Isinulat ni: BitpushNews
"Ang volatility ng Bitcoin ay bumaba na sa pinakamababang antas sa kasaysayan, na ginagawa itong mas kaakit-akit kaysa sa ginto sa mata ng mga institutional investors," tahasang binanggit ng JPMorgan sa pinakabagong ulat ng pananaliksik nito. Malinaw na ipinahayag ng higanteng Wall Street na ito na ang Bitcoin ay malinaw na undervalued kumpara sa ginto.
Ayon sa pagsusuri ng JPMorgan, ang anim na buwang rolling volatility ng Bitcoin ay bumagsak mula halos 60% sa simula ng taon hanggang sa humigit-kumulang 30%, na siyang pinakamababang antas sa kasaysayan. Kasabay nito, ang ratio ng volatility ng Bitcoin sa ginto ay bumaba rin sa pinakamababang antas, kung saan ang Bitcoin ay dalawang beses na lamang ang volatility ng ginto.
Biglaang Pagbaba ng Volatility, Re-evaluation ng Halaga ay Nasa Proseso
Ang volatility ay matagal nang pangunahing hadlang sa ganap na pagtanggap ng Bitcoin ng mga tradisyunal na institutional investors. Ngayon, ang hadlang na ito ay mabilis nang nawawala. Detalyadong ipinaliwanag ng analyst team ng JPMorgan ang pagbabagong ito sa kanilang pinakabagong ulat.
Ang malaking pagbaba ng volatility ng Bitcoin ay hindi lamang pagbabago sa teknikal na indicator, kundi sumasalamin din sa makabuluhang pagtaas ng maturity ng merkado. Binanggit sa ulat na ang pagbaba ng volatility ay direktang sumasalamin sa pagbabago ng base ng mga mamumuhunan ng Bitcoin—mula sa pagiging dominado ng retail patungo sa institutional investors.
Ang pagbabagong ito ay kahalintulad ng epekto ng quantitative easing ng central bank sa pagpapatatag ng volatility ng bonds. Ang corporate treasury ay gumaganap ng papel na parang "Bitcoin central bank," na patuloy na bumibili at humahawak, kaya nababawasan ang circulating supply sa merkado at bumababa ang price volatility.
Gamit ang volatility-adjusted model, inihambing ng JPMorgan nang detalyado ang Bitcoin at ginto. Ipinapakita ng pagsusuri na kailangang tumaas ng 13% ang market cap ng Bitcoin upang mapantayan ang $5 trillions na halaga ng ginto sa pribadong sektor. Sa kalkulasyong ito, ang fair value ng Bitcoin ay tinatayang $126,000, na may malaking potensyal na pagtaas kumpara sa kasalukuyang presyo.
ETF Battle: Isang Walang Kapantay na Paglipat ng Kapital
Kung ang pagbaba ng volatility ay panloob na palatandaan ng maturity ng Bitcoin, ang pag-apruba at paglabas ng spot Bitcoin ETF ay panlabas na catalyst na nagpapabilis ng institutional adoption. Ang milestone na kaganapang ito ay nagbukas ng walang kapantay na investment channel para sa mga ordinaryong mamumuhunan at institusyon, at direktang nagpasimula ng "asset under management (AUM)" na kompetisyon sa pagitan ng Bitcoin at ginto.
Ayon sa pinakabagong datos ng Bespoke Investment Group, ang AUM ng Bitcoin funds ay umabot na sa humigit-kumulang $150 billions, habang ang AUM ng gold funds ay nasa $180 billions. Ang agwat sa pagitan ng dalawa ay lumiit na lamang sa $30 billions, na nagpapakita ng kahanga-hangang bilis ng paghabol.
Sa antas ng mga partikular na pondo, ang pinakamalaking gold ETF sa mundo na SPDR Gold Shares (GLD) ay may hawak na humigit-kumulang $104.16 billions na assets, habang ang mga nangungunang Bitcoin ETF (tulad ng IBIT ng BlackRock) ay nakalikom ng humigit-kumulang $82.68 billions sa loob lamang ng isang taon. Hindi lamang ito sumasalamin sa pagbabago ng investment preference, kundi pinapatunayan din ang lumalaking kahalagahan ng Bitcoin bilang bahagi ng global asset allocation.
Ayon sa mga analyst ng JPMorgan: "Ang Bitcoin ay nagiging mas kaakit-akit, lalo na para sa mga institutional portfolios. Ang pagbaba ng volatility kasabay ng mas malinaw na regulasyon ay lumikha ng perpektong kapaligiran para sa adoption."
Teknikal na Pagsusuri
Matapos ilabas ng JPMorgan ang ulat, bahagyang tumaas ang presyo ng Bitcoin ngunit agad ding bumaba. Ayon sa datos ng TradingView, sa oras ng pagsulat ng artikulong ito, ang Bitcoin ay tumaas ng hanggang 2.3% sa araw na iyon, na umabot sa humigit-kumulang $113,479, bago bumaba ng humigit-kumulang 1% sa $112,272.
Ayon sa beteranong trader na si Peter Brandt, bagama't nagkaroon ng rebound ang Bitcoin kamakailan, kailangan nitong lampasan ang mahalagang resistance level na $117,570 upang tuluyang makawala sa medium-term bearish sentiment.
Gayunpaman, mula sa mas pangmatagalang pananaw, maraming teknikal na indicator ang patuloy na nagpapakita ng bullish signal. Ang kakayahan ng Bitcoin na manatili sa itaas ng $110,000 ay nagpapahiwatig na ang mga institutional investors ay patuloy na nagtatayo ng posisyon sa bawat pullback, na nagbibigay ng momentum para sa posibleng pag-akyat sa mga susunod na buwan.
Ang target na $126,000 na iminungkahi ng JPMorgan ay maaaring maging panibagong panimula lamang. Kung magpapatuloy ang kasalukuyang bilis ng pagpasok ng institutional funds sa Bitcoin, ang naratibo ng "digital gold" na nalalampasan ang tradisyunal na ginto ay maaaring hindi na lamang teorya, kundi unti-unting maging realidad.
