Bored Ape NFTは証券ではないと裁判所が画期的な判決

カリフォルニア州の連邦判事は、かつて主流だったBored Ape Yacht Club NFTコレクションのクリエイターであるYuga Labsに対する集団訴訟を却下し、これらのデジタルコレクティブルが証券と見なされないとの判断を下しました。

ロサンゼルスを拠点とする判事、Fernando M. Olguin氏（2013年に元大統領Barack Obamaによって任命）は木曜日、Bored Ape NFTが金融取引の証券性を判断するために使用されるテストのいくつかの基準を満たしていないと判断しました。

Olguin判事は、Bored Ape NFTは、以前に証券とみなされた他のNFTコレクション、特にDapper LabsのNBA Top ShotNFTやDraftKingsNFTとは異なると判断しました。原告はBored ApeをOpenSeaやCoinbaseなどのサードパーティマーケットプレイスで購入しており、NFT発行者が管理するマーケットプレイスで購入したわけではないためです。

Bored Ape NFTは、資産が証券かどうかを裁判所が判断する際に使用するテストの「共通事業」要件を満たしていないとOlguin判事は判断しました。

「要するに、原告はDapper LabsやDraftKingsの論理を支えた、証券と独自の『エコシステム』との間の『相互作用』のようなものを主張しておらず、したがって水平的共通性を十分に主張していない」と彼は記しました。

判事はさらに、Yuga LabsがBored Apeの各販売ごとにクリエイターロイヤリティ手数料を徴収していることは、「原告の利益が被告の利益と切り離されていることを示唆しており、原告が自身のNFTを損失で売却しても被告は利益を得ることができる」と指摘しました。NFT発行者は収益の一形態としてクリエイターロイヤリティに依存しており、コレクティブルトークンが売買されるたびに、時には10％以上の手数料を徴収します。

この裁判所の論理は、バイデン政権下のSECが主張した法的議論、特にクリエイターロイヤリティが資産が証券であることを示し、クリエイターが再販を奨励しているという主張とは大きく対照的です。

Yuga Labsは、その業界での著名さから、NFTの証券性を巡って連邦政府と法的対立の最前線に立ってきました。一時は熱狂的なステータスシンボルだったBored Ape NFTは、その後価値や文化的影響力が低下しましたが、2021年のローンチ以来、取引高は72億ドル（7.2 billions）という大規模な規模に達しています。

今年初め、Yuga LabsはSECが同社に対する数年にわたる調査を終了したと発表しました。これはトランプ政権下の積極的なプロクリプト再編の一環です。SECはNFTマーケットプレイスのOpenSeaに対する同様の調査も終了しました。

しかし、SECがNFTプロジェクトに対する特定の訴訟を追及しないことと、連邦裁判所が今回のYugaのケースのように明確な判決を下すことは、まったく別のことです。

この判決の重要性にもかかわらず、Bored Ape NFTには大きな影響は見られません。コレクションのフロアプライス（コレクション内で最も安価なNFTの価格）は過去24時間で2％下落し、$37,337となっています。これは、2022年4月に記録した史上最高値の$369,900から90％の下落です。

Yugaの担当者は本記事についてDecryptのコメント要請にすぐには応じませんでした。