Bitget UEX Tagesreport｜Inflationsdruck steigt wieder; Technologiekonzerne stehen vor Bilanztests; BTC nähert sich der institutionellen Kostenlinie (26. Oktober 2026)

I. Ausgewählte Nachrichten im Fokus

1. US-Wirtschaft｜Unternehmenswachstum bleibt stark, Preisanstieg erreicht Vierjahreshoch

Der vorläufige zusammengesetzte PMI der Vereinigten Staaten für Oktober fiel von 58,4 auf 57,6 und bleibt damit in einem starken Expansionsbereich; der Anstieg der kombinierten Produkt- und Dienstleistungspreise ist der höchste seit August 2022. Nachfragewachstum, Lieferengpässe und Energiekosten bilden gemeinsam das aktuelle Geschäftsumfeld für Unternehmen.

Marktauswirkung: Das Wachstum stützt die Einnahmen der Unternehmen, aber der Preisdruck verengt den Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik. Der Fokus dieser Woche liegt darauf, ob Unternehmen durch Einnahmenwachstum und Preiserhöhungen die Kosten decken können und ob dies im Bericht in Gewinn und Cashflow umgesetzt wird.

2. Energie｜Versorgungsängste treiben Ölpreise am Freitag, fallen zum Wochenstart zurück

Am vergangenen Freitag stieg der Brent-Rohöl Settlement-Preis auf 116,72 US-Dollar pro Barrel, weiterhin getrieben von Versorgungsängsten nach Angriffen in Saudi-Arabien; am Morgen fielen die Dezember-Brent-Futures auf 110,32 US-Dollar pro Barrel zurück. Der Settlement-Preis am Freitag und die Marktdaten am Montagmorgen sind unterschiedliche Zeitpunkte, der Rückgang am Morgen bestätigt noch nicht die Entwarnung der Lieferrisiken.

Marktauswirkung: Hohe Ölpreise beeinflussen weiterhin die Kosten von Transport-, Chemie- und Konsumgüterunternehmen. Im nächsten Schritt steht die tatsächliche Produktion und Transportlage sowie die Nachhaltigkeit des Ölpreisrückgangs im Fokus, was den Margendruck der Unternehmen entlasten könnte.

3. US-Konsum｜Endwert des Vertrauensindex bei 48.0, aktuelle Lage deutlich schwächer

Der endgültige Verbraucherindex der Universität Michigan für Oktober liegt bei 48,0, etwas niedriger als 48,1 im September; der aktuelle Lageindex sank von 50,9 auf 46,7, der Erwartungsindex stieg von 46,3 auf 48,8. Die Einschätzung der Verbraucher zur aktuellen Situation und zu zukünftigen Erwartungen zeigt eine Divergenz.

Marktauswirkung: Starke unternehmerische Aktivitäten und schwache Verbraucherwahrnehmung bestehen gleichzeitig, wodurch Struktur und Preisfindungsfähigkeit von Konsumunternehmen wichtiger werden. Für die nachfolgende Einschätzung sollte der tatsächliche Konsum, Verkaufszahlen und Promotion-Intensität herangezogen werden – alleine eine Verbesserung der Erwartungen ist kein Beleg für eine