Menurut data aliran, permintaan spot ETF dapat mengimbangi lemahnya pergerakan on-chain dan harga terealisasi, menjaga fokus pada pasar bearish Bitcoin, analis menyebutkan risiko.

Ya, pasar bearish Bitcoin masih bertahan meskipun terjadi reli baru-baru ini

Kenaikan terbaru bitcoin tetap konsisten dengan rezim pasar bearish. Dalam kerangka ini, reli terjadi di dalam tren penurunan yang lebih luas yang ditentukan oleh filter tren, garis dasar harga terealisasi, kondisi likuiditas, dan rendahnya penyebaran pasar.

Di bawah kondisi ini, pergerakan naik terlihat seperti gerakan kontra tren daripada perubahan rezim. Penyebaran pasar tetap sempit, sinyal likuiditas campuran, dan pembuktian tergantung pada perbaikan berkelanjutan di berbagai indikator, bukan hanya satu data harga.

Kenapa ini penting sekarang: penyebaran, likuiditas, arus ETF Bitcoin spot

Pada saat artikel ini ditulis, Bitcoin  BTC -3.63% turun ke sekitar $71.000 meskipun sektor perangkat lunak mengalami reli, menyoroti adanya perbedaan baru antara kripto dan bagian teknologi, menurut CoinDesk. Pemisahan ini menegaskan bahwa hambatan khusus kripto masih bertahan meskipun selera risiko secara luas meningkat.

Partisipasi institusional terus memberikan dukungan tertentu, tetapi $72.000 tetap menjadi penghalang teknis penting yang membatasi momentum, seperti dilaporkan oleh Investing.com. Sampai pasokan di bagian atas terserap dan partisipasi meluas, reli berisiko terhenti di bawah level resistance tersebut.

Pasar prediksi jangka pendek menjadi lebih bullish terhadap Bitcoin dibanding Ethereum  ETH -3.74% , menurut Decrypt. Sikap relatif itu menunjukkan bahwa para trader memperkirakan kepemimpinan oleh BTC, namun kepercayaan yang lebih sempit terhadap ETH juga menandai penyebaran yang tidak merata di antara aset utama.

Perbandingan dengan pasar bearish sebelumnya tetap menjadi fokus bagi para profesional, sebagaimana dibahas oleh Galaxy dalam diskusi bersama Dan Matuszewski dan Alex Thorn. Pendekatan historis membantu membedakan reli kontra siklis dengan perubahan rezim yang benar-benar bertahan.

Apa yang akan mengubah ini: sinyal yang membatalkan tesis bearish

Invalidasi memerlukan beberapa sinyal yang saling mendukung, perolehan tren secara berkelanjutan, penyebaran pasar yang lebih sehat, dan peningkatan likuiditas—bukan hanya satu kali breakout. Pergeseran berkelanjutan akan dibuktikan melalui waktu dan konfirmasi di berbagai indikator independen.

Invalidasi rezim: bertahan di atas MA satu tahun dan harga terealisasi

Daftar pemeriksaan praktis berfokus pada ambang struktural. Seperti dilaporkan Cointelegraph, pengukur rezim gabungan berubah bearish pada awal November 2025 ketika Bitcoin turun di bawah moving average satu tahun; merebut kembali dan bertahan di atas level itu akan menjadi langkah pertama. Penutupan yang berkelanjutan di atas MA satu tahun dan harga terealisasi, bersamaan dengan volume yang menguat, akan menunjukkan bahwa siklus rezim telah berbalik.

Arus institusional dan penyebaran: ETF Bitcoin spot, sinyal CryptoQuant dan Glassnode

Arus dan partisipasi harus mengonfirmasi setiap perbaikan teknis. Kenaikan neto yang stabil pada ETF Bitcoin spot, kepemimpinan yang lebih luas selain BTC, dan stabilisasi likuiditas on-chain secara kolektif akan menantang pandangan bearish.

Beberapa suara institusional mencatat bahwa arus masuk utama dapat menutupi kelemahan di segmen spekulatif. “Ini fase bearish klasik,” kata Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise.

Survei juga menunjukan adanya kehati-hatian: Coinbase Institutional menunjukkan sekitar seperempat investor profesional sudah mengklasifikasikan pasar kripto sebagai pasar bearish, meski sebagian melihat BTC undervalued. Secara keseluruhan, konfirmasi penyebaran, likuiditas, dan arus diperlukan sebelum menyatakan tesis bearish dibatalkan.