Resumen de los futuros perpetuos de activos tradicionales
Resumen de los futuros perpetuos de activos tradicionales
[Tiempo estimado de lectura: 5 minutos]
Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin operaciones y no funcionan las 24 horas, los 7 días de la semana, Bitget implementó un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros funcionando con normalidad.
1. Precio del índice
Bitget se conecta con proveedores de datos externos para obtener los precios en tiempo real de los activos subyacentes. Luego, usa esos datos para calcular el precio del índice de futuros. Según el estado del mercado, el precio del índice funciona en uno de estos dos modos:
1.1 Modo externo (durante el horario habitual de trading del mercado tradicional)
Es idéntico al de los futuros estándar: el precio del índice se calcula como el promedio ponderado de los precios de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200 ms.
1.2 Modo interno (durante los cierres del mercado tradicional)
Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas las pausas diarias por mantenimiento, los fines de semana y los días festivos, las fuentes de datos externas dejan de generar nuevos precios. El precio del índice cambia al modo interno y avanza de forma continua mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.
Lógica de cálculo del modo interno (durante los cierres del mercado tradicional)
El precio del índice se actualiza cada 200 ms mediante los siguientes pasos:
Paso 1: calcular el precio de impacto (promedio ponderado del libro de órdenes)
Se simula el barrido de los lados de compra y venta usando el nocional de impacto configurado (importe nocional de la transacción) para obtener los precios promedio ponderados:
P_impactBid: precio promedio ponderado obtenido al barrer el lado de compra con el nocional de impacto
P_impactAsk: precio promedio ponderado obtenido al barrer el lado de venta con el nocional de impacto
Precio promedio ponderado = importe total de la transacción ÷ cantidad total de la transacción
Paso 2: calcular el IPD (señal de dirección de la desviación del precio)
IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)
S es el precio actual del índice del sistema. El IPD refleja la desviación direccional del libro de órdenes respecto del precio del índice.
Paso 3: actualizar el precio del índice mediante suavizado EMA
S_new = S_old + (1 − β) × IPD
El coeficiente de decaimiento β = exp(−Δt* ÷ τ), y Δt* = min(intervalo de actualización real Δt, c × τ). Cuanto más corto sea el intervalo de actualización, más fluido será el movimiento del precio. Cuanto más largo sea el intervalo, mayor será el cambio de precio, con un límite máximo para evitar saltos repentinos causados por intervalos de tiempo sin datos.
Parámetros clave:
Constante de tiempo τ: valor predeterminado de 1200s
Coeficiente de límite por paso c: valor predeterminado de 0.1
Nocional de impacto: valor predeterminado de 2,000 USDT
Manejo de excepciones:
En el modo externo, si el sistema detecta que más de la mitad de los datos de las fuentes del índice no se actualizaron durante más de 30 minutos, considerará que las fuentes externas del índice presentan anomalías y cambiará al modo interno. Cuando detecte que más de la mitad de los datos de las fuentes externas se actualizan con normalidad, volverá al modo externo.
2. Precio de marca
2.1 Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional
Modo estándar, idéntico al de los futuros estándar: precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3). Para obtener más información, consulta las reglas de cálculo del precio de marca.
2.2 Durante los cierres del mercado tradicional
3. Límites de desviación entre el precio del índice y el precio de marca
Como los activos subyacentes provienen de mercados tradicionales, Bitget aplica límites de desviación al precio de marca en el mercado de futuros. Esto permite que los precios se mantengan razonables y alineados con las valoraciones de los mercados tradicionales. Las reglas son las siguientes:
Precio de marca real = clamp(precio de marca calculado, precio del índice × (1 – límite de desviación), precio del índice × (1 + límite de desviación)).
El límite de desviación es un parámetro configurable que suele establecerse en 3%. Bitget puede realizar ajustes razonables según las condiciones del mercado.
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Par de trading
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Límite de desviación (porcentaje)
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UNHUSDT |
5% |
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MAUSDT |
5% |
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LLYUSDT |
5% |
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PEPUSDT |
5% |
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CSCOUSDT |
5% |
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ACNUSDT |
5% |
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QQQUSDT |
5% |
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RDDTUSDT |
5% |
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JDUSDT |
5% |
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MSFTUSDT |
5% |
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MRVLUSDT |
5% |
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APPUSDT |
5% |
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GEUSDT |
5% |
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ORCLUSDT |
5% |
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SLVUSDT |
5% |
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PLTRUSDT |
5% |
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ARMUSDT |
5% |
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ASMLUSDT |
5% |
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BABAUSDT |
5% |
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INTCUSDT |
5% |
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IBMUSDT |
5% |
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MCDUSDT |
5% |
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METAUSDT |
5% |
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AMZNUSDT |
5% |
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GOOGLUSDT |
5% |
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AAPLUSDT |
5% |
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TSLAUSDT |
5% |
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NVDAUSDT |
5% |
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HOODUSDT |
5% |
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COINUSDT |
5% |
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MSTRUSDT |
5% |
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GMEUSDT |
5% |
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FUTUUSDT |
5% |
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CRCLUSDT |
5% |
Bitget puede determinar, a su discreción, qué se considera horario habitual de trading. También puede ajustar en cualquier momento el rango horario o el método de cálculo de cualquier sesión de trading, incluso adelantar o retrasar la hora de inicio o finalización.
4. Impacto en otros mecanismos
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Mecanismo financiero
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Diferencias respecto de los futuros habituales
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Financiamiento |
Sin diferencias |
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Método de liquidación de comisiones |
Sin diferencias |
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Liquidación de posiciones |
Sin diferencias |
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Reglas de los parámetros financieros básicos (incluidos los límites de posiciones OI, la cantidad máxima por orden, etc.) |
Sin diferencias |
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Modos de posición (margen aislado, margen cruzado, modo de activos múltiples, modo UTA) |
Sin diferencias |
Preguntas frecuentes
1. ¿Qué son los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget?
Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin operaciones y no funcionan las 24 horas, los 7 días de la semana, Bitget implementó un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros funcionando con normalidad.
2. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante el horario habitual de trading del mercado tradicional?
Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio del índice funciona en modo externo: se calcula como el promedio ponderado de los precios de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200 ms.
3. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante los cierres del mercado tradicional?
Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas las pausas diarias por mantenimiento, los fines de semana y los días festivos, el precio del índice cambia al modo interno y avanza de forma continua mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.
4. ¿Cómo se determina el precio de marca durante el horario habitual de trading del mercado tradicional?
Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio de marca se calcula con el modo estándar: precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3).
5. ¿Cómo se calcula el precio de marca durante los cierres del mercado tradicional?
Durante los cierres del mercado tradicional, el precio de marca usa el modo de suavizado EWMA: los precios de mercado de las operaciones más recientes se procesan mediante una media móvil ponderada exponencialmente (EWMA) para generar el precio de marca. Esto evita variaciones bruscas y garantiza la continuidad del precio fuera del horario habitual de trading.
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