'Pendekatan saat ini jelas merupakan kegagalan': Diskusi meja bundar gugus tugas kripto SEC membahas regulasi masa depan aset digital

Pengacara sekuritas dan pakar kripto membahas pertanyaan lama — apa yang membuat sesuatu menjadi sekuritas — di meja bundar satuan tugas kripto perdana Komisi Sekuritas dan Bursa AS. 

Di markas besar SEC di Washington pada hari Jumat, panel pengacara sekuritas, beberapa kritikus kripto, dan lainnya berkumpul untuk membahas pandangan mereka saat lembaga tersebut mengambil pendekatan yang sangat berbeda terhadap industri ini setelah bertahun-tahun yang oleh beberapa pendukung kripto disebut sebagai pendekatan "regulasi melalui penegakan". 

Pendekatan SEC terhadap kripto tidak berhasil, kata Penasihat Umum a16z crypto Miles Jennings di meja bundar, merujuk pada misi tiga bagian lembaga tersebut. 

"Saya tidak berpikir ada yang bisa berargumen secara kredibel bahwa pendekatan pemerintahan sebelumnya terhadap industri ini mencapai salah satu tujuan SEC," kata Jennings. "Itu tidak mengarah pada perlindungan investor, tidak mengarah pada pembentukan modal, dan tidak mengarah pada pasar yang efisien."

"Sebagai akibat dari itu, pendekatan saat ini jelas merupakan kegagalan dan kita harus melakukan yang lebih baik," kata Jennings.

Pembentukan satuan tugas kripto adalah salah satu dari beberapa langkah yang diambil SEC di bawah pemerintahan Trump yang baru dan setelah mantan Ketua, Gary Gensler, meninggalkan posisinya. Gensler lebih berhati-hati terhadap industri ini, menyebut sebagian besar mata uang kripto sebagai sekuritas dan membawa sejumlah tuduhan terhadap pemain besar kripto. 

Ketua Sementara Mark Uyeda menunjuk sesama Komisaris Republik Hester Peirce untuk memimpin satuan tugas tersebut. SEC memiliki awal yang baru dan "memulai kembali pendekatan Komisi terhadap regulasi kripto," kata Peirce pada hari Jumat. 

Rodrigo Seira, penasihat khusus di Cooley LLP, membahas pertanyaan tentang apa yang membuat suatu aset menjadi sekuritas. 

"Saya pikir penting bagi kita untuk memahami bahwa hanya karena ada niat investasi di balik pembelian tidak secara otomatis mengubah transaksi itu menjadi sekuritas, bukan?" kata Seira. 

Seira membuat perbandingan dengan membeli sebuah karya seni yang ia beli di New York sebagian karena ia menyukai karya seniman tersebut tetapi juga karena pekerjaannya yang sedang berlangsung.

"Saya pikir itu keren, tetapi juga semacam taruhan bahwa dia akan terus bekerja, dan dia memiliki beberapa pameran yang menurut saya menarik," kata Seira. "Saya tidak berpikir itu berarti bahwa transaksi itu tiba-tiba harus diatur sebagai transaksi sekuritas."

John Reed Stark, dari John Reed Stark Consulting LLC dan yang lebih kritis terhadap kripto, mengambil pendekatan yang berbeda. Stark berpendapat bahwa orang membeli kripto karena mereka adalah investor, dan itu adalah tugas SEC untuk melindungi mereka. Namun, dia mengatakan dia menghargai gagasan bahwa "undang-undang ini dapat dilakukan dengan lebih baik."