Apa Itu Harga Indeks, Harga Mark, dan Harga Terakhir dalam Futures Bitget?

[Estimasi waktu baca: 5 menit]

Dalam trading derivatif kripto, harga indeks, harga mark, dan harga terakhir merupakan konsep dasar. Artikel ini menjelaskan definisi, cara kerja, dan penggunaannya dalam trading futures Bitget untuk membantumu membuat keputusan trading yang lebih tepat.

 

Mengapa kita membutuhkan harga indeks, harga mark, dan harga terakhir?

Dalam trading spot, kamu menukar sejumlah aset tertentu dengan aset lain dalam jumlah yang berbeda. Namun, dalam trading derivatif seperti futures, kamu tidak perlu memiliki aset dasar. Sebagai gantinya, kamu memperdagangkan kontrak futures yang mengikuti pergerakan harga aset tersebut. Oleh karena itu, pasar futures mengandalkan data harga pasar spot untuk memfasilitasi posisi long dan short sehingga harga indeks, harga mark, dan harga terakhir menjadi komponen penting dalam trading futures.

• Manajemen risiko: Harga mark dan harga indeks membantu mengurangi risiko likuidasi akibat volatilitas pasar yang ekstrem.

• Trading yang adil: Harga mark dan harga indeks membantu mencegah manipulasi harga serta memastikan eksekusi futures yang adil.

• Pengambilan keputusan yang tepat: Harga terakhir menyediakan data pasar secara real-time untuk membantu trader membuat keputusan trading yang akurat.

 

Perbedaan dan fitur utama:

Jenis harga	Definisi	Peran	Fitur
Harga indeks	Harga rata-rata tertimbang dari beberapa pasar spot	Digunakan sebagai harga referensi yang adil untuk likuidasi	Stabil dan tahan terhadap manipulasi dari satu pasar tertentu
Harga mark	Dihitung berdasarkan harga indeks dan tingkat pendanaan	Menentukan PnL belum terealisasi dan likuidasi	Meredam volatilitas dan menyesuaikan dengan kondisi ekstrem
Harga terakhir	Harga transaksi terbaru yang dieksekusi	Mencerminkan trading pasar secara real-time	Lebih volatil dan cocok untuk strategi trading jangka pendek

 

Apa itu harga indeks?

Harga indeks adalah rata-rata tertimbang dari harga spot di berbagai bursa utama. Harga ini mencerminkan nilai pasar wajar mata uang kripto.

 

Cara menghitung harga indeks

1. Pengumpulan harga bursa: Bitget mengambil harga spot dari bursa utama dan memperbaruinya secara real-time.

2. Pembobotan: Bobot setiap bursa ditentukan berdasarkan koefisien bobotnya, yang dikelola secara seragam oleh Bitget. Koefisien bobot bursa dapat berbeda untuk setiap pasangan trading. Rumus untuk menghitung bobot bursa adalah sebagai berikut: Bobot Bursa A = Koefisien Bobot Bursa A ÷ (Jumlah Koefisien Bobot Semua Bursa Efektif). Maksimal enam bursa digunakan dalam penghitungan indeks.

3. Rumus harga indeks: Harga Indeks = Σ (harga spot × bobot), dengan total bobot sebesar 1 (100%), yang diperbarui setiap 200 ms.

4. Kondisi khusus:

• Jika harga suatu bursa menyimpang lebih dari 5% dari median, harga tersebut akan dikecualikan hingga penyimpangannya turun di bawah 2%.

• Jika suatu bursa belum memperbarui harga selama 15 menit, bursa tersebut akan dihapus sementara hingga harga terbarunya memenuhi persyaratan.

• Dalam kondisi ekstrem, Bitget dapat menyesuaikan bobot secara manual atau menghapus bursa untuk menjaga stabilitas sistem.

• Jika perubahan daftar bursa akan menyebabkan harga indeks bergerak lebih dari 0,1%, Bitget menggunakan mekanisme penghalusan untuk memperlancar transisi.

 

Contoh: Penghitungan harga indeks BTCUSDT

Asumsikan harga berikut adalah harga spot pasangan trading BTCUSDT di berbagai bursa beserta bobotnya masing-masing:

Bursa	Pasangan trading	Harga spot	Bobot
Bursa A	BTC/USDT	91.500	10%
Bursa B	BTC/USDT	91.495	20%
Bursa C	BTC/USDT	91.498	30%
Bursa D	BTC/USDT	91.502	10%
Bursa E	BTC/USDT	91.505	15%
Bursa F	BTC/USDT	91.490	15%

Harga indeks = 91.500 × 10% + 91.495 × 20% + 91.498 × 30% + 91.502 × 10% + 91.505 × 15% + 91.490 × 15% = 91.497,85

 

Apa itu harga mark?

Harga mark adalah harga referensi yang digunakan untuk menghitung PnL belum terealisasi dan memicu likuidasi dalam trading derivatif. Harga ini ditentukan berdasarkan harga indeks, tingkat pendanaan, dan basis buku order. Tujuannya adalah meredam fluktuasi pasar dan memastikan penetapan harga yang adil.

