El analista financiero Suliman Mulhem ha reiterado su advertencia de que el mercado laboral estadounidense es mucho más débil de lo que la Reserva Federal cree, y afirma que los responsables de la política monetaria podrían votar a favor de un recorte de tasas de interés mayor al esperado en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana.
Mulhem, quien antes de la reunión de julio advirtió que no recortar las tasas en ese momento probablemente requeriría una reducción de 50 puntos básicos en septiembre, también instó a la Fed a imponer una “exclusión de inflación por aranceles” y a tratar los aumentos de precios impulsados por aranceles como transitorios.
Hablando antes de la próxima decisión de septiembre, Mulhem dijo que los mercados y los analistas están subestimando las posibilidades de un recorte agresivo por parte de la Fed en septiembre.
“Aunque actualmente los mercados solo están valorando una probabilidad del 3,6% de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de esta semana, creo que existe una posibilidad significativa de que la Fed vote a favor de un recorte importante, ya que no creo que un recorte de 25 puntos básicos sea suficiente para abordar la debilidad actual del mercado laboral estadounidense”, dijo Mulhem.
“Sin embargo, incluso un recorte de 25 puntos básicos –que ya parece estar completamente descontado por el mercado– seguiría siendo alcista para los activos de riesgo, como las criptomonedas y las acciones, si viene acompañado de un tono moderado por parte del presidente de la Fed, Jerome Powell, y la preparación para nuevos recortes en el cuarto trimestre.”
Mulhem argumentó que las reducciones de tasas serían particularmente favorables para los activos digitales, señalando tanto el efecto de liquidez como el papel único de la demanda corporativa durante el ciclo actual.
“El recorte de tasas por parte de la Reserva Federal suele ser alcista para las criptomonedas, ya que provoca que la liquidez salga de los fondos del mercado monetario y otros activos que generan intereses, hacia activos de riesgo”, dijo Mulhem.
“Las criptomonedas también se benefician debido a que una tasa de fondos federales más baja debilita al dólar estadounidense, y por lo tanto, hace que parezcan más fuertes en los pares denominados en USD.
“Además, es probable que los recortes de tasas de interés sean aún más potentes durante el ciclo cripto actual, ya que tasas más bajas facilitarán que empresas de tesorería cripto, como Strategy y BitMine, recauden fondos en condiciones favorables que puedan usar para seguir expandiendo sus respectivas tesorerías de BTC y ETH.
"Las empresas de tesorería cripto han sido una de las mayores fuentes de demanda de BTC y ETH en 2025, por lo que no debe subestimarse la importancia de que puedan recaudar capital adicional más fácilmente."
Las declaraciones de Mulhem sugieren que el rumbo de la política de la Fed en los próximos meses podría tener implicancias significativas no solo para los mercados financieros tradicionales, sino también para la trayectoria de Bitcoin y Ether.
