Fidelity insta a la SEC a avanzar más en la actividad cripto por parte de los broker-dealers

Fidelity Investments le informó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el viernes que debería continuar desarrollando el marco regulatorio para que los corredores de bolsa puedan ofrecer, custodiar y negociar criptoactivos en sistemas alternativos de negociación (ATS).

La carta del tercer administrador de activos más grande de Estados Unidos fue en respuesta a una solicitud de comentarios realizada a principios de este mes por el Crypto Task Force del regulador.

Fidelity señaló que es “crítico” que la SEC desarrolle un marco regulatorio integral y reglas claras para la negociación de valores tokenizados, incluyendo normas para la negociación de valores tokenizados emitidos por terceros.

Carta de Fidelity Investments a la SEC solicitando más información sobre las reglas de sistemas alternativos de negociación. Fuente: Fidelity Investments

Los instrumentos tokenizados tienen diferentes estructuras de emisión, legalidades y modelos de valoración, señala la carta. Por ejemplo, los activos reales tokenizados (RWAs) abarcan clases de activos completamente diferentes, como acciones, bienes raíces, bonos o crédito privado.

“Los modelos de tokenización varían significativamente en su estructura y en los derechos que ofrecen a sus tenedores”, indicó la carta. La compañía explicó:

“En algunos modelos, el criptoactivo representa el interés indirecto del titular en el valor subyacente a través de una autorización de valores, mientras que en otros el criptoactivo puede constituir un swap basado en valores, que puede ser ofrecido solo a participantes de contratos elegibles.”

Fidelity también instó a la SEC a cerrar la brecha regulatoria entre los sistemas de negociación centralizados y descentralizados para “considerar cómo los lugares de negociación intermediados y desintermediados pueden evolucionar y coexistir”, escribió el consejero general de la compañía, Roberto Braceras.

Diferencias entre exchanges de criptomonedas centralizados y descentralizados. Fuente: Cointelegraph

Esto incluye reformar las reglas de reporte existentes, para reflejar que las plataformas de trading de finanzas descentralizadas (DeFi) y otros sistemas “desintermediados” no pueden producir los reportes financieros detallados que exige la SEC ya que no existe una autoridad central.

Además, Fidelity recomendó que la SEC emita directrices que permitan a los corredores de bolsa usar tecnología de registro distribuido para ATS y otros fines de mantenimiento de registros.

Reformar los requisitos de reporte para reflejar esta realidad tecnológica elimina la “carga indebida” sobre los sistemas descentralizados, decía la carta.

La Comisión de Bolsa y Valores, bajo el liderazgo del presidente Paul Atkins, ha manifestado reiteradamente su apoyo a mercados de capitales 24/7 y ha otorgado aprobación regulatoria para que las compañías financieras experimenten con trading tokenizado.

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Los reguladores de EEUU dicen que los valores tokenizados están sujetos a las mismas reglas de capital que los activos subyacentes

Los valores tokenizados, que incluyen acciones, instrumentos de deuda, fondos de inversión inmobiliaria (REITs) y otros activos securitizados, están sujetos a los mismos requisitos de capital bancario que los activos subyacentes que poseen.

Esta opinión fue compartida en una declaración conjunta publicada en marzo por la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).

“Las tecnologías utilizadas para emitir y negociar un valor generalmente no afectan su tratamiento de capital”, según las agencias.

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