ドルの弱気感がBitcoin逆張りに影響

米ドルは、記録的な弱気ポジションにもかかわらずbitcoinのラリーが起こらず、暗号資産と米ドルの長年の逆相関関係に挑戦する形で、今週は下落傾向にある。

米ドル指数は金曜日の米国時間早朝に96.9付近で取引され、当日0.1%上昇したものの、週間では0.6%の下落が見込まれている。一方、Bank of Americaがまとめたポジショニングデータによれば、米ドルのエクスポージャーは2012年の記録開始以降で最も弱い水準となっている。

Kevin WarshがFRB議長に指名され、連邦準備制度の独立性に対する懸念が和らいだにもかかわらず、Bank of Americaのアナリストは、この変化が米資産需要の回復にはつながっていないと指摘している。投資家はFXヘッジ比率を引き上げ、米国エクスポージャーを削減し、ドルからのさらなる外貨準備多様化を見越している。

多くの弱気な調査データは、予想を上回る米雇用統計の発表よりも前のものであり、堅調な経済指標や金利予想の変化とあわせて、短期的には米ドルを支える可能性がある。

これまでbitcoinは、米ドルが弱まると金融環境が緩和し、グローバルな買い手にとってデジタル資産が安くなるため、米ドルと逆に動く傾向があった。しかし2025年初頭以降、90日間の相関係数は0.60まで上昇し、2025年4月以来の高水準となっている。昨年ドルは9%下落し、今年もさらに1%下落した一方で、bitcoinは2025年に6%、年初来で21%下落している。