Wall Street Mengalihkan Fokus ke Pipeline IPO Crypto daripada Perdagangan Altcoin

Investor Wall Street sedang beralih dari investasi kripto tahap awal ke perusahaan matang yang sedang mempersiapkan penawaran umum perdana (IPO), menurut riset yang dirilis pada 4 Oktober. Cointelegraph melaporkan bahwa perusahaan layanan keuangan kripto Matrixport mengidentifikasi lebih dari $200 miliar nilai perusahaan dalam pipeline IPO. Penawaran ini dapat mengumpulkan modal baru antara $30 miliar hingga $45 miliar.

Pergeseran ini mencerminkan preferensi institusi yang semakin besar terhadap bisnis yang diatur dengan model pendapatan yang telah terbukti. Matrixport menyatakan bahwa penjualan berkelanjutan oleh penambang Bitcoin dan pelaku awal telah menetralkan arus masuk exchange-traded fund, sehingga mengurangi volatilitas. Lingkungan ini membuat altcoin tahap awal menjadi kurang menarik bagi investor pencari risiko, sekaligus menciptakan peluang bagi perusahaan infrastruktur kripto yang sudah mapan.

Contoh terbaru termasuk bursa kripto Kraken yang mengamankan $500 juta pada valuasi $15 miliar pada September 2025. Kami melaporkan bahwa BitGo mengajukan pencatatan di New York Stock Exchange dengan sekitar $90,3 miliar aset dalam kustodi. Perusahaan Palo Alto ini melayani 4.600 entitas dan 1,1 juta pengguna di 100 negara.

Pembentukan Modal Menarik Lembaga Keuangan

Tren IPO penting karena memberikan perusahaan kripto akses ke pasar modal tradisional dan validasi regulasi. Pencatatan publik memerlukan laporan keuangan yang diaudit, struktur tata kelola yang mapan, dan aliran pendapatan yang berkelanjutan. Hal ini menciptakan transparansi yang dibutuhkan investor institusi sebelum mengalokasikan modal yang signifikan.

Beberapa perusahaan kripto besar telah berhasil melakukan debut publik pada 2025. Webopedia melaporkan bahwa penerbit stablecoin Circle dan operator bursa Bullish mengumpulkan $1,1 miliar dengan Bullish melipatgandakan harga sahamnya hingga mencapai valuasi $13 miliar. Perusahaan seperti eToro, Galaxy Digital, dan Exodus juga memasuki pasar publik tahun ini.

Pipeline ini meluas melampaui bursa. Penyedia kustodi, penerbit stablecoin, dan platform perdagangan institusi semuanya sedang mempersiapkan pengajuan. Market Research Future memproyeksikan pasar perangkat lunak kustodi cryptocurrency akan berkembang dari $4,64 miliar pada 2025 menjadi $15,75 miliar pada 2034. Pertumbuhan ini mencerminkan meningkatnya partisipasi institusi seiring kejelasan regulasi yang membaik di bawah kebijakan pemerintahan saat ini.

Lembaga keuangan tradisional menghadapi tekanan persaingan untuk menawarkan layanan kripto. US Bancorp baru-baru ini meluncurkan kembali layanan kustodi aset digital setelah adanya pelonggaran regulasi. Deutsche Bank berencana menyediakan layanan kustodi pada 2026 melalui kemitraan dengan penyedia infrastruktur kripto. Langkah-langkah ini memvalidasi model bisnis perusahaan kustodi yang sudah mapan.

Perusahaan Infrastruktur Membentuk Ulang Dinamika Pasar

Gelombang IPO kripto mewakili perubahan mendasar dalam cara perusahaan aset digital terintegrasi dengan keuangan tradisional. CoinDesk melaporkan bahwa analis JPMorgan melihat adopsi institusi masih dalam tahap awal. Chicago Mercantile Exchange mencatat minat terbuka institusi pada level rekor di derivatif kripto. Survei EY menunjukkan 85% perusahaan telah mengalokasikan ke aset digital atau berencana melakukannya pada 2025.

Momentum institusi ini menguntungkan perusahaan infrastruktur daripada altcoin spekulatif. Saham bursa Bullish naik 45% sejak IPO, menunjukkan minat investor terhadap platform kripto yang diatur. Perusahaan ini dapat memperoleh daya tarik tambahan jika mendapatkan BitLicense dari regulator New York akhir tahun ini. JPMorgan mempertahankan peringkat netral pada Bullish dengan target harga $50.

Tren ini juga memengaruhi cara investor mendekati siklus pasar kripto. Pengamat industri memprediksi 2025 tidak akan menampilkan musim altcoin tradisional di mana semua token naik bersama. Sebaliknya, hanya altcoin terpilih dengan dukungan institusi atau pengajuan exchange-traded fund yang disetujui yang kemungkinan akan mengungguli. "Altseason berbasis kertas" ini lebih menguntungkan token dengan kejelasan regulasi dibandingkan aset yang murni spekulatif.

Beberapa pengajuan ETF menunggu keputusan Securities and Exchange Commission pada Oktober. Aplikasi Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin, dan Cardano dari penerbit besar seperti Grayscale, VanEck, dan Bitwise menghadapi tenggat waktu bulan ini. Persetujuan produk-produk ini dapat menciptakan jalur institusi tambahan sambil tetap fokus pada penawaran yang diatur daripada altcoin yang belum diverifikasi.

Lanskap persaingan akan mengharuskan perusahaan kripto untuk membedakan diri melalui penawaran layanan dan ketahanan operasional. Keberhasilan di pasar publik bergantung pada kemampuan menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan di seluruh siklus pasar. Perusahaan dengan aliran pendapatan yang terdiversifikasi dari biaya kustodi, komisi perdagangan, dan layanan institusi tampak lebih siap dibandingkan mereka yang hanya mengandalkan perdagangan ritel.