Las nóminas no agrícolas de septiembre acaparan la atención: ¿puede el mercado laboral prolongar el repunte de agosto?

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) publicará el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de septiembre el viernes 2 de octubre. Los mercados se centrarán en indicadores clave como el crecimiento de las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo, la tasa de participación laboral y los ingresos medios por hora. La publicación de los datos está prevista para las 14:30 CEST.

Como uno de los informes económicos mensuales que más atención reciben en los mercados financieros mundiales, el informe NFP no solo refleja la salud del mercado laboral estadounidense, sino que también influye directamente en las expectativas sobre la futura política de tipos de interés de la Reserva Federal. Además, podría provocar una volatilidad significativa a corto plazo en el oro, el dólar estadounidense y los principales índices bursátiles de EE. UU.

Los datos de empleo de agosto mejoraron y los mercados esperan su confirmación en septiembre

EE. UU. sumó 162,000 empleos no agrícolas en agosto, muy por encima de las expectativas del mercado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4.1%. En cuanto a los salarios, los ingresos medios por hora aumentaron un 0.3% intermensual y un 3.1% interanual. Esto sugiere que, aunque el mercado laboral ya no es tan sólido como antes, sigue mostrando una relativa resiliencia.

Además, las cifras de empleo de junio y julio se revisaron al alza en un total combinado de 55,000 puestos de trabajo, lo que redujo aún más la preocupación por un enfriamiento demasiado rápido del mercado laboral. En otras palabras, los datos laborales que inicialmente parecían débiles podrían no haberlo sido tanto tras las revisiones posteriores.

Por tanto, el informe NFP de septiembre será crucial para determinar si el repunte del empleo de agosto fue una mera fluctuación a corto plazo o el comienzo de una recuperación más amplia del mercado laboral estadounidense.

Tres señales clave que seguirá el mercado

1. Crecimiento de las nóminas no agrícolas

El crecimiento de las nóminas suele ser la primera cifra a la que reacciona el mercado. Si la creación de empleo de septiembre vuelve a superar las expectativas, indicaría que la demanda de contratación mantiene su fortaleza y que el crecimiento económico de EE. UU. aún podría mostrar resiliencia. Por el contrario, si los datos quedan muy por debajo de las expectativas, los mercados podrían reevaluar los riesgos de desaceleración de la actividad económica y deterioro de las condiciones de empleo.

2. Posible aumento de la tasa de desempleo

La tasa de desempleo es un indicador importante para evaluar si el mercado laboral está sufriendo un deterioro significativo. Si se mantiene baja o disminuye, por lo general favorecería al dólar estadounidense y al sentimiento de riesgo hacia la renta variable de EE. UU. Sin embargo, si aumenta de forma inesperada, podría intensificarse la preocupación por una desaceleración económica.

3. Crecimiento de los ingresos medios por hora

Los datos salariales están estrechamente relacionados con las perspectivas de inflación. Si los ingresos medios por hora crecen más de lo previsto, podrían indicar que las presiones salariales siguen siendo elevadas, lo que llevaría a los mercados a moderar sus expectativas de un giro hacia una política monetaria más flexible. Si el crecimiento salarial se ralentiza, podría interpretarse como una señal de que las presiones inflacionistas están disminuyendo.

¿Cómo podrían afectar los datos NFP al oro y a los índices bursátiles?

Tras la publicación del informe NFP, los mercados no suelen centrarse únicamente en una cifra. En su lugar, evalúan conjuntamente el crecimiento de las nóminas, el desempleo y el crecimiento salarial para hacerse una idea más amplia del mercado laboral.

Si tanto el crecimiento del empleo como el de los salarios superan las expectativas, los mercados podrían concluir que la economía estadounidense mantiene su resiliencia. En este escenario, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían fortalecerse. El precio del oro podría verse presionado a corto plazo, mientras que la evolución de los índices bursátiles de EE. UU. dependerá de cómo interpreten los mercados las implicaciones para la política de tipos de interés. Una economía sólida favorece las expectativas de beneficios empresariales, pero el aumento de las previsiones de que los tipos se mantendrán elevados podría lastrar las acciones tecnológicas y otros sectores con valoraciones altas.

Por el contrario, si el crecimiento del empleo queda muy por debajo de las expectativas, aumenta la tasa de desempleo y se ralentiza el crecimiento salarial, los mercados podrían descontar un mayor riesgo de desaceleración económica. El dólar estadounidense podría debilitarse, mientras que el oro podría encontrar apoyo en la demanda de activos refugio y en los cambios de las expectativas sobre los tipos de interés. Los índices bursátiles podrían experimentar una mayor volatilidad a corto plazo por la preocupación económica. No obstante, si los mercados creen que unos datos débiles podrían propiciar unas perspectivas de política más acomodaticia, una oleada de ventas podría dar paso posteriormente a un repunte.

Atención al aumento de la volatilidad tras la publicación

Cuando se publica el informe NFP, XAUUSD, el índice del dólar estadounidense y los principales índices bursátiles de EE. UU. suelen registrar movimientos rápidos de precios. Además de comprobar si las cifras principales superan o no las expectativas, los traders deben vigilar las revisiones de datos anteriores, las cifras salariales y si la tasa de desempleo ofrece una señal coherente.

En un entorno de alta volatilidad, es importante fijar con cuidado los niveles de stop-loss y gestionar con prudencia el apalancamiento y el tamaño de las posiciones. Evita perseguir los precios basándote únicamente en un solo dato o en la reacción inicial del mercado. El primer movimiento tras la publicación del informe NFP podría no representar la dirección definitiva del mercado durante la jornada, ya que los mercados suelen reajustar la valoración de los activos después de asimilar el informe completo y sus implicaciones para la política de la Reserva Federal.

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Ante la próxima publicación de los datos NFP de septiembre, los mercados del oro y de los índices bursátiles de EE. UU. podrían ofrecer oportunidades de trading derivadas de la volatilidad. A través de Bitget, los traders pueden seguir y operar con XAUUSD Gold y CFD de los principales índices bursátiles estadounidenses para responder con flexibilidad a los movimientos del mercado impulsados por los datos macroeconómicos.

Todo el contenido formativo sobre trading ofrecido por Bitget tiene fines exclusivamente educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos son solo de referencia y podrían no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de CFD conlleva riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Investiga a fondo y asegúrate de comprender los riesgos asociados. Bitget no se responsabiliza de ninguna decisión de trading que tomen los usuarios.