Debut $17 miliar ProShares GENIUS ETF memperkuat argumen untuk dana pasar uang ter-tokenisasi
Debut rekor ProShares atas dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pasar uang minggu lalu menyoroti besarnya permintaan untuk produk manajemen kas pada saat kelas aset ini semakin banyak ditokenisasi — dan, seperti yang dikatakan para pendukung industri, pergeseran ini dapat membantu dana tetap kompetitif di tengah adopsi stablecoin AS yang semakin meningkat.
Reksa dana pasar uang berinvestasi pada instrumen utang jangka pendek berkualitas tinggi seperti surat utang negara AS, perjanjian pembelian kembali, dan surat berharga komersial. Dana ini dirancang untuk menjaga modal sambil menawarkan imbal hasil yang moderat dan likuiditas harian, sehingga menjadi kendaraan manajemen kas yang populer bagi para investor.
Latar belakang tersebut membuat peluncuran ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) menjadi sangat penting. Dana yang dikelola secara aktif ini, yang terutama memegang surat berharga pemerintah berdurasi pendek, menghasilkan volume perdagangan sebesar $17 miliar pada hari pertama perdagangan Kamis lalu, angka yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk ETF yang baru diluncurkan.
Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, mendokumentasikan lonjakan tersebut, mencatat bahwa debut IQMM melampaui peluncuran profil tinggi lainnya. iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock mencatat volume sekitar $1 miliar pada hari pertama, sementara ETF BlackRock yang berfokus pada ESG yang didanai oleh investor dana pensiun mencatat sekitar $2 miliar.
Sumber: Eric Balchunas Meskipun kemudian diketahui bahwa sebagian besar aktivitas IQMM berasal dari alokasi internal, dengan ProShares mengalihkan kas dari dana yang sudah ada ke IQMM untuk tujuan manajemen kas, peluncuran ini tetap menyoroti skala dan pentingnya strategi kendaraan pasar uang.
Meski aliran dana tersebut tidak sepenuhnya organik, langkah ini menandakan pentingnya dana pasar uang dalam konstruksi portofolio modern.
Terkait: Reksa dana pasar uang ter-tokenisasi melonjak ke $9 miliar; BIS memperingatkan risiko baru
Jawaban Wall Street terhadap stablecoin?
Lonjakan ini juga terjadi ketika reksa dana pasar uang ter-tokenisasi semakin mendapatkan perhatian di jaringan blockchain, di mana mereka semakin diposisikan sebagai alternatif penghasil imbal hasil terhadap stablecoin tradisional.
Seiring stablecoin yang dipatok dolar berkembang di bidang pembayaran dan keuangan terdesentralisasi, reksa dana pasar uang ter-tokenisasi dipasarkan sebagai pelengkap yang patuh regulasi dan menghasilkan bunga dalam ekosistem yang sama.
Menariknya, dana ProShares membawa merek “GENIUS” karena strukturnya mematuhi persyaratan GENIUS Act, undang-undang yang disahkan tahun lalu yang membentuk kerangka regulasi federal untuk stablecoin pembayaran. Hukum tersebut menetapkan standar cadangan, transparansi, dan pengawasan bagi penerbit, memperkuat peran aset cair berkualitas tinggi dalam mendukung dolar digital.
Para ahli strategi pasar telah membingkai reksa dana uang ter-tokenisasi sebagai respons kompetitif Wall Street. Seperti yang dilaporkan Cointelegraph pada Juli lalu, ahli strategi JPMorgan Theresa Ho mengatakan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi dapat berfungsi sebagai alternatif institusional untuk stablecoin, khususnya di pasar agunan.
“Alih-alih membukukan uang tunai, atau membukukan surat utang negara, Anda dapat membukukan saham reksa dana pasar uang dan tetap mendapat bunga. Ini menunjukkan fleksibilitas reksa dana pasar uang,” kata Ho kepada Bloomberg, merujuk pada inisiatif reksa dana pasar uang ter-tokenisasi Goldman Sachs–BNY Mellon.
Pertumbuhan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi. Sumber: Bank for International Settlements Peran yang semakin besar dari reksa dana pasar uang ter-tokenisasi juga disorot dalam buletin November oleh Bank for International Settlements, yang menggambarkan mereka sebagai “instrumen agunan dan tabungan yang berkembang pesat.”
Terkait: Crypto Biz: Crypto turun, tetapi RWA ter-tokenisasi dan VC terus maju
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Trump menolak proposal negosiasi Iran, pasar saham dan obligasi global tertekan, harga minyak naik lebih dari 2%, emas turun di bawah 4200
Trump menolak proposal terbaru Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz, kebuntuan diplomatik di Timur Tengah menyebabkan sentimen optimis pasar pada hari Jumat lalu berbalik secara cepat. Brent naik lebih dari 2%, emas turun di bawah $4.200, dan perak turun lebih dari 4%; pasar saham Asia Pasifik sebagian besar turun, dengan KOSPI Korea Selatan turun lebih dari 2%; pasar obligasi global tertekan, hasil obligasi AS tenor 2 tahun naik menjadi 4,90%. Fokus pasar kini beralih ke data inflasi PCE dan laporan pekerjaan non-farm minggu ini.
Permintaan AI mendorong TSMC mempercepat ekspansi produksi, kapasitas produksi bulanan 2-nanometer akan mencapai 120.000 wafer pada akhir tahun
Menurut laporan, raksasa seperti Apple, Nvidia, AMD, dan lainnya secara kolektif meningkatkan pesanan mereka sebesar 10% hingga 20%, secara langsung mendorong kapasitas produksi chip 2 nanometer TSMC hingga mencapai 120.000 wafer per bulan pada akhir tahun, melebihi perkiraan awal lebih dari 20% dan mencapai target tahun 2027 dua tahun lebih cepat. Lima pabrik meningkatkan produksi secara bersamaan untuk pertama kalinya dalam sejarah, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk kapasitas produksi pada tahun 2026–2028 mencapai 70%.
Penjualan obligasi pemerintah jangka panjang terus berlanjut! Imbal hasil obligasi 10 tahun AS kembali menembus 5,2%, narasi "ledakan AI vs kenaikan biaya pendanaan" semakin memanas
Pada hari Senin, harga minyak naik dan obligasi pemerintah AS kembali mengalami penjualan, karena Presiden AS Donald Trump menolak proposal terbaru Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz, yang memperburuk kekhawatiran tentang inflasi.
Bank telah menghasilkan uang dari dana menganggur selama bertahun-tahun, apakah agen AI akan mengubah semua ini?
Selama bertahun-tahun, bank telah mendapatkan keuntungan dari dana menganggur milik nasabah, namun agen AI kemungkinan akan mengubah situasi ini.
