Pagbabago ng presyo ng BTC (Setyembre 8 - Setyembre 15)

Pangunahing Mga Tagapagpahiwatig (Hong Kong Time Setyembre 8, 16:00 hanggang Setyembre 15, 16:00)

• BTC/USD tumaas ng 3.8% (mula 111,300 USD hanggang 115,500 USD), ETH/USD tumaas ng 7.2% (mula 4,290 USD hanggang 4,600 USD)

• Ang kasalukuyang galaw ng BTC spot ay tumutugma sa aming unti-unting nagbabagong pananaw: ang pataas na proseso na nagsimula noong Setyembre 2024 ay halos tapos na at kasalukuyang pumapasok sa yugto ng pag-aayos. Inaasahan na ito ay magiging sideways, at ang merkado ay naghahanda upang subukan ang dating mataas (o kahit lampasan ang all-time high), bago magsimula ng mas malawak na pababang pagwawasto. Ang pag-aayos na ito ay maaaring bumagsak sa ilalim ng 101,000 USD na suporta, na magdudulot ng pagbabalik ng presyo sa mataas na volatility range na 88,000–92,000 USD, at sa huli ay magpapasimula ng isang tatlong-yugto na pag-aayos na maaaring tumagal ng ilang buwan (o buong taon), na may target na 60,000–75,000 USD range. Ang resistance sa itaas ay nasa 118,000 USD at 120,000 USD, at kapag nabasag ito, maaaring hamunin ang all-time high; sa ngayon, ang suporta sa 112,000–113,000 USD ay nananatiling matatag.

Mga Tema sa Merkado

• Noong nakaraang linggo, ang merkado ay nakatuon sa datos ng ekonomiya ng US at mga ulat ng kita ng mga kumpanya. Sa harap ng mahina na non-farm employment data, ang inaasahan ng merkado para sa rate cut ng Federal Reserve ngayong Setyembre ay nasa mataas na antas, at ang mahina na University of Michigan Consumer Sentiment Index at PPI data ay lalo pang nagpatibay sa inaasahan ng rate cut — kahit bago pa ilabas ang CPI, ang interest rate market ay nagsimulang magpresyo ng kabuuang 6 na rate cuts bago matapos ang 2026. Bagaman ang core CPI month-on-month na 0.346% ay pinakamataas mula Enero ngayong taon, mabilis na na-absorb ng merkado ang epekto nito dahil sa kamakailang pahayag ng Federal Reserve at pokus sa employment data, kaya't nagpatuloy ang pag-akyat ng US stocks hanggang weekend.
• Nakinabang ang cryptocurrency sa pagtaas ng risk appetite: Na-recover ng BTC ang gap na nabuo pagkatapos ng Jackson Hole meeting sa pagitan ng 116,000–110,000 USD. Matapos ang ilang buwang mahina na performance, unti-unting bumabalik ang kumpiyansa ng merkado, at ang inflow ng ETF funds ay kapansin-pansing tumaas pagkatapos ng "summer off-season". Ang pagbagsak ng net asset value premium rate ng DATs (Bitcoin Trusts) ay nagpalakas pa ng pangkalahatang sentiment, dahil muling nahiwalay ang presyo ng coin sa presyo ng DAT equity. Bukod dito, inanunsyo ng Galaxy Digital ang pamumuno sa 1.65 billions USD na pagtatayo ng Solana ecosystem treasury, na nagtulak sa presyo ng SOL na halos umabot sa 250 USD.

BTC Implied Volatility

• Ang aktwal na volatility noong nakaraang linggo ay kapansin-pansing bumaba sa 20%-25% range, suportado ng pagbabalik ng ETF funds sa spot price, ngunit sa bawat pag-akyat ay may malalaking sell orders na pumipigil, kaya't limitado ang upward volatility. Habang unti-unting lumalapit ang presyo sa psychological resistance band na 120,000–124,000 USD, maaaring unti-unting maging manipis ang liquidity ng sell orders, kaya't kinakailangang tutukan ang susunod na galaw ng aktwal na volatility.
• Ang mababang aktwal na volatility ay nagdulot ng pagbaba ng implied volatility (lalo na sa short-term), ngunit dahil sa FOMC meeting ngayong Miyerkules at patuloy na pagtest ng presyo sa upper range, natural na tumaas ang short-term volatility. Posibleng muling makita ang pagpasok ng bullish spreads, upang sumabay ang BTC sa iba pang merkado na nauna nang nagpresyo ng rate cut, na nagbibigay suporta sa mga options contracts na mag-e-expire pagkatapos ng Setyembre.

BTC USD Skew / Kurtosis

• Ipinapakita ng skew indicator na patuloy na lumiliit ang premium ng put options: Ang inflow ng ETF funds ay pumipigil sa downside actual volatility, at ang risk-on environment ay tumulong sa spot price na lampasan ang 113,000–114,000 USD na unang resistance. Ngunit kumpara sa mga nakaraang cycle, kulang pa rin ang structural bullish demand, at dahil mababa ang volatility, ang mga long-term cash investors ay bumibili pa rin ng downside protection habang tumataas ang presyo.
• Tumaas ang kurtosis bago mag-weekend: Dahil historically mahina ang performance ng BTC tuwing Setyembre, at (ibang) markets ay naipresyo na ang risk appetite sa Federal Reserve data, patuloy na naghahanap ng proteksyon ang mga investors sa wings. Dati, ang demand ay nakatuon sa put side (skew ay patuloy na pababa), ngunit ang kamakailang rebound ng presyo ng coin ay nagdala ng call options na lampas sa all-time high sa radar, na nagtulak sa kurtosis na tumaas (kasabay ng pagliit ng put skew) — ipinapakita nito na malakas ang pag-iwas ng merkado na magkaroon ng kulang na options positions bago mabasag ang dating high.

Nawa'y maging matagumpay ang iyong trading sa bagong linggo!