Bitcoin dan Likuiditas Bank Sentral: Korelasi Tersembunyi yang Menggerakkan Siklus Pasar
Harga Bitcoin sangat mengikuti siklus likuiditas global, namun meningkatnya risiko utang menambah kerentanan pada pasar. Para ahli menyarankan BTC masih bisa naik sebagai lindung nilai terhadap pelemahan dolar.
Menilai korelasi antara Bitcoin dan data makroekonomi adalah langkah kunci dalam mengidentifikasi tren jangka panjang. Analisis terbaru menunjukkan bahwa memantau neraca bank sentral dapat memberikan wawasan yang lebih mendalam daripada hanya berfokus pada suplai uang global M2.
Namun, gambaran makro lebih kompleks daripada yang disarankan oleh grafik. Analisis berikut menyoroti faktor-faktor yang saling terkait dari perspektif para ahli.
Apa yang Ditunjukkan Korelasi antara Likuiditas Bank Sentral Global dan Harga Bitcoin?
Sebuah studi terbaru oleh Alphractal berpendapat bahwa aliran likuiditas bank sentral masuk ke ekonomi—saham, emas, dan kripto—jauh lebih cepat daripada suplai M2 global.
Oleh karena itu, membandingkan data likuiditas bank sentral dengan harga Bitcoin mengungkapkan bagaimana korelasi tersebut bekerja.
Central Bank Global Liquidity vs BTC Price. Source: Alphractal Data menunjukkan bahwa likuiditas bank sentral global berfluktuasi antara $28 triliun dan $31 triliun dari tahun 2023 hingga 2025, bergerak melalui empat siklus ekspansi dan kontraksi. Setiap kali likuiditas meningkat, Bitcoin naik sekitar dua bulan kemudian.
“Likuiditas bank sentral global cenderung naik sebelum BTC. Biasanya, ketika likuiditas berada di tahap akhir penurunan, BTC memasuki periode pergerakan sideways. Dengan kata lain, bank sentral menyuntikkan uang terlebih dahulu, dan sebagian dari likuiditas itu kemudian bermigrasi ke aset berisiko—seperti BTC,” jelas Alphractal.
Pengamatan ini membantu menjelaskan fluktuasi Bitcoin antara $100,000 dan $120,000 pada kuartal ketiga, karena likuiditas telah stabil di bawah $30 triliun.
Jika melihat grafik sejak tahun 2020, analis Quinten mencatat bahwa siklus empat tahun Bitcoin sangat selaras dengan siklus likuiditas empat tahun.
Temuan ini memperkuat peran penting suntikan likuiditas bank sentral dalam membentuk kinerja aset, termasuk Bitcoin. Temuan ini juga menunjukkan kemungkinan munculnya siklus likuiditas baru dalam empat tahun ke depan.
Pertumbuhan Utang AS Melampaui Sinyal Likuiditas
Jamie Coutts, Chief Crypto Analyst di Realvision, menambahkan lapisan lain dalam diskusi ini. Stres keuangan dapat muncul jika utang terus meningkat lebih cepat daripada likuiditas, sehingga pasar menjadi lebih rapuh.
Ia menggambarkan likuiditas global sebagai mesin yang terus melakukan refinancing di mana utang berkembang lebih cepat daripada pertumbuhan ekonomi. Likuiditas harus mengikuti agar tidak terjadi kehancuran.
Di AS, pertumbuhan utang yang melampaui likuiditas sudah menjadi sinyal risiko sistemik. Grafiknya menunjukkan rasio antara likuiditas dan utang AS telah turun ke level rendah.
US Total Liquidity vs. US Public Debt. Source: Jamie Coutts “Ketika rasio tinggi, kelebihan likuiditas memicu inflasi. Ketika rendah, tekanan pendanaan muncul dan aset berisiko menjadi rentan…Jadi bagaimana? Ini tidak berarti siklus telah berakhir. Tapi ini menandakan kerentanan,” kata Jamie Coutts.
Miliarder Ray Dalio juga melihat kerentanan ini. Ia memperingatkan bahwa utang publik AS telah mencapai tingkat berbahaya dan dapat memicu “serangan jantung ekonomi” dalam tiga tahun. Ia memprediksi bahwa cryptocurrency dengan suplai terbatas mungkin menjadi alternatif menarik jika dolar AS terdepresiasi.
Sementara pengamatan Alphractal terutama berfokus pada pola historis yang berulang, Jamie Coutts dan Ray Dalio menekankan perbedaan kondisi saat ini. Meskipun pandangan ini bertolak belakang, Bitcoin tetap berada di posisi unik. Para ahli masih berpendapat bahwa dampak dari kekuatan-kekuatan ini bisa positif bagi BTC.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Diluncurkan selama 23 hari, memicu Agent tingkat konsumen! Morgan Stanley membedah secara mendalam 6 isu utama dari "Muse"
Morgan Stanley berpendapat bahwa Muse sebaiknya fokus pada pertumbuhan pengguna dalam jangka pendek, dan dalam jangka panjang dapat melakukan komersialisasi melalui transaksi konsumsi, layanan perusahaan, serta API. Biaya komputasi yang tinggi tidak hanya menjadi tekanan, tetapi juga bisa menjadi penghalang kompetitif. Cadangan CPU yang dimiliki Meta saat ini cukup untuk mendukung ekspansi lebih lanjut. Sementara itu, kerja sama dengan Amazon akan mempengaruhi akses Agent ke e-commerce, dan pasar perusahaan memberikan ruang pendapatan baru. Nilai saat ini sudah mencerminkan sebagian harapan, dan kunci ke depan tetap pada realisasi komersialisasi.
Gelombang AI menghadapi ujian "batas pembiayaan"? Strategis terkenal Wall Street memperingatkan: Dolar AS dan imbal hasil obligasi AS belum mencapai puncak, preferensi risiko sulit untuk pulih
Michael Hartnett dari Bank of America menyatakan bahwa para investor akan menghindari perdagangan dengan risiko tinggi hingga terdapat tanda-tanda bahwa lonjakan terbaru dolar AS telah mencapai puncaknya. Dalam sebuah laporan, analis ini juga menunjukkan bahwa gejolak pasar kemungkinan akan terus berlanjut hingga imbal hasil obligasi turun dari level tertinggi dalam lebih dari dua dekade terakhir. Ia menyarankan investor untuk "membeli saat harga turun" pada aset yang terpukul, dengan kecenderungan meningkatkan kepemilikan obligasi dalam portofolio.
Lapangan kerja baru pada bulan September diperkirakan turun menjadi 90 ribu: Titik “ledakan” sebenarnya dari Non-Farm Payroll malam ini mungkin terletak pada apakah data bulan Agustus direvisi turun secara signifikan
Wall Street secara umum memperkirakan penambahan lapangan kerja pada bulan September akan turun menjadi 90.000, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1%. Data kuat pada bulan Agustus terutama terdorong oleh faktor musiman yang tidak biasa, dan besarnya revisi akan secara langsung menentukan persepsi kekuatan atau kelemahan data bulan September. Seiring pernyataan terbaru pejabat Federal Reserve yang menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober menjadi 25%, fokus pasar beralih ke suku bunga jangka panjang. Saat ini, dana sistemik memegang posisi short obligasi global sekitar 390 miliar dolar AS. Jika data ketenagakerjaan ternyata meleset jauh dari ekspektasi, gejolak pasar yang hebat bisa terjadi.
Pembelian ritel mengalami "penyempitan besar"! Aliran dana Morgan Stanley mengungkap Nvidia dan Sandisk menarik dana meskipun tren berlawanan, ETF obligasi pemerintah AS kembali menarik minat investor ritel
Investor ritel memilih saham yang terfokus pada sedikit saham dengan kekuatan komputasi, penyimpanan, serta raksasa teknologi. Di sisi obligasi, ada petunjuk jelas lain: saat harga obligasi pemerintah AS jangka panjang tertekan dan imbal hasil tetap tinggi, ETF obligasi pemerintah jangka panjang mengalami pembelian bersih sebesar 260 juta dolar AS dalam seminggu.
Harga kripto
Lainnya
