Bitcoin, Ether, XRP, dan Dogecoin Tertinggal dari Saham Saat VIX Memicu Kekhawatiran

Ini adalah lingkungan risk-on, dengan saham memimpin kenaikan utama pada mata uang kripto, namun indeks ketakutan Wall Street, VIX, memicu sedikit kekhawatiran.

Pada hari Senin, indeks acuan Wall Street, SP 500, mencatat rekor tertinggi untuk hari perdagangan keempat berturut-turut, mencapai 6.519 poin. Indeks Nasdaq yang didominasi teknologi juga mencapai level tertinggi sepanjang masa, dan Dow Jones diperdagangkan mendekati puncak yang tercatat pada hari Kamis.

Saham naik, mengabaikan survei manufaktur September yang bearish, karena imbal hasil obligasi turun dengan antisipasi pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada hari Rabu. Menurut Fed funds futures, para trader memperkirakan suku bunga akan turun menjadi 3% dari 4,25% saat ini dalam 12 bulan ke depan.

BTC tertinggal dari SPX menjelang pertemuan Fed. (TradingView/CoinDesk)

Namun, bitcoin BTC$115,967.94 tidak menunjukkan arah yang jelas, karena diperdagangkan bolak-balik antara $114.000 dan $117.000, membentuk candle Doji yang tidak pasti. Saat artikel ini ditulis, bitcoin diperdagangkan di $115.860, melanjutkan pola perdagangan lesu di bawah rekor tertinggi di atas $124.000 yang dicapai pada bulan Agustus.

Aksi harga yang suram kemungkinan disebabkan oleh pemegang jangka panjang yang terus mengambil keuntungan dan menahan tekanan bullish dari arus masuk ETF spot.

Token utama lainnya seperti ether (ETH), XRP XRP$3.0171 dan dogecoin DOGE$0.2693 juga kehilangan momentum kenaikan.

Token ether milik Ethereum telah mundur dari hampir $4.800 menjadi $4.500 dalam tiga hari, setelah sebelumnya mencatat rekor tertinggi di atas $5.000 bulan lalu. Kelemahan ini membingungkan, karena ether, yang dikenal luas sebagai obligasi internet berkat mekanisme staking yield-nya, berpotensi menjadi investasi menarik dengan pemotongan suku bunga Fed yang akan datang.

XRP yang berfokus pada pembayaran telah mundur ke $3,00, menandai tindak lanjut yang lemah terhadap breakout bullish dari descending triangle yang dikonfirmasi minggu lalu. Sementara itu, dogecoin, token meme terkemuka berdasarkan nilai pasar, turun tajam ke 26,7 sen dari 30,7 sen di tengah laporan penjualan oleh whale.

Analis mengatakan bahwa pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dapat melanjutkan kenaikan lambat pada BTC. Sementara itu, pergerakan mengejutkan sebesar 50 bps dapat membuat saham, kripto, dan emas menjadi sangat volatil.

Perhatikan indeks VIX dan volatilitas BTC

Kenaikan saham AS pada hari Senin ditandai dengan kenaikan indeks VIX, yang mewakili volatilitas tersirat atau yang diharapkan berbasis opsi pada SP 500 selama 30 hari ke depan.

VIX naik lebih dari 6% menjadi 15,68 poin. Meskipun masih berada di level terendah beberapa bulan terakhir, lonjakan pada hari Selasa patut diperhatikan karena dua alasan: Pertama, secara historis, keduanya bergerak ke arah berlawanan, seperti yang terlihat dari korelasi hampir -90 selama periode 90 hari.

Kedua, terputusnya korelasi negatif ini sering kali mendahului koreksi, seperti yang dicatat oleh platform intelijen pasar berbasis kuantitatif Menthor Q di X.

"SPX naik bersama VIX hari ini. Ini sering menandakan posisi upside yang terlalu tinggi, trader membeli call atau melakukan lindung nilai downside [dengan put], sehingga pasar menjadi rentan," kata Menthor Q.

VIX dipengaruhi oleh permintaan opsi, dan kenaikan indeks pada hari Selasa bisa jadi dipicu oleh trader yang mencari put SP 500 atau perlindungan downside.

Mungkin, pelaku pasar mengantisipasi koreksi setelah pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin yang diharapkan pada hari Rabu.

Volatilitas tersirat BTC naik

Indeks volatilitas tersirat bitcoin milik Volmex, yang mewakili ekspektasi gejolak harga selama 30 hari, juga naik 3% pada hari Senin, mempertahankan korelasi positifnya dengan VIX.

Perlu dicatat bahwa korelasi positif historis BTC dengan indeks volatilitas tersirat telah berubah menjadi negatif sejak ETF spot mulai berlaku pada Januari tahun lalu dan semakin kuat sejak kemenangan elektoral Presiden Trump pada November tahun lalu.