Analis keuangan Suliman Mulhem kembali menegaskan peringatannya bahwa pasar tenaga kerja AS jauh lebih lemah daripada yang diyakini oleh Federal Reserve, dan mengatakan para pembuat kebijakan dapat memilih pemotongan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) minggu ini.
Mulhem, yang sebelum pertemuan Juli telah memperingatkan bahwa kegagalan untuk memangkas suku bunga saat itu kemungkinan akan memerlukan penurunan sebesar 50 basis poin pada bulan September, juga menyerukan kepada Fed untuk memberlakukan “pengecualian inflasi tarif” dan memperlakukan kenaikan harga yang didorong oleh tarif sebagai bersifat sementara.
Berbicara menjelang keputusan bulan September yang akan datang, Mulhem mengatakan pasar dan analis meremehkan kemungkinan pemotongan agresif oleh Fed pada bulan September.
“Meskipun pasar saat ini hanya memperkirakan kemungkinan 3,6% untuk pemotongan 50bps pada pertemuan FOMC minggu ini, saya percaya ada peluang signifikan bagi Fed untuk memilih pemotongan besar, karena saya tidak berpikir pemotongan 25bps cukup untuk mengatasi kelemahan pasar tenaga kerja AS saat ini,” kata Mulhem.
“Namun, bahkan pemotongan 25bps – yang tampaknya sudah sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar – tetap akan bullish untuk aset berisiko, seperti kripto dan saham, jika disertai dengan sikap dovish dari Ketua Fed Jerome Powell dan membuka peluang pemotongan lanjutan pada kuartal keempat.”
Mulhem berpendapat bahwa penurunan suku bunga akan sangat mendukung aset digital, dengan menunjuk pada efek likuiditas dan peran unik permintaan korporasi selama siklus saat ini.
“Federal Reserve memangkas suku bunga biasanya bullish untuk cryptocurrency, karena menyebabkan likuiditas mengalir keluar dari dana pasar uang dan aset berbunga lainnya ke aset berisiko,” kata Mulhem.
“Cryptocurrency juga diuntungkan karena tingkat suku bunga federal yang lebih rendah melemahkan Dolar AS, sehingga membuat mereka tampak lebih kuat dalam pasangan yang dihitung dalam USD.
“Selain itu, pemotongan suku bunga kemungkinan akan menjadi lebih kuat lagi selama siklus kripto saat ini, karena suku bunga yang lebih rendah akan memudahkan perusahaan treasury kripto, seperti Strategy dan BitMine, untuk mengumpulkan dana dengan syarat yang menguntungkan yang dapat mereka gunakan untuk terus memperluas treasury BTC dan ETH mereka masing-masing.
"Perusahaan treasury kripto telah menjadi salah satu sumber permintaan terbesar untuk BTC dan ETH pada tahun 2025, jadi pentingnya mereka dapat mengumpulkan modal tambahan dengan lebih mudah tidak boleh diremehkan."
Pernyataan Mulhem menunjukkan bahwa jalur kebijakan Fed dalam beberapa bulan mendatang dapat memiliki implikasi signifikan tidak hanya untuk pasar keuangan tradisional, tetapi juga untuk perkembangan Bitcoin dan Ether.