 

Cara menghitung harga mark

Bitget menghitung tiga input harga dan menggunakan nilai mediannya sebagai harga mark akhir:

1. Harga 1: Harga terakhir

2. Harga 2: Harga indeks × (1 + tingkat pendanaan terbaru × faktor waktu)

3. Harga 3: Harga indeks + moving average (MA) 30 detik dari basis buku order. Satu nilai basis dihitung setiap detik dan 30 nilai basis dikumpulkan selama 30 detik

Harga mark akhir = median (Harga 1, Harga 2, Harga 3)

 

Contoh: Harga mark BTCUSDT

Asumsikan harga terakhir futures perpetual BTCUSDT adalah 91.500, tingkat pendanaan terbaru adalah 0,01%, dan moving average 30 detik dari basis buku order adalah 50. Penghitungannya adalah sebagai berikut:

• Harga 1 = 91.500 (harga terakhir)

• Harga 2 = 91.500 × (1 + 0,01% × 1/60) = 91.500,15 (dibulatkan ke dua angka desimal)

• Harga 3 = 91.500 + 50 = 91.550

Harga Mark = median (91.500, 91.500,15, 91.550) = 91.500,15

 

Kasus khusus

1. Volatilitas tinggi: Jika harga mark tertinggal dari pasar, Bitget dapat menyesuaikan rentang waktu penghitungan moving average untuk Harga 3 atau langsung menggunakan Harga 1.

2. Futures delivery:

• Lebih dari 30 menit sebelum penyelesaian: Harga mark = harga indeks + moving average 5 menit dari basis buku order

• Dalam 30 menit menjelang penyelesaian: Harga mark = moving average 30 menit dari harga indeks (atau berdasarkan durasi yang tersedia jika kurang dari 30 menit).

 

Apa itu harga terakhir?

Harga terakhir adalah harga saat transaksi futures terbaru dieksekusi. Harga ini diperbarui secara real-time. Harga mark digunakan untuk menghitung PnL belum terealisasi, sedangkan harga terakhir menentukan PnL terealisasi.

Misalnya, di pasar futures perpetual BTCUSDT, harga futures dipengaruhi oleh harga spot Bitcoin. Namun, karena trader secara aktif membeli dan menjual futures BTCUSDT di Bitget, penawaran dan permintaan dapat membuat harga futures berbeda dari harga spot Bitcoin.

Dengan kata lain, harga terakhir kontrak futures dapat perlahan menyimpang dari harga spot aset dasarnya. Seiring meningkatnya volume trading di pasar futures, selisih harga ini dapat melebar. Untuk memastikan penetapan harga yang stabil dan andal, Bitget menggunakan harga mark, bukan harga terakhir, untuk penghitungan utama.

 

Ringkasan

Memahami harga indeks, harga mark, dan harga terakhir sangat penting bagi trader futures. Mekanisme harga ini tidak hanya membantu trader mengambil keputusan yang lebih tepat, tetapi juga berperan penting dalam penghitungan margin dan proses likuidasi.

 

Tanya Jawab Umum

1. Apa itu harga indeks dalam futures Bitget?

Harga indeks adalah rata-rata tertimbang dari harga spot di beberapa bursa utama. Harga ini berfungsi sebagai referensi yang adil untuk likuidasi dan membantu mencegah manipulasi harga.

2. Apa itu harga mark dalam futures Bitget?

Harga mark adalah harga referensi yang digunakan untuk menghitung laba dan rugi belum terealisasi (PnL) serta memicu likuidasi. Harga ini ditentukan berdasarkan harga indeks, tingkat pendanaan, dan basis buku order untuk meredam fluktuasi pasar.

3. Bagaimana harga mark ditentukan?

Bitget menghitung tiga input harga: harga terakhir, harga indeks yang disesuaikan (termasuk tingkat pendanaan), serta harga indeks ditambah moving average 30 detik dari basis buku order. Median dari ketiganya digunakan sebagai harga mark.

4. Apa itu harga terakhir dalam futures Bitget?

Harga terakhir adalah harga transaksi terbaru yang dieksekusi. Harga ini mencerminkan aktivitas pasar secara real-time dan menentukan PnL terealisasi, meskipun dapat menyimpang dari harga spot aset dasar.

5. Mengapa harga indeks, harga mark, dan harga terakhir penting?

Ketiganya penting untuk manajemen risiko, trading yang adil, dan pengambilan keputusan yang tepat. Harga indeks dan harga mark membantu mencegah likuidasi akibat volatilitas pasar, sedangkan harga terakhir menyediakan informasi trading secara real-time.

 

Penafian dan Peringatan Risiko

Semua tutorial trading yang disediakan oleh Bitget hanya ditujukan untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Strategi dan contoh yang disampaikan hanya untuk tujuan ilustrasi dan mungkin tidak mencerminkan kondisi pasar yang sebenarnya. Trading mata uang kripto memiliki risiko yang signifikan, termasuk potensi kehilangan dana Anda. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang. Selalu lakukan riset menyeluruh dan pahami risiko yang ada. Bitget tidak bertanggung jawab atas keputusan trading apa pun yang dibuat oleh pengguna.