Commerzbank: Ang matarik na bear market ng pandaigdigang pamilihan ng utang ay nahaharap sa pagsubok ng momentum; ang bagong mataas na yield ng long-term bonds ay naglalaman ng mga senyales ng pagbabago ng direksyon

Sinabi ng rate strategist ng Commerzbank na si Hauke Siemsen sa kanyang pinakabagong ulat na matapos ang magkakasunod na pagtaas ng long-end yields ng German government bonds, bonds ng mga miyembrong bansa ng Eurozone, gilts ng United Kingdom, at Japanese government bonds, haharap ang pandaigdigang bond market sa isang mahalagang pagsubok ng bear steepening trend. Naniniwala ang strategist na ito na maraming ebidensya ang nagpapakita na maaaring humina na ang selling momentum ng long-end government bonds.

"Parami nang paraming mga mamumuhunan ang nagsasabi sa amin na ang kasalukuyang antas ng real yield ay kaakit-akit na," pahayag ni Siemsen, "Mas mahalaga ngunit madalas na hindi napapansin, ang risk appetite ay patuloy na lumiliit sa harap ng pressure sa stock market." Partikular niyang binanggit: ang 30-year French government bond (OAT) yield ay nananatili sa mahalagang antas na 4.50%; ang 10-year German government bond yield ay may teknikal na suporta sa ibaba ng 2.80%; at ang 30-year Italian government bond (BTP) ay nakatanggap ng mas mataas sa inaasahang demand sa syndicated issuance nitong Martes. Ipinapahiwatig ng mga palatandaang ito na, bagaman ang yield curve ay nananatiling bear steepening, ang marginal demand para sa long-term bonds ay unti-unting bumubuti.