Komisioner CFTC yang Akan Mengundurkan Diri Memperingatkan Pasar Prediksi Bisa Menjadi Wild West Keuangan

Komisioner CFTC yang akan keluar, Kristin Johnson, mengakhiri masa jabatannya dengan peringatan terkait pasar prediksi.

Pernyataannya muncul di tengah booming sektor ini di dunia kripto dan keuangan tradisional (TradFi). Namun, komentar Johnson menunjukkan bahwa pasar prediksi bisa menjadi Wild West keuangan berikutnya jika dibiarkan tanpa pengawasan.

Boom Pasar Prediksi, namun Johnson Memperingatkan ‘Terlalu Sedikit Pengaman’

Berbicara pada hari Rabu di Brookings Institution, Johnson memperingatkan bahwa ada terlalu sedikit pengaman dan terlalu sedikit transparansi di ruang pasar prediksi.

Saat mengeluarkan peringatan ini, komisioner CFTC yang akan keluar tersebut menyatakan kekhawatirannya bahwa platform-platform ini mulai menarik volume dana ritel yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pernyataannya disampaikan pada hari yang sama ketika CFTC mengeluarkan surat no-action yang mengizinkan Polymarket untuk kembali ke AS.

Seperti yang dilaporkan, akuisisi QCEX, bursa teregulasi, senilai $112 juta memfasilitasi kembalinya Polymarket ke AS, memungkinkan pembalikan signifikan dari larangan sebelumnya terhadap platform tersebut.

Sementara itu, keluarnya Johnson mencerminkan dilema yang dihadapi regulator, dengan pasar prediksi yang kini bukan lagi eksperimen pinggiran, melainkan platform keuangan yang berkembang pesat.

Perusahaan seperti Kalshi dan Polymarket mengubah peluang menjadi kelas aset. Mereka menawarkan pasar untuk pemilu, data ekonomi, bahkan acara budaya. Investor semakin melihatnya sebagai alat untuk spekulasi maupun peramalan kolektif.

Namun, Johnson memperingatkan bahwa inovasi tanpa perlindungan berisiko mengulangi krisis masa lalu. Ia menyinggung keruntuhan Terra/Luna, Celsius, dan bursa FTX pada tahun 2022.

Lebih lanjut, Johnson menyoroti bahaya selebritas kripto yang membangun bursa tanpa tata kelola.

“Kita sudah pernah melihat film (atau kebangkrutan) ini sebelumnya,” katanya.

Menurut komisioner CFTC yang akan keluar, perusahaan yang kurang diatur bisa kembali menjerumuskan pelanggan ritel ke dalam kerugian besar.

Lebih lanjut, Johnson menyoroti tren perusahaan yang menyewa atau membeli lisensi untuk mempercepat kontrak acara, hanya untuk kemudian beralih ke produk baru dengan pengawasan minimal.

Ia menempatkan perlindungan konsumen dan stabilitas pasar sebagai dua pilar inovasi yang sehat. Ia menegaskan bahwa “jangan berbohong, jangan curang, jangan mencuri” harus tetap menjadi dasar.

Kembalinya Polymarket dan Perpecahan Regulasi

Lampu hijau untuk Polymarket menyoroti ketegangan regulasi. Tahun lalu, CFTC meneliti platform ini karena menawarkan kontrak acara yang tidak terdaftar.

Lembaga ini mengambil sikap yang lebih lunak di bawah kepemimpinan baru yang dibentuk oleh beberapa pengunduran diri dan dorongan deregulasi era Trump.

Keputusan ini bisa membuka keran bagi pasar prediksi untuk menjadi arus utama di AS, terutama karena sistem Polymarket berbasis USDC dapat meningkatkan volume stablecoin Circle.

Namun, pernyataan perpisahan Johnson menjadi penyeimbang terhadap antusiasme ini. Dengan membiarkan perusahaan melakukan sertifikasi sendiri atas kontrak dan melakukan skala, regulator mungkin menukar pertumbuhan jangka pendek dengan kerapuhan jangka panjang.

Para kritikus memperingatkan risiko, termasuk manipulasi oleh pemain bermodal besar, kesalahan oracle, dan bahkan pencucian uang yang disamarkan sebagai arus spekulatif.

Pendukung berpendapat bahwa pasar prediksi mewujudkan kebijaksanaan massa, seringkali terbukti lebih akurat daripada prediksi para ahli.

Mereka mengatakan peluang atas berita utama dapat mengubah cara orang mengonsumsi informasi. Namun, janji ini hanya berlaku jika pasar memiliki likuiditas, transparansi, dan kepercayaan yang memadai.

Mekanisme yang sama bisa dimanipulasi, dipelintir, atau dipersenjatai tanpa kerangka kerja yang kuat.

Oleh karena itu, saat Johnson mengundurkan diri, peringatannya juga menjadi tantangan apakah pasar prediksi akan berkembang menjadi kelas aset keuangan yang sah, atau justru berubah menjadi gelembung spekulatif berikutnya.