Por qué los analistas están aumentando los objetivos de precio para MSTR y COIN

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A medida que más inversores parecen buscar exposición a la clase de activos criptográficos (particularmente después de la victoria electoral de Trump), las acciones son una forma de involucrarse. 

Vamos a revisar ese ecosistema. 

Comenzando con MicroStrategy, Mark Palmer de Benchmark el 18 de noviembre elevó su objetivo de precio para las acciones de MSTR de $300 a $450. Está revisándolo nuevamente, según una nota del lunes, esta vez a $650.

Esto se produce después de que MicroStrategy completara la semana pasada una oferta de $3 mil millones en notas senior convertibles. Luego reveló en un documento presentado el lunes que compró 55,500 BTC del 18 al 24 de noviembre por $5.4 mil millones en efectivo (promediando $97,862 cada uno). 

Las acciones de MSTR rondaban los $402 a las 2 pm ET del lunes, bajando un 4.7% en el día pero subiendo un 70% desde hace un mes.

La fortaleza del rally de MSTR ha llevado a algunos a cuestionar la idea de que estas acciones deberían cotizar a una prima de casi 3x sobre el valor de mercado del conjunto de BTC de la compañía. 

Pero MicroStrategy, a través de operaciones de tesorería, ha generado ~79,130 bitcoins en lo que va del año, lo que se traduce en un rendimiento de BTC del 41.8% (el % de cambio de la relación entre las tenencias de bitcoin de MSTR y su recuento total de acciones diluidas), explicó Palmer. Ese BTC actualmente vale aproximadamente $7.5 mil millones.

“Consideramos los valores en dólares de los bitcoins que MSTR crea, calculados utilizando su rendimiento de BTC, como análogos a las ganancias, y creemos que pueden proyectarse y contextualizarse mediante la asignación de un múltiplo de valoración,” dijo.

Pasando a Coinbase, los analistas de Oppenheimer el lunes elevaron su objetivo de precio para COIN de $265 a $358. La acción estaba cotizando alrededor de $311 a las 2 pm ET del lunes. 

Mencionan que el “efecto escalofriante” creado por las demandas de la SEC contra “actores percibidos como buenos” en el segmento, como Coinbase, “no puede subestimarse.”

“Había disuadido la entrada de nuevo capital en este espacio, y muchos desarrolladores se habían orientado hacia otras industrias,” agregaron. “Pero la industria tiene la oportunidad de reconstruir la reputación, y Coinbase está liderando este nuevo capítulo.”

Además de la expectativa de que un nuevo presidente de la SEC, aún por nombrar, abrace las criptomonedas como catalizador, los volúmenes de negociación de Coinbase han aumentado sustancialmente desde las elecciones en EE.UU.   

Los volúmenes diarios promedio han aumentado a $6.5 mil millones desde el Día de las Elecciones, más alto que los $2.4 mil millones Y

TD promedio antes del 5 de noviembre. Oppenheimer proyecta que el volumen de comercio al contado del cuarto trimestre será de $350 mil millones (lo que representaría un aumento del 89% trimestre a trimestre y del 127% año tras año) y que "el alto volumen de comercio se mantendrá bajo la política cripto de Trump".

En cuanto a otras acciones de criptomonedas, el analista de Compass Point, Joe Flynn, aumentó el precio objetivo de Galaxy de $22 (CAD) a $33 (~$24 CAD el lunes por la tarde).

Más allá del impulso de precios más altos de criptomonedas y volúmenes de comercio, se espera que GLXY se beneficie de su esperada inclusión en el Nasdaq y su hoja de términos con un hiperescala para alojar computación de alto rendimiento (HPC) en su campus Helios, un centro de datos que Flynn llamó un "activo subestimado".

Flynn, también la semana pasada, bajó su calificación de la acción del minero de bitcoin Marathon Digital a neutral. Señaló que "aunque MARA es un beneficiario desproporcionado de precios más altos de BTC debido a su estrategia HODL, no vemos mucho potencial adicional desde el negocio base en sí mismo".

Luego está el minero competidor Core Scientific (CORZ), que notablemente ofrece alojamiento HPC al proveedor de nube CoreWeave. Flynn escribió a principios de este mes que CORZ está "bien posicionado para continuar expandiendo su liderazgo existente en la entrega de centros de datos HPC/GPU específicos de aplicación con un enfoque de inquilino único".

CORZ es la principal participación en el Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), el mayor ETF de acciones centrado en blockchain. Otras acciones en los cinco primeros son COIN, MSTR, Hut 8 Mining y GLXY.

Dan Weiskopf, quien coadministra el portafolio de BLOK, dijo que es difícil valorar la disrupción impulsada por blockchain en la próxima década a medida que las regulaciones se vuelven más amigables con las criptomonedas.

Me dijo: "La verdadera emoción debería estar en torno a la adopción de la tokenización como la aplicación y cómo blockchain como tecnología pronto transformará industrias en todos los ámbitos".

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