El KOSPI de Corea del Sur cayó por debajo de 7000 puntos, con una tasa de rotación en su nivel más bajo del año; los inversores minoristas y extranjeros registraron ventas netas mensuales de más de 33 billones de wones.
El aumento de las tasas de los bonos estadounidenses y el retraso en el centro de datos de Oracle están afectando el sentimiento de inversión en IA. Las acciones de Samsung y SK Hynix cayeron más del 5% en un solo día; sus planes de recompra de acciones ya han completado el 85,95% y el 66,27%, respectivamente, quedando poco margen para más recompras. Actualmente, los fondos esperando ingresar al mercado en cuentas de corretaje de Corea del Sur ascienden a 101,63 trillones de won coreanos. El mercado está atento a los datos de PCE de Estados Unidos para el 30 de septiembre y al informe de resultados de Micron.
El mercado bursátil surcoreano sigue mostrando una disminución en la actividad comercial: el ratio de rotación del KOSPI lleva seis meses consecutivos a la baja, alcanzando su nivel más bajo del año, con inversores minoristas y extranjeros que vendieron netamente más de 16 billones de wones. El mercado aguarda referencias de los datos PCE de Estados Unidos y los resultados de Micron para definir su dirección.
Según datos de la Bolsa de Corea, del 1 al 23 de este mes, la rotación diaria promedio de las acciones listadas en el KOSPI cayó al 0,50%, el mínimo en lo que va del año. Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix retrocedieron más del 5% en una sola jornada, haciendo que el índice volviera a caer por debajo del umbral de los 7.000 puntos el día 28, cerrando en 6.889,74.
Las altas tasas de interés y la presión de los precios del petróleo han impedido que el capital externo regrese al mercado; los fondos a la espera en cuentas de intermediación bursátil apenas superan los 100 billones de wones. De acuerdo a referentes del mercado, sólo una relajación de la presión macroeconómica y la confirmación de perspectivas empresariales alineadas con las expectativas para el tercer trimestre permitiría el regreso de los fondos.
Seis meses de caída en la rotación: la actividad toca fondo en el año
Según la Bolsa de Corea, el ratio de rotación diario del KOSPI retrocedió desde el 1,74% registrado en marzo y sigue en descenso—en abril bajó a 1,48%, en mayo a 1,13%, en junio a 0,81%, en julio a 0,72%, en agosto a 0,54%, y este mes se redujo aún más al 0,50%, completando seis meses consecutivos de caída.
Este ratio, calculado dividiendo el volumen de negociación por el total de acciones listadas, es un indicador clave del nivel de actividad en el mercado.
Analistas destacan que el trading a corto plazo, que repuntó durante la alta volatilidad de junio y julio, ha perdido fuerza notablemente, y los inversores esperan un catalizador más claro. Los minoristas tienden a reducir sus posiciones cuando el precio rebota cerca de su punto de equilibrio, mientras que los extranjeros, afectados también por los tipos y el crudo, mantienen cautela.
En lo que va del mes, hasta el periodo considerado, los inversores minoristas y extranjeros registraron ventas netas en el KOSPI por 16,69 billones de wones (aproximadamente 11.900 millones de dólares) y 16,42 billones de wones (alrededor de 11.700 millones de dólares), respectivamente.
Represas de Samsung y SK Hynix llegan a su fin, soporte del mercado se reduce
Los programas de recompra de acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, que ofrecieron sostén al mercado, se han completado en un 85,95% y 66,27% respectivamente (al 28), quedando un margen muy limitado que reduce el efecto de contención sobre el índice.
Al mismo tiempo, el saldo de garantías en cuentas de intermediación, es decir, los fondos de inversores esperando entrar al mercado, fue de 101,63 billones de wones al 23, apenas por sobre el umbral redondo de los 100 billones de wones.
El día 28, debido a la marcada subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, Samsung Electronics y SK Hynix cayeron un 5,05% y un 5,43%, cerrando en 270.000 wones y 1.768.000 wones respectivamente, convirtiéndose en los principales responsables de la caída del 2,70% del KOSPI en la jornada.
Además, la preocupación en el mercado por demoras en la construcción de centros de datos de Inteligencia Artificial de Oracle en Estados Unidos agravó el sentimiento negativo de los inversores.
Atención puesta en los fundamentales: los datos PCE y los resultados de Micron, claves
Actualmente, los inversores centran la atención en dos referencias que se publican el día 30: el índice de precios de gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos correspondiente a agosto, y los resultados trimestrales de Micron. Se considera que estos datos serán clave para determinar si el mercado puede estabilizarse y recuperar terreno.
Lee Kyoung-min, analista de Daishin Securities, comentó: "El problema no es la tasa de interés en sí, sino qué tipo de impulso puede superar la presión de tasas; ahora la atención del mercado se desplaza hacia los fundamentales."
Distintos analistas sostienen que sólo si la presión macroeconómica cede de forma tangible y las proyecciones de resultados empresariales cumplen las expectativas del mercado, podrá darse el regreso de fondos externos. Hasta entonces, la recuperación del KOSPI sobre los 7.000 puntos seguirá dependiendo de un contexto externo favorable.
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