Malaking pagkabigo sa US non-farm payrolls noong Agosto, Hunyo binaba pa sa negatibo! Ginto, naabot ang bagong all-time high

Ang paglago ng trabaho sa Estados Unidos noong Agosto ay malinaw na bumagal, at tumaas ang antas ng kawalan ng trabaho, na nagdulot ng mga alalahanin na maaaring magkaroon ng mas malalang paglala sa labor market.

Ayon sa ulat na inilabas ng U.S. Bureau of Labor Statistics noong Biyernes, ang non-farm employment noong Agosto ay tumaas lamang ng 22,000, malayo sa inaasahan ng merkado na 75,000; bahagyang tumaas ang unemployment rate sa 4.3%, na siyang pinakamataas mula noong katapusan ng 2021.

Ang average na hourly wage noong Agosto ay tumaas ng 0.3% kumpara sa nakaraang buwan, at tumaas ng 3.7% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, na tumutugma sa inaasahan ng merkado.

Pinaka-kapansin-pansin, ang datos ng nakaraang dalawang buwan ay pinagsamang binawasan ng 21,000. Ayon sa U.S. Bureau of Labor Statistics, ang non-farm employment noong Hunyo ay binawasan mula 14,000 pababa ng 27,000 sa -13,000, na siyang unang beses na bumaba mula Disyembre 2020; ang non-farm employment noong Hulyo ay tinaas mula 73,000 ng 6,000 sa 79,000.

Pagkatapos ilabas ang datos, ang presyo ng ginto ay patuloy na nagtala ng bagong all-time high, halos umabot sa $3,590; ang Dollar Index ay bumagsak ng mahigit 25 puntos sa maikling panahon.

Matapos ang rebisyon, ang average na paglago ng trabaho sa Estados Unidos sa nakaraang tatlong buwan ay 29,000 lamang. Apat na sunod na buwan na ang bilang ng bagong trabaho ay mas mababa sa 100,000, na nagpapatuloy sa pinakamahinang trend ng paglago ng trabaho mula noong pandemya.

Mas maaga, ipinakita ng ulat ng trabaho noong Hulyo na 258,000 mas kaunting trabaho ang nalikha noong Mayo at Hunyo kaysa sa naunang tantiya, at dahil dito ay tinanggal ni Pangulong Trump ang direktor ng Bureau of Labor Statistics at inakusahan siyang manipulahin ang datos para sa pansariling interes sa pulitika.

Bago inilabas ang ulat noong Biyernes, ipinakita ng datos mula sa pribadong employment service provider na ADP noong Huwebes na 54,000 bagong trabaho ang nalikha sa pribadong sektor noong nakaraang buwan, at ayon sa datos ng Department of Labor, ang bilang ng mga unang nag-apply para sa unemployment benefits noong nakaraang linggo ay 237,000, na siyang pinakamataas mula noong Hunyo.

Sa pananaw ng industriya, ipinakita ng non-farm report na ang edukasyon at serbisyong medikal ang pinakamalaking lumikha ng trabaho, na nagdagdag ng 46,000 empleyado sa buwan. Ang pinaka-nalugi ay ang durable goods at business services industries, na nabawasan ng 19,000 at 17,000 na trabaho ayon sa pagkakabanggit noong Agosto.

Ang mga pinakabagong datos ng labor market na ito ay maaaring magpalala ng mga alalahanin tungkol sa katatagan ng employment market. Sa mga nakaraang buwan, malaki ang bumagal ng paglago ng trabaho sa Estados Unidos, nabawasan ang mga bakanteng posisyon, bumagal ang paglago ng sahod, at lahat ng ito ay nagdudulot ng presyon sa mas malawak na aktibidad ng ekonomiya.

Pinapalakas ng futures traders ang kanilang taya na magsisimula na ang Federal Reserve ng mabilis at sunud-sunod na pagbaba ng interest rate simula ngayong buwan, at patuloy na tumataya na magbabawas ng rate ang Federal Reserve sa pulong nito sa Setyembre. Nagbigay ng senyales si Federal Reserve Chairman Powell ng rate cut sa kanyang talumpati noong nakaraang buwan sa taunang Jackson Hole symposium ng Federal Reserve, at makikita pa ng mga policymakers ang pinakabagong CPI data bago ang pulong ngayong buwan.

Ayon kay Gregory Faranello, Head of U.S. Rates Trading and Strategy ng AmeriVet Securities, “May kahinaan na sa labor market, at ang paglipat ng job growth mula sa public sector patungo sa private sector ay mangangailangan ng mas mababang interest rate. Magsisimula nang magbaba ng rate ang Federal Reserve ngayong buwan, at inaasahan naming magkakaroon pa ng sunud-sunod na rate cuts. Ipinapakita ng forward curve na bababa ang rate sa neutral level pagsapit ng katapusan ng 2026, ngunit malamang na mauuna pa ito.”

Tungkol sa reaksyon ng merkado, sinabi ni Matt Maley, Chief Market Strategist ng Miller Tabak: “Karaniwan, ang mga stock market investors ay nae-excite kapag mas dovish ang Federal Reserve. Malamang ito ang magiging unang reaksyon. Gayunpaman, sinasabi ng kasaysayan na kung ang pagbaba ng yield ay nagpapahiwatig ng malaking pagbagal ng economic growth, ito ay bearish para sa stock market.”