JPMorganが支店拡大に賭ける：これが収益成長にどうつながるのか？

JPMorgan（JPM）は、デジタル時代においても伝統的な成長戦略である「物理的な店舗展開」に力を入れています。同行は2026年に米国30以上の州で160店舗以上の新規支店を開設し、さらに数百店舗の既存支店を改装、約1,100人の新規雇用を計画しています。これは2024年に発表された、2027年までに500店舗以上を新設するという大規模な支店拡張計画の一環です。

JPMの戦略は、存在感がまだ薄い市場でシェアを拡大することです。新店舗は、主要な普通預金口座や小売預金の獲得の窓口となることが期待されており、これらはバランスシートの成長や継続的な純利息収入（NII）の原資となります。また、米国の小売預金シェアを高めることも重要な目標としており、支店密度の高さが安定した資金調達力の優位性につながることを示しています。

JPMorganの支店は、手数料の高い商品を提供する拠点としても機能しています。対面でのやり取りにより、クレジットカード、住宅ローン、中小企業向けサービス、富裕層向けのJ.P. Morganブランドの金融センター（既に21店舗が稼働、今年中に10店舗開設予定）などの導入が加速します。このクロスセルの可能性は、NII以外の収益源の多様化や顧客離脱率の低減に役立ちます。

JPMorganの店舗拡大は、高成長地域や競合他社が撤退したコミュニティを対象としており、早期に関係を構築し、時間をかけて規模を拡大することができます。うまく実行されれば、各新店舗は顧客獲得拠点からフルサービスのアドバイザリーハブへと進化することができます。新たな地域での支店増加は、預金増加、商品の採用拡大、収益基盤の拡大へとつながり、持続的な売上成長の礎となります。

JPMの競合他社によるクロスセル機会の拡大策

JPMの最も近い競合はBank of America（BAC）とCitigroup（C）です。

Bank of Americaは新しいBofA Rewardsプログラムにより、忠誠度を普通預金口座に結びつけ、基本的な口座をクロスセルのゲートウェイに変えています。直接入金や請求支払いを促進することで、主要銀行との関係を深め、カードの採用と利用を促進し、BofA/Merrill間での資産集約やローン活動の増加を図り、手数料・支払い・NIIの拡大につなげます。

Citigroupは、米国小売銀行とウェルス部門を統合し、Citigoldとマスマーケットの顧客を一つのパイプラインにまとめることで、クロスセルを拡大しています。また、米国消費者向けカードをコア部門として強化し、預金・カード・融資・アドバイスをデジタルチャネルを通じて一元的な顧客組織で提供できるようにしています。

JPMorganの株価パフォーマンス、バリュエーション、予想

JPMorganの株価は過去6カ月で16.6%上昇しています。

 

画像出典：Zacks Investment Research

バリュエーションの観点から見ると、JPMは直近12カ月のP/TB（株価純資産倍率）が3.04倍で、業界平均を下回っています。

 

画像出典：Zacks Investment Research

Zacksコンセンサス予想によると、JPMorganの2026年の利益は前年比5.5%増加する見込みであり、2027年の利益も7.6%の成長が期待されています。過去1週間で2026年・2027年の利益予想は上方修正されています。

 

画像出典：Zacks Investment Research

JPMは現在Zacksランク#3（ホールド）となっています。本日のZacks #1ランク（ストロングバイ）銘柄の完全リストはこちらでご確認いただけます。