古いBitcoin供給のアンロック：3〜5年間保有された7,626 BTCがオンチェーンで移動

Bitcoinは現在、史上最高値である$124,500から9%以上下落した水準で取引されており、最近の売り圧力の重さを反映しています。下落にもかかわらず、ベア派は価格を$105,000のサポートゾーン以下に押し下げるのに苦戦しており、このレベルはこれまで市場の堅固な下値支持として機能しています。アナリスト間では議論が激化しており、一部は過熱したセンチメントをリセットするためのさらなる調整を予想する一方、他の者は現在の価格動向を史上最高値再テストへの前兆と見ています。

トップアナリストのMaartunnは、現在の環境を「主要なBitcoinの再編」と表現し、新たな見解を共有しました。彼によると、古いコインがETFウォレットに流入する現象が増加しており、これは2024年夏、2024年秋、2025年夏の3つの大きな波によって特徴付けられています。過去のサイクルでは、このような再分配イベントは通常一度発生して消滅していましたが、今回のサイクルでは供給の回転が繰り返されるパターンが見られます。

この異例の傾向は、Bitcoin市場の構造的な変化を浮き彫りにしています。長期保有者はエクスポージャーを減らしているように見えますが、ETFや機関投資家向けビークルは引き続き供給を吸収しています。この再分配が市場を安定させるのか、それともさらなるボラティリティを引き起こすのかは、今後数ヶ月のBitcoinの軌道を決定づける要因となるでしょう。

古いBitcoin供給のアンロック：市場ダイナミクスに注目

Maartunnによると、最近、3年から5年保有された7,626BTCの大規模な移動が発生しました。この種の活動は、長期保有者が休眠コインを再び流通させる決断を示すため、注目に値します。歴史的に、このようなイベントは市場の不確実性の高まりや投資家行動の変化と一致することが多く、古い供給が引き続きBitcoinの軌道を決定づける重要な役割を果たしているというナラティブを強化しています。

この売り圧力にもかかわらず、Bitcoinは$110,000以上を維持しており、長期保有者による利益確定にも耐える強さを示しています。この安定性は、買い手が供給を吸収していることを示しており、需要の強さには依然として疑問が残るものの、励みとなります。一部の市場参加者は、ETFへの資金流入がBitcoinがより大きな調整を回避できている主な理由だと指摘しています。ETFは本質的に一貫した需要の受け皿として機能し、規制された枠組みを通じて機関資本をBitcoinに流入させています。

しかし、新たな強い需要がなければ、アンロックされたコインからの売り圧力が買い需要を上回り始めるリスクが残ります。そうなれば、最近の保有者がボラティリティの影響を最も受ける可能性があります。現時点では、市場は長期保有者の利益確定と機関投資家による蓄積の間でバランスを取っているようです。

この新たなダイナミクスは、Bitcoinの現在のサイクルが過去と異なることを浮き彫りにしています。ETFの参加と古いコインの繰り返される再分配が市場構造を再形成しています。今後数週間は、ETFへの資金流入が古い供給の増加した活動を相殺し、Bitcoinを強気の軌道に維持できるかどうかを判断する上で重要となるでしょう。