「ビットコインは失敗した」―暗号通貨インフルエンサー、12年後にBTCの前提全体に疑問を呈す

仮想通貨インフルエンサーのRan Neunerは、Bitcoin（CRYPTO: BTC）が価値の保存手段としての決定的な試練に失敗したと述べ、最近の市場の混乱時に資本がBTCではなくゴールドに流れたことを受け、12年ぶりにその根本的な論拠に疑問を呈しました。

価値保存手段としての失敗

Neunerは、Bitcoinは「ピア・ツー・ピアのキャッシュ」から「デジタルゴールド」へと進化したと主張し、コミュニティがETF承認と機関投資家のアクセスのために戦ったと述べました。

関税、通貨の緊張、財政不安がついに訪れた時こそ、Bitcoinが価値保存手段としての論拠を証明する瞬間だったはずです。

「しかし、資本はゴールドに流れた」とNeunerはXで書いています。「機関投資家もアクセスできました。もう障壁はありませんでした。それが居心地の悪い部分です。」

このナラティブの崩壊が重要なのは、Bitcoinが2017年にコミュニティがブロックサイズの拡大を拒否したことで、ピア・ツー・ピアキャッシュのビジョンを放棄したからです。

その後、市場は価値保存手段のナラティブ、すなわち供給が限られ、容易に分割可能で、元祖よりも優れた「デジタルゴールド」としてのBitcoinへとシフトしました。

しかし、実際に恐怖が訪れると、投資家たちは新しいデジタル価値保存手段を試すことを恐れ、「古き良きゴールド」に逃げました。

これにより、Bitcoinはキャッシュでもなく、危機時のストレス買いを実質的に吸収していないことが明らかになりました。

熱気は失われた

Neunerは、初期の伝道者たちの多くがすでに撤退し、個人投資家の参加も数年ぶりの低水準にあり、積極的な週次買い手でさえ持続的な勢いを生み出せていないと指摘しました。

コミュニティを団結させていた戦い、つまりBitcoinをシステムに取り込むという戦いは、Bitcoinが勝利したことで終わりました。

「今や戦うものは何も残っていません。なぜなら私たちは勝ったからです」とNeunerは自身のYouTube動画で述べています。「Bitcoinはシステムの中にある。Bitcoinがシステムです。だから、あのエネルギー、情熱、TwitterやReddit、テレビでの力強さ、それらは消え去りました」と彼は付け加えました。

StrategyのMichael Saylorは引き続き毎週約10億ドル分を買い続けていますが、Neunerはこれを「究極の合法的なピラミッドスキーム」と呼び、利回りのない資産に11％の利回りを提供してさらに資本を集めていると指摘しました。

さらに、週次で数十億ドル規模の購入が行われていても、10月10日以降、意味のある価格上昇を生み出せていません。

三つのシナリオ

Neunerは三つの可能性を示しました。第一に、Bitcoinは収益も価値保存手段もキャッシュとしての機能もない巨大なミームコインとして、ゆっくりと死を迎える可能性。

第二に、Bitcoinはいずれ価値保存手段となるが、機関投資家のアクセスが1年続いただけでは時間が足りず、このサイクルは失敗するが今後のサイクルで成功する可能性。

第三に、最も可能性は低いが、BitcoinがAIエージェントによる日々数兆件のマイクロトランザクションの事実上の通貨となる可能性。これらのエージェントには、従来の銀行が提供できない即時かつプログラム可能な決済レールが必要であり、ドルとBitcoinの間で競争が生まれるというものです。

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