USANA（NYSE:USNA）の2025年第4四半期決算：収益は予想通り

ヘルス＆ウェルネス製品を手掛けるUSANA Health Sciences（NYSE:USNA）は、

同社の通年売上高ガイダンスは中央値で9億6,250万ドルとなり、アナリスト予想を0.7%上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益は0.60ドルで、アナリストのコンセンサス予想を46.3%上回りました。

「USANAは2026年1月12日に発表した速報値通り、第4四半期の純売上高を達成しました」と、会長兼CEOのKevin Guest氏は述べています。

企業概要

USANA Health Sciences（NYSE:USNA）は、従来の小売流通ではなくダイレクトセリングモデルで市場展開を行い、栄養補助食品、パーソナルケア、スキンケア製品を製造・販売しています。

売上高の成長

企業の長期的パフォーマンスを評価することは、その質を見極める手がかりとなります。どんな企業でも短期的な成功はありえますが、優れた企業は何年にもわたり成長を続けます。

直近12か月間の売上高9億2,530万ドルのUSANAは、消費財セクターの小規模企業であり、規模の経済や小売業者との交渉力で恩恵を受ける大手競合他社と比べて不利な面もあります。

下記の通り、USANAの需要は過去3年間で弱い状態でした。売上高は年率2.5%減少しており、分析の出発点としては芳しくありません。

今四半期、USANAは売上高を前年同期比5.9%増加させ、2億2,620万ドルの売上はウォール街の予想通りとなりました。

今後については、売り手側アナリストは今後12か月間で売上高が3.3%成長すると予測しています。この予測は新製品がトップラインのパフォーマンス改善を牽引することを示しますが、依然としてセクター平均を下回っています。

ソフトウェアは世界中のあらゆる産業に影響を与えており、ソフトウェア開発者のためのツールへの需要が高まっています。たとえば、重要なクラウドインフラの監視、音声・動画機能の統合、スムーズなコンテンツ配信の確保などです。

キャッシュ・イズ・キング

収益は確かに企業パフォーマンス評価に価値がありますが、現金こそが最も重要です。なぜなら、会計上の利益では支払いができないからです。

USANAは過去2年間、現金収益性が平凡であり、株主への資本還元の機会が限られていました。フリーキャッシュフローマージンの平均は4.2%で、消費財企業としては低水準です。

USANAの第4四半期決算からの主なポイント

今四半期、USANAがアナリストのEPS予想を上回ったことは評価できます。また、EBITDAもウォール街の予想を大きく上回りました。全体的には、主要な指標が予想を上回る好決算だったと考えます。決算発表直後、株価は20.65ドルで横ばいでした。

確かに、USANAは堅調な四半期決算を発表しましたが、ここでこの株が良い投資先かどうかは別の問題です。投資判断を下す際には、バリュエーションやビジネスの質、そして最新の決算内容など、大局的な視点で考える必要があります。