Bago ilabas ang ulat sa trabaho ng US, muling tumaas ang gastos sa pag-hedge ng currency

　　Ang gastos sa pag-hedge sa foreign exchange market ay muling tumaas matapos ang tahimik na panahon ng tag-init, habang ang mga trader ay naghahanda para sa posibleng matinding paggalaw ng presyo na maaaring idulot ng mahalagang ulat sa trabaho ng US ngayong Biyernes.

　　Noong Huwebes, ang isang araw na implied volatility ng euro laban sa US dollar ay tumaas sa pinakamataas na antas mula noong Hunyo, at inaasahang magtatala ng pinakamalakas na pagtatapos mula noong Abril.

　　Ang pagtaas na ito ay sumasalamin sa kahalagahan ng employment data para sa mga trader sa pagtukoy ng susunod na hakbang ng Federal Reserve, matapos ipunto ni Chairman Jerome Powell noong nakaraang buwan sa kanyang talumpati na “ang downside risk sa employment ay tumataas.” Ipinakita ng datos noong Miyerkules na ang mga bakanteng trabaho sa US noong Hulyo ay bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng 10 buwan, na nagbigay ng karagdagang pansin sa ulat ngayong Biyernes. Kung mahina ang datos, maaaring mapalakas nito ang pagtaya ng merkado para sa mas maluwag na polisiya ng Federal Reserve, na maaaring magpahina sa US dollar.

　　Ayon kay Elias Haddad, strategist ng Brown Brothers Harriman, “Ang August non-farm employment data ang magbibigay ng direksyon kung sisimulan na bang isaalang-alang ng merkado ang 50 basis points na rate cut ng Federal Reserve sa Setyembre, samantalang kasalukuyang ang market pricing ay para lamang sa 25 basis points.”

　　Inirerekomendang Basahin: Tumataas ang mga taya laban sa US Treasury bonds, naghihintay ang mga trader sa mahalagang employment data

　　Hindi lamang sahod ang tanging nagtutulak ng galaw. Habang patuloy na dumarami ang mga risk factor — mula sa mga alalahanin sa pananalapi ng UK, kaguluhan sa politika sa France, tensyon sa geopolitics, sunod-sunod na pagpupulong ng mga central bank, at mga alalahanin sa independensya ng Federal Reserve — ang composite indicator na sumusukat sa inaasahang volatility ng G10 currencies ay umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng isang buwan ngayong linggo.

　　Noong Huwebes, ang isang linggong volatility ng euro ay tumaas sa pinakamataas na antas sa loob ng dalawang buwan, dahil saklaw ng kasalukuyang volatility cycle ang susunod na pagpupulong ng European Central Bank at ang paglabas ng US inflation data. Ipinapakita ng isang kilalang options indicator na sumusubaybay sa pagkakaiba ng implied volatility at actual volatility na ang contract premium ay umabot na sa pinakamataas na antas mula noong Enero ngayong taon.