financial inclusion. Sa hinaharap, maaari pa itong mag-evolve sa mas komplikadong applications: Habang unti-unting lumalago ang on-chain financial at non-financial activity ecosystem, maaaring maging breakthrough sa financial inclusion ang reputation-based low-collateral lending; kung mas efficient ang prediction markets, maaari itong magsilbing hedging tool, at pagsamahin sa DeFi sa iisang platform upang pababain ang entry barrier; bukod pa rito, bagama’t kadalasang nakabase sa USD stablecoins ang low-risk DeFi, maaari rin itong unti-unting lumawak sa currency baskets, CPI stablecoins, o personal tokens at iba pang bagong anyo. Sa pamamagitan ng mga ebolusyong ito, hindi lang kayang panatilihin ng low-risk DeFi ang ekonomiya ng Ethereum sa pangmatagalan, kundi maaari rin itong makipagtulungan sa experimental applications upang bumuo ng direksyong maipagmamalaki ng komunidad.
Pinagmulan ng Nilalaman
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Tatlong opisyal ng Federal Reserve ang naglabas ng mahigpit na pahayag sa parehong araw, tumaas sa 69% ang posibilidad ng pagtaas ng interes sa Oktubre ayon sa inaasahan ng merkado
Noong Huwebes, ipinahayag ng Presidente ng Federal Reserve ng Philadelphia na maaaring kailangan pang higpitan ang mga polisiya; sinabi ng Presidente ng Federal Reserve ng New York na makatwiran ang muling pagtaas ng interest rate ngayong taon; at iniulat ng Presidente ng Federal Reserve ng Cleveland na malinaw na tumaas ang panganib na maalis sa kontrol ang inflation expectations. Nauna rito, noong Miyerkules, sinabi ni Gobernador ng Federal Reserve Michael Barr na maaaring kailangang muling ayusin ang mga polisiya; noong Martes, sinabi naman ng Presidente ng Federal Reserve ng Richmond na tumataas ang panganib ng persistenteng inflation. Dahil sa mga pahayag na ito ng mga opisyal at malakas na datos ng ekonomiya, tumaas ang inaasahan ng merkado para sa interest rate hike ngayong Oktubre mula 53% noong nakaraang weekend patungong 69%.
Lalong lumala ang pagbebenta ng US Treasury! Nanlamig ang auction ng 7-year na US Treasury, muling mas mababa sa itinakdang limitasyon ang buyback ng Treasury, at naitala ng municipal bonds ang pinakamataas na yield sa loob ng 15 taon
Noong Huwebes, ang ani ng 7-taong US Treasury bonds sa halagang $44 bilyon ay tumaas hanggang 5.085%, na siyang pinakamataas na naitala sa kasaysayan ng nasabing panahon; ang porsyento ng mga dayuhang mamumuhunan na nakakuha ng bonds ay bumaba sa pinakamababang antas sa halos dalawang taon. Ang pinalawak na repurchase operations ng US Treasury ay natapos lamang sa 68% ng itinakdang limitasyon, mas mababa kaysa sa 86% noong huli; hindi umabot sa inaasahan ang suporta sa liquidity. Ang presyon ay lumaganap hanggang sa municipal bond market ng US, kung saan ang 30-taon na bonds ay lumampas na sa 5% na ani, pinakamataas mula noong 2011, at ang saklaw ng pagbebenta ay umabot sa pinakamataas mula nang magsimula ang pandemya. Noong Huwebes, ang yield ng 10-taong US bonds ay lumampas din sa 5.2%, unang pagkakataon mula noong 2007.
Macron: Magbibigay ang France ng tulong militar sa Saudi Arabia upang protektahan ang mga pasilidad ng langis sa Red Sea Yanbu port
Sinabi ni Macron na magpapadala ang France ng tropa sa Yanbu at magbibigay ng radar system at defense system. Binigyang-diin niya na ang misyon ng operasyon ay upang protektahan ang mga pasilidad ng Yanbu at hindi para makialam sa hidwaan sa rehiyon. Noong nakaraang Biyernes, sinabi niya na matapos maharangan ang Strait of Hormuz, ang east-west oil pipeline ng Saudi ay naging mahalagang alternatibong ruta ng transportasyon, ngunit malaki ang ibinaba ng volume ng langis na dumadaan dito matapos atakihin ng mga armadong Houthis mula Yemen ang Yanbu.
Ang pagbagal ng AI model ay hindi kinakailangang masama: Tatlong istrukturang panig ng benepisyo sa tradisyonal na data center ay mas mahalaga kaysa sa pagtaas ng interest rate
Naniniwala ang HSBC na ang tradisyonal na lohika ng paglago ng mga data center ay lumilipat mula sa pag-ulit ng mga modelong nangunguna tungo sa komersyalisasyon ng AI. Ang pagtaas ng demand para sa inference at ang pagpapalawak ng capital expenditure ng mga cloud provider, kasama na ang paghihigpit ng kuryente at regulasyon, ay inaasahang magpapatuloy sa mahigpit na balanse ng suplay at demand hanggang 2028. Kahit na tumaas ang interest rates, tinatayang maaabot pa rin ng AFFO per share ang compound annual growth rate na 11%–12% mula 2025 hanggang 2028, na nagpapakita ng matatag na kakayahang kumita.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
