Magkakaroon ba ng pagsasanib ang Tesla at xAI? Sabi ng hedge fund tycoon: Pakiramdam ko ay hindi ito maiiwasan

Ang positibong pahayag ni Anthony Scaramucci, tagapagtatag ng SkyBridge Capital, ay lalo pang nagpainit sa mga inaasahan tungkol sa posibleng pagsasanib ng Tesla at xAI. Ayon sa kilalang tech analyst at co-founder ng Deepwater Asset Management na si Gene Munster, ang pagsasanib ng dalawa ay maaaring makatulong sa Tesla na maabot ang napakalaking layunin na market value na 8.5 trillions US dollars.

May-akda: Li Xiaoyin

Pinagmulan: Wallstreet Insights

Ang posibilidad ng pagsasanib ng Tesla at ng AI startup ni Musk na xAI ay unti-unting nagiging seryosong paksa mula sa dating haka-haka lamang sa merkado.

Noong Linggo, nag-post si Anthony Scaramucci, tagapagtatag ng SkyBridge Capital, sa social platform na X, na habang pinapabilis ni Musk ang integrasyon ng AI sa kanyang business empire, ang pagsasanib ng Tesla at xAI ay “tila hindi na maiiwasan.” Ang pahayag na ito ay lalo pang nagpasiklab sa umiinit nang mga inaasahan ukol sa merger.

Ang tweet ni Scaramucci ay inilathala matapos lumabas ang balita na nagsumite ang mga shareholder ng Tesla ng isang pormal na panukala. Ayon sa ulat, hinihimok ng panukalang ito ang board ng Tesla na bigyan ng awtorisasyon ang pamumuhunan sa xAI, na unang beses na isinama ang kapital na ugnayan ng dalawang kumpanya sa opisyal na agenda.

Mas malalim na senyales ay nakatago sa bagong ten-year compensation plan ni Musk na kamakailan ay isiniwalat ng Tesla. Ayon sa Wallstreet Insights, binanggit ng JPMorgan na ang planong ito ay may kasamang mahalagang probisyon na nagpapahintulot sa pag-adjust ng performance targets kapag may naganap na “malaking” acquisition, na malawakang binibigyang-kahulugan bilang paghahanda para sa posibleng pagsasanib sa xAI sa hinaharap, at ginagawa ang synergy ng dalawang kumpanya bilang bahagi ng pangmatagalang estratehiya ng Tesla.

Panukala ng Shareholder, Nagpapainit sa Inaasahan ng Merger

Ang direktang motibasyon para pagdugtungin ang Tesla at xAI ay nagmumula mismo sa mga mamumuhunan. Ayon sa proxy statement ng Tesla, isang 56-taong gulang na mamumuhunan mula Florida na si Stephen Hawk ang nagsumite ng shareholder proposal na nagmumungkahi sa kumpanya na mamuhunan sa xAI. Ang panukalang ito ay isasama sa kontrobersyal na compensation plan ni Musk para sa pagboto sa taunang shareholders’ meeting ng kumpanya sa Nobyembre 6.

Sa isang email, sinabi ni Stephen Hawk na ang kanyang inspirasyon ay nagmula sa mga post ni Musk sa social media na nagpapahiwatig ng posibleng kooperasyon ng dalawang panig. Naniniwala siya na, “napakahalaga ng pormal na pagtatatag ng ganitong partnership upang matiyak ang malinaw na magkasanib na interes ng dalawang panig.”

Sa katunayan, bukas din si Musk sa ideyang ito. Hindi lamang siya humingi ng opinyon ng mga tagahanga sa platform na X, kundi sinabi rin niya sa mga mamumuhunan noong Hulyo ngayong taon na, “gagawin namin ang ayon sa kagustuhan ng mga shareholder.” Dahil dito, ang resulta ng botohan sa shareholders’ meeting ay maaaring maging susi sa pagtukoy ng magiging direksyon ng relasyon ng dalawang kumpanya sa hinaharap.

Bagong Compensation Plan ni Musk, May Nakatagong Signal ng Merger

Para sa mga mamumuhunan, mas mahalaga kaysa sa shareholder proposal ay ang long-term compensation plan ni Musk na maaaring umabot sa 1 trillions US dollars ang halaga.

Noong unang bahagi ng buwan, binanggit ng mga analyst ng JPMorgan na sina Adam Jonas at iba pa sa isang ulat na ang planong ito ay layong alisin ang mga alalahanin ng mga mamumuhunan na maaaring hatiin ni Musk ang kanyang atensyon sa xAI at SpaceX at iba pang kumpanya.

Ayon sa ulat, malinaw na ipinahayag ni Musk na nais niyang hawakan ang hindi bababa sa 25% ng shares ng Tesla upang magkaroon ng veto power sakaling magbago ang kontrol ng kumpanya, at ang bagong plano ay nagbibigay ng insentibo para dito. Higit pa rito, isang karagdagang probisyon tungkol sa acquisition ang nakakuha ng malaking pansin sa merkado. Ayon sa probisyong ito, “ang mga milestone sa market value at adjusted EBITDA ay maaaring i-adjust upang isama ang mga acquisition ng Tesla na itinuturing na may malaking epekto sa pagkamit ng mga milestone.”

Naniniwala ang mga analyst na ang pahayag na ito ay nagbibigay ng flexible na institutional space para sa posibleng pagsasanib ng Tesla at xAI sa hinaharap. Ayon sa ulat ng JPMorgan, malinaw itong nagbibigay ng “interface” para sa merger ng dalawang kumpanya, na nagpapakita na ang ganitong integrasyon ay bahagi na ng pangmatagalang estratehiya ng Tesla.

Market Value ng Tesla, Maaaring Umabot sa 8.5 Trillions US Dollars

Ang inaasahan ng merkado sa merger ay nakabatay sa umiiral nang synergy ng dalawang kumpanya.

Matagal nang itinuturing ni Musk ang Tesla bilang isang “real-world artificial intelligence” na kumpanya, na ang core ay ang pagmamaneho ng autonomous driving at Optimus humanoid robot. Samantala, ang Grok large language model na binuo ng xAI ay na-integrate na bilang AI companion sa Optimus at ilang Tesla vehicles. Bukod dito, bumibili rin ang xAI ng industrial batteries mula Tesla upang mag-supply ng kuryente sa kanilang data centers.

Ilang analyst ang naniniwala na ang merger ay magpapalaya ng napakalaking halaga. Ayon kay Gene Munster, kilalang tech analyst at co-founder ng Deepwater Asset Management, nauna niyang iminungkahi ngayong buwan na ang pagsasanib ng Tesla at xAI ay maaaring makatulong sa Tesla na maabot ang napakalaking layunin na market value na 8.5 trillions US dollars.

Ngayon, ang pananaw na ito ay nagiging mainstream. Sa kasalukuyan, ang sariling valuation ng xAI ay lumampas na sa 100 billions US dollars, at naghahangad pa ng valuation na hanggang 200 billions US dollars. Sa ganitong konteksto, kung paano mapapakinabangan ng mga shareholder ng Tesla ang napakalaking benepisyo mula sa AI breakthrough ng xAI ay nagiging pangunahing isyu na kailangang lutasin ni Musk.