Fonds d'assurance et ADL

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1. Désendettement automatique (ADL)

Le désendettement automatique (ADL) est le dernier filet de sécurité au-delà du Fonds d'assurance. Il n'est activé que dans des conditions de marché extrêmes et utilise les positions rentables des contreparties pour absorber les pertes d'insuffisance de collatéral que le Fonds d'assurance ne peut pas couvrir.

 

1.1 Quand l'ADL est-il déclenché?

Dans des conditions normales, les positions liquidées sont reprises par le Fonds d'assurance et n'ont aucun impact sur les autres utilisateurs. L'ADL est déclenché pour un contrat uniquement lorsque  son Fonds d'assurance ne peut plus couvrir les pertes d'insuffisance de collatéral de ce contrat. Dans ce cas, le système utilise les positions des utilisateurs rentables sur le même contrat pour compenser les positions en insuffisance de collatéral qui ne peuvent pas être clôturées. L'ADL est déclenché indépendamment pour chaque contrat et n'affecte pas les autres contrats. Le système dispose actuellement de deux modes de compte de fonds d'assurance, et l'ADL est déclenché différemment dans chacun d'eux:

 

1.1.1 Pool d'assurance indépendant

a. L'ADL est déclenché lorsque les capitaux propres du pool d'assurance tombent à zéro ou en dessous.

b. L'ADL prend fin une fois que les capitaux propres du pool d'assurance repassent au-dessus de zéro.

 

1.1.2 Pool d'assurance agrégé

a. L'ADL est déclenché lorsque les deux conditions suivantes s'appliquent:

• Les capitaux propres du pool d'assurance tombent à 50% de son solde maximal au cours des 12 dernières heures.

• Le pool d'assurance détient une position de plus de 200 000 dans cette paire de trading.

b. L'ADL prend fin lorsque:

• Les capitaux propres du pool d'assurance ont augmenté de 30% par rapport à leur niveau lors du déclenchement de l'ADL.

 

1.2 Qui subit un désendettement automatique – classement ADL

Le système classe les utilisateurs détenant des positions sur ce contrat en fonction de leur score ADL. Les utilisateurs ayant des profits plus élevés et un effet de levier plus important sont mieux classés et ont plus de chances d'être sélectionnés comme contreparties. Le score est calculé comme suit:

Positions rentables: score ADL = ROI de la position × taux de marge de maintien du compte. Positions perdantes: score ADL = ROI de la position ÷ taux de marge de maintien du compte. ROI de la position = P&L non réalisé ÷ |valeur de la position calculée au prix d'entrée moyen|. Le système donne la priorité aux positions rentables comme contreparties. En mode de marge isolée, le taux de marge de maintien du compte dans la formule est remplacé par le taux de marge de maintien de la position.

 

Pour vous aider à surveiller votre risque relatif à tout moment, l'interface affiche votre classement ADL pour ce contrat avec un indicateur à cinq niveaux. Plus il y a de voyants allumés, plus votre classement est élevé et plus votre position est susceptible de subir un désendettement automatique:

Plage de classement (par score ADL, du plus élevé au plus bas)	Indicateur	Probabilité relative de désendettement automatique
Top 20%	Niveau 5 (● ● ● ● ●)	La plus élevée
20% – 40%	Niveau 4 (● ● ● ● ○)	Élevée
40% – 60%	Niveau 3 (● ● ● ○ ○)	Moyenne
60% – 80%	Niveau 2 (● ● ○ ○ ○)	Faible
Derniers 20%	Niveau 1 (● ○ ○ ○ ○)	La plus faible

Les plages sont ouvertes à gauche et fermées à droite. Pour réduire vos chances de subir un désendettement automatique, envisagez de  réduire votre effet de levier ou votre exposition dans les positions rentables. Cela diminue votre score ADL et vous fait descendre dans le classement.

 

1.3 Que se passe-t-il lorsque votre position subit un désendettement automatique?

• Prix d'exécution: la portion désendettée est clôturée au prix d'exécution ADL, sans frais de transaction facturés. Normalement, il s'agit du prix de référence au moment de l'ADL. Dans des cas exceptionnels, si les pertes du pool d'assurance sont particulièrement graves, nous pouvons ajuster le prix d'exécution ADL en fonction des conditions réelles.

• Réduction uniquement, pas d'inversion: l'ADL ne réduit votre position que dans la direction qui compense la position en insuffisance de collatéral. Il n'ouvrira pas de position dans la direction opposée et n'affecte que les positions et les ordres liés à la direction du désendettement.

• Notifications: après un événement ADL, vous recevrez des notifications telles que des notifications push sur l'application et des messages sur le site, indiquant le contrat impliqué, la quantité désendettée, le montant et le prix d'exécution.

 

2. Fonds d'assurance

Le Fonds d'assurance est notre principal tampon pour la gestion des risques. Il reprend les positions liquidées et en insuffisance de collatéral afin que, dans la mesure du possible, les utilisateurs rentables tradant normalement n'aient pas à partager les pertes d'insuffisance de collatéral des autres.

 

2.1 D'où proviennent les fonds

• Fonds d'assurance Futures: principalement financé par le P&L accumulé lors de la clôture des positions liquidées qu'il a reprises. Lorsque le Fonds d'assurance reprend la position d'un utilisateur, il le fait au prix auquel les capitaux propres de la marge du compte de l'utilisateur atteignent zéro (le prix de faillite). Il clôture ensuite la position selon une stratégie définie. Les bénéfices accumulés au fil du temps restent sur le compte du fonds d'assurance et sont utilisés pour couvrir des risques tels que les pertes d'insuffisance de collatéral des utilisateurs.

• Fonds d'assurance de prêt: les frais de conversion générés lors de la liquidation du passif d'un compte sont crédités sur le compte du fonds d'assurance de prêt correspondant. Le taux actuel des frais de liquidation pour la conversion du passif est de 2%.

 

2.2 Modes de fonds d'assurance Futures

a. Compte de fonds d'assurance indépendant

• Chaque compte de fonds d'assurance ne sert qu'un seul contrat, l'isolant ainsi des risques liés aux autres contrats.

b. Compte de fonds d'assurance agrégé

• Plusieurs contrats partagent un seul compte de fonds d'assurance, et les paires de trading du même compte partagent les risques. Si une insuffisance de collatéral sur un contrat utilise une partie du solde partagé, cela réduit les fonds disponibles pour les autres contrats de ce compte.