¡Aumenta nuevamente el riesgo de intervención! Tras señales consecutivas de Japón y EE.UU., el principal funcionario de divisas japonés advierte: el mercado debe tomárselo en serio.

Según informa Zhihui Caijing APP, el principal funcionario de asuntos monetarios de Japón, Jun Mimura, declaró este lunes que el mercado debe tomar en serio el mensaje "muy claro" que Tokio y Washington enviaron la semana pasada sobre el yen. Estas declaraciones indican que está dispuesto a tomar medidas para frenar la depreciación excesiva del yen. Al momento de escribir, el tipo de cambio dólar-yen cayó ligeramente, situándose en 156.75.

La Ministra de Finanzas de Japón, Katayama Katsugetsu, ofreció el pasado viernes una explicación inusualmente detallada sobre las discusiones entre los líderes de Estados Unidos y Japón acerca del tipo de cambio. Katayama Katsugetsu indicó que el presidente estadounidense Trump expresó su preocupación por la debilidad del yen durante la reunión cumbre con la primera ministra de Japón, Takashi Sanae. Como muestra del compromiso conjunto de Tokio y Washington para enfrentar la debilidad del yen, Katayama Katsugetsu y el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, durante una llamada telefónica el viernes, reiteraron que la baja valoración del yen es una cuestión preocupante.

Jun Mimura habló sobre la reciente depreciación del yen en una entrevista, diciendo: "El primer ministro japonés, la ministra de Finanzas y la parte estadounidense ya han enviado un mensaje muy claro. El mercado debe interpretar este mensaje fielmente." También añadió: "Supervisaré de cerca si el mercado sigue tomando en serio este mensaje."

Aunque Jun Mimura rechazó comentar si Japón podría intervenir nuevamente para respaldar el yen, expresó que respecto al reciente movimiento del yen, no está "satisfecho" ni "tranquilo", lo que evidencia que Tokio sigue alerta ante el riesgo de nuevas caídas del yen.

Este mes, el Banco Central de Japón elevó la tasa de referencia 25 puntos básicos, llevándola a 1.25%, el nivel más alto en 31 años. Sin embargo, este aumento, ampliamente anticipado por el mercado, no logró fortalecer el yen, que siguió retrocediendo. Se considera que las declaraciones del gobernador del Banco Central, Ueda Kazuo, tras el anuncio de la decisión de tasas, decepcionaron a los inversores que esperaban comentarios más agresivos.

Además de los comentarios poco agresivos de Ueda Kazuo, la oposición a la subida de tasas por parte de dos miembros del Comité de Política Monetaria del Banco Central de Japón aumentó la preocupación de que el banco no sea suficientemente "hawkish". Según se informa, de los 9 miembros del comité, Asada Tōichirō y Satō Ayano votaron en contra. Asada Tōichirō justificó su postura señalando que la subida del IPC, excluyendo alimentos frescos, es inferior al 2% y "la situación económica no necesariamente es robusta"; Satō Ayano opinó que la economía y la inflación no han acelerado significativamente y que "no es el momento adecuado para subir las tasas".

Por lo tanto, los operadores apuestan que a los formuladores de políticas japoneses les será difícil seguir el ritmo de los bancos centrales globales que se vuelven más agresivos, lo que mantendrá una brecha significativa entre la tasa japonesa y la de las principales economías, presionando al yen frente al dólar.

Los estrategas consideran que, dado que el yen siguió depreciándose tras la reunión de política del Banco Central de Japón del 18 de septiembre, 1 dólar a 160 yenes vuelve a ser un nivel que pondrá a prueba la tolerancia japonesa ante la debilidad de su moneda. Sin embargo, la creciente amenaza de intervención podría moderar la caída del yen. Pero si la intervención logrará revertir la tendencia de manera duradera dependerá en gran medida de la participación de Estados Unidos, porque históricamente, cuando los fundamentos de la política monetaria siguen siendo desfavorables, las acciones unilaterales de Japón suelen tener poco impacto sostenido.

Estados Unidos se sumó este verano a los esfuerzos por respaldar el yen, aumentando el riesgo para los inversores que apuestan contra la moneda nipona. El secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, ha manifestado repetidamente su apoyo para fortalecer el yen e incluso declaró que en el tipo de cambio del yen "él es el banco", advirtiendo a los traders que apuestan en corto "no apuesten contra él".

El jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank, Ray Attrill, afirmó: “El tipo de cambio dólar-yen podría perfectamente volver a 160, pero creo que la amenaza de intervención impedirá superar ese nivel”. Añadió que si Estados Unidos apoyará más a Japón dependerá de si Japón está dispuesto a subir las tasas más rápido o en mayor medida de lo que el mercado espera actualmente.