El contexto macroeconómico se está inclinando gradualmente a favor del mercado cripto.
A primera vista, podría parecer que esto solo trata sobre el flujo de dinero hacia el mercado debido a las tensiones geopolíticas. Especialmente considerando que solo desde marzo han ingresado 150 mil millones de dólares, lo que respalda la idea de que los inversores buscan instrumentos para cubrirse.
Mientras tanto, el tema de la deuda vuelve a estar en foco. Analistas proyectan aproximadamente mil millones de dólares en pagos de defensa relacionados con la guerra en curso, lo que añade presión a una deuda estadounidense que ya viene en aumento.
En conjunto, estos factores pueden sugerir que los ingresos al mercado cripto son solo una “tendencia a corto plazo”, ya que los inversores navegan tanto la incertidumbre geopolítica como la creciente presión fiscal, cubriéndose en activos de riesgo.
En este escenario, que Bitcoin [BTC] recupere los 70k podría ser simplemente una clásica short squeeze. Sin un seguimiento sólido, podríamos ver una corrección más profunda, ya que no hay ningún factor catalizador a la vista que absorba la presión de venta.
Sin embargo, es aquí donde las recientes solicitudes iniciales de subsidio por desempleo entran en juego. Con el trasfondo macroeconómico manteniéndose firme, el ruido generado por el conflicto en curso podría disminuir, atrayendo capital para el crecimiento a largo plazo en lugar del hype de corto plazo.
El volumen de stablecoins sugiere un renovado interés por las criptomonedas
El capital que estaba al margen jugará un papel importante en el ciclo actual impulsado por lo macroeconómico.
A medida que la narrativa de cripto como cobertura ante la inflación gana tracción, crece el riesgo de que el ciclo derive en una jugada de “hype”, impulsado por la especulación más que por los fundamentos, por lo que los flujos de stablecoins son una métrica clave a seguir.
Cabe destacar que el mercado parece estar reaccionando también. Con un salto del 1,08% en la capitalización del mercado de stablecoins esta semana, el sector vive su primer momentum real en casi dos meses, quedando apenas 3% por debajo de un nuevo máximo histórico.
Fuente: TradingView (STABLE.C)
Mientras tanto, las métricas on-chain han mostrado un patrón similar, con fuertes volúmenes de transacciones, entradas netas y nuevos lanzamientos de stablecoins, todo indicando que el capital que estaba al margen empieza a volver al mercado cripto.
En este contexto, el informe positivo de empleo le está dando impulso a las criptomonedas, destacando una divergencia respecto al resto del panorama macroeconómico. Hasta ahora, esto parece estar impulsado principalmente por flujos relacionados con coberturas en medio del conflicto en curso.
Por lo tanto, para ver si esta divergencia se mantiene y si el alza de Bitcoin es más que una simple short squeeze, es importante seguir las métricas de las stablecoins. Por ahora, éstas indican que el mercado empieza a ir más allá del ruido de corto plazo y se orienta hacia tendencias genuinas de largo plazo.
Resumen Final
- Las tensiones geopolíticas y la presión de la deuda han impulsado flujos hacia cripto, ya que los inversores buscan cobertura en medio del FUD macroeconómico actual.
- El aumento del volumen de stablecoins significa que el capital al margen podría estar regresando, lo que indica que el mercado está dejando atrás el ruido de corto plazo.
