Trump llenando vacantes demócratas en la SEC y la CFTC podría impulsar las conversaciones sobre el proyecto de ley cripto, dice TD Cowen
Ocupar las vacantes demócratas en la Securities and Exchange Commission y en la Commodity Futures Trading Commission podría ayudar a avanzar las negociaciones sobre un proyecto de ley para la estructura del mercado cripto en Estados Unidos, según TD Cowen.
El banco de inversiones señaló que el mayor obstáculo para aprobar la legislación no es el marco central del proyecto —que se enfoca en si los activos digitales deben ser regulados como valores por la SEC o como commodities por la CFTC—, sino una disputa política sobre las reglas de conflicto de intereses.
Los demócratas están impulsando una prohibición que impediría que altos funcionarios del gobierno y sus familias realicen ciertas transacciones financieras relacionadas con activos digitales. TD Cowen indicó que esta propuesta incluiría al presidente Donald Trump y a su familia, dada su participación en el proyecto cripto World Liberty Financial. Según estimaciones de Bloomberg del mes pasado, Trump ha recaudado alrededor de $1.4 mil millones con sus emprendimientos cripto, incluido World Liberty Financial. La familia Trump también posee un 20% de participación en la empresa minera American Bitcoin.
De acuerdo a TD Cowen, es poco probable que los demócratas abandonen esta exigencia porque el partido ha incorporado las tenencias cripto del presidente como parte de su mensaje de campaña previo a las elecciones de medio término.
El mes pasado, ningún demócrata votó a favor de un proyecto de ley en el Comité de Agricultura del Senado, citando preocupaciones sobre los negocios cripto de Trump. Aún no está claro si los demócratas respaldarán un proyecto en el Comité Bancario del Senado.
Mientras tanto, los republicanos se oponen a la propuesta porque creen que Trump vetaría cualquier legislación que obligue a su familia a deshacerse de sus tenencias cripto, según TD Cowen. El banco agregó que este desacuerdo ha generado un estancamiento político incluso cuando los grupos de la industria continúan negociando la estructura más amplia de la regulación cripto.
'Una manera de destrabar las negociaciones'
TD Cowen dijo que un posible camino a seguir implicaría un compromiso entre las partes. En este escenario, Trump aceptaría cubrir las vacantes demócratas en la SEC y la CFTC. A cambio, los demócratas aceptarían disposiciones sobre conflicto de intereses que entrarían en vigor solo después de la próxima investidura presidencial.
"¿Por qué esto resultaría atractivo para los demócratas? Permitiría que un presidente demócrata —si es elegido en 2028— pueda tomar el control inmediato de ambas agencias sin necesidad de que el Senado confirme nuevos presidentes", escribió Jaret Seiberg, director general del Washington Research Group de TD Cowen, en una nota. "Esto es importante porque esperamos que las normativas cripto aún estén en proceso en 2029. Tener presidentes demócratas permitiría a los demócratas congelar esas reglas el 20 de enero de 2029, si quisieran reformularlas."
Aunque los demócratas tendrían que aceptar que Trump podría conservar sus tenencias cripto, Seiberg dijo que la propuesta podría ofrecer incentivos suficientes para que ambas partes lleguen a un acuerdo. Como resultado, considera que la ley CLARITY aún podría convertirse en ley a pesar del difícil camino político por delante.
En diciembre, Trump habría dicho por primera vez que estaba dispuesto a nominar a comisionados demócratas para cubrir las vacantes en la SEC y la CFTC. Por ley, comisiones de cinco miembros como la SEC y la CFTC deben incluir al menos dos comisionados del partido minoritario, pero actualmente ambas agencias no tienen comisionados demócratas. Actualmente hay cuatro vacantes en la CFTC y dos en la SEC.
A principios de este mes, Seiberg dijo que la "intervención personal" de Trump probablemente sería necesaria para forzar compromisos entre bancos y empresas cripto para que avance la legislación sobre la estructura del mercado cripto.
Más allá del debate sobre conflicto de intereses, cómo tratar el rendimiento de los stablecoins sigue siendo otro gran punto de fricción para la legislación sobre la estructura del mercado cripto, según informó The Block la semana pasada. "El tiempo corre", dijo en ese momento una fuente familiarizada con el tema, estimando un 60% de posibilidades de que el proyecto de ley se convierta en ley en 2026.
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