Las preocupaciones sobre el retorno de la inversión en IA siguen creciendo: el índice Nasdaq 100 sufre su tercera corrección del año y cae más del 10% desde su máximo de octubre.

Según ha informado Zhitong Finance APP, a medida que en Wall Street aumentan las preocupaciones sobre la rentabilidad de las enormes inversiones en inteligencia artificial (IA) de los gigantes tecnológicos, el índice Nasdaq 100 cayó nuevamente en una corrección técnica este lunes, la tercera vez que ocurre en lo que va del año. Recientes publicaciones de resultados decepcionantes o previsiones flojas de grandes empresas tecnológicas han debilitado aún más la confianza de los inversores en las acciones vinculadas a la IA.

El lunes, el índice Nasdaq 100 bajó un 1,4%, cerrando en 27.989,82 puntos, acumulando una caída de más del 10% desde el máximo alcanzado el 6 de octubre, cumpliendo con el estándar de corrección técnica que suele utilizar el mercado. A pesar de las recientes ventas, el índice acumula un avance de alrededor del 11% desde 2026. Sin embargo, a lo largo del año ya entró tres veces en fase de corrección, lo que resalta el cambio constante de actitud de los inversores ante el panorama de inversión en IA y el aumento visible de la volatilidad en las tecnológicas.

La causa principal de esta ola de ventas en tecnológicas es la creciente preocupación del mercado por los costes de construir infraestructuras de IA y el ciclo de retorno de esas inversiones. En los últimos años, las grandes tecnológicas han invertido cientos de miles de millones de dólares en construir centros de datos de IA, comprar chips y expandir capacidades de cómputo. Sin embargo, a medida que el gasto de capital sigue creciendo, los inversores empiezan a preguntarse cuánto tiempo llevará que esas inmensas inversiones se transformen en suficientes ingresos y beneficios.

Los resultados trimestrales recientes de los gigantes tecnológicos han intensificado aún más estas dudas. Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US), la empresa matriz de Google, reportó la semana pasada ingresos por publicidad y búsqueda por debajo de lo que esperaba el mercado, provocando la mayor caída diaria de su acción desde que cotiza. Al mismo tiempo, Meta (META.US) y Amazon (AMZN.US) también experimentaron ventas masivas tras informar sus resultados trimestrales más recientes.

El mercado teme que, por un lado, estas empresas necesiten seguir invirtiendo sumas gigantescas en el crecimiento de la IA, mientras que por otro lado todavía no han demostrado plenamente que esas inversiones traigan un retorno a la altura del gasto realizado.

Brian Culpepper, gestor de portafolios en James Investment Research, señaló que los inversores están inquietos por el aumento constante en el gasto de los gigantes tecnológicos. “La gente empieza a estar ansiosa porque estas compañías gastan, gastan y siguen gastando.”

No obstante, considera que la caída de las tecnológicas no significa que la fiebre de inversión en IA haya terminado, sino que previamente el mercado había sido demasiado optimista y los valores de ciertas acciones subieron demasiado rápido. “No creo que esté acabada la fiebre inversora en IA, pero sí que antes se adelantó demasiado,” afirmó Culpepper. Señaló que, en lo que va del año, la bolsa de EE. UU. mostró un desempeño muy sólido, lo que también llevó a que muchas acciones subieran en exceso, especialmente en un contexto en que el concepto de IA ya abarca a muchas empresas cotizadas, lo que incrementa los riesgos de valoraciones excesivas.

Es importante remarcar que la reciente venta masiva no se limita a los ‘Siete Magníficos’ del mercado estadounidense. Durante esta temporada de resultados, varias tecnológicas sufrieron caídas históricas de cotización debido a previsiones menos optimistas de lo esperado. Entre ellas, el fabricante de chips Intel (INTC.US) y la empresa de software corporativo ServiceNow (NOW.US) sufrieron ventas récord tras publicar perspectivas decepcionantes, lo que demuestra que los inversores ahora exigen más de las tecnológicas en cuanto a expectativas de crecimiento.

Anteriormente, el mercado estaba dispuesto a pagar valoraciones altas por el potencial de crecimiento a largo plazo de las compañías vinculadas a la IA, pero con el aumento constante del gasto de capital de los gigantes tecnológicos, los inversores se enfocan cada vez más en la rentabilidad real, el flujo de caja y las proyecciones de resultados futuros.