ETF Bitcoin Membara: Gelombang Inflow 5 Hari Menandakan Fase Akumulasi Baru

Catatan Utama

• ETF Bitcoin mencatat lima hari berturut-turut arus masuk dengan total hampir $1 miliar.
• Swissblock menyebut penurunan terbaru dari $117K–$108K sebagai reset konstruktif.
• Data on-chain menunjukkan jumlah UTXO menurun, mengisyaratkan akumulasi oleh whale.

Bitcoin semakin mendekati rekor tertingginya di $124K seiring ETF spot mencatat lima hari berturut-turut arus masuk, dengan lebih dari $985 juta masuk ke dana Bitcoin hanya pada 3 Oktober.

ETF Ethereum juga ikut mengalami lonjakan dengan arus masuk sebesar $234 juta, memperpanjang rekor lima hari berturut-turut mereka. Sementara itu, harga ETH menembus level $4.500, naik 12% dalam sepekan terakhir.

Pada 3 Oktober, ETF spot Bitcoin mencatat total arus masuk bersih sebesar $985 juta, menandai lima hari berturut-turut arus masuk bersih. ETF spot Ethereum mencatat total arus masuk bersih sebesar $234 juta, juga memperpanjang rekor mereka menjadi lima hari berturut-turut.

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 Oktober 2025

ETF Bitcoin Mendorong Akumulasi Institusional

Lonjakan arus masuk ETF mencerminkan peningkatan permintaan institusional setelah periode pendinginan singkat pada bulan September. Arus masuk bersih yang konsisten menunjukkan investor berskala besar kembali masuk ke pasar, memanfaatkan penurunan harga terbaru dari $117K ke $108.6K.

Analis Swissblock menggambarkan retracement ini sebagai “reset konstruktif, bukan kapitulasi,” dengan catatan bahwa pergerakan tersebut mencerminkan tekanan sistem tanpa kelemahan struktural.

Pergerakan yang membawa BTC dari $117K turun ke $108.6K adalah reset konstruktif, bukan kapitulasi.

Ini menunjukkan adanya tekanan dalam sistem, namun bukan kerapuhan.

Reset seperti ini menciptakan peluang. 🧵

— Swissblock (@swissblock__) 3 Oktober 2025

Analis menekankan bahwa penyerapan klaster penjualan akhir Agustus antara $114K dan $118K membuka jalan menuju pengujian ulang rekor tertinggi (ATH).

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $122K, hanya 1,6% di bawah rekor tertingginya di $124K, menyoroti intensitas rebound terbaru.

Menurut Swissblock, pemegang jangka panjang telah mengurangi intensitas penjualan mereka, menjadi sinyal tekanan pasokan yang mereda dan tanda-tanda awal akumulasi. Secara historis, pola seperti ini menandai awal reli pasar baru.

Metrik On-Chain Mencerminkan Pasar yang Semakin Matang

Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan jumlah UTXO Bitcoin telah turun menjadi 166,6 juta, terendah sejak April 2024, menandai penurunan 11% sejak puncaknya di awal 2025.

Meski penurunan metrik ini tampak negatif pada pandangan pertama, sebenarnya ini menunjukkan konsolidasi jaringan, akumulasi oleh whale, dan berkurangnya aktivitas ritel.

Penurunan jumlah UTXO bertepatan dengan kenaikan harga Bitcoin dari $99K ke $122K, menandakan bahwa pemegang jangka panjang semakin banyak menyimpan koin daripada membelanjakannya.

Lebih sedikit UTXO biasanya menandakan tekanan jual yang berkurang, efisiensi jaringan yang meningkat, dan fase perkembangan pasar yang matang.

Data Derivatif Menyoroti Kepercayaan Spekulatif

Open interest derivatif Bitcoin telah mencapai rekor tertinggi $14,37 miliar di Binance, melampaui puncak sebelumnya $14,31 miliar yang tercatat pada bulan Agustus.

Menurut CryptoQuant, kenaikan open interest, bersamaan dengan lonjakan harga dari $108K ke $122K sejak akhir September, mengonfirmasi bahwa reli didorong oleh arus masuk baru dan posisi long baru, bukan sekadar penutupan posisi short.

Namun, analis memperingatkan bahwa jika open interest tetap tinggi sementara harga turun, hal ini dapat memicu likuidasi massal. Untuk saat ini, struktur pasar tetap sehat, dengan arus masuk dan volume yang mendukung reli.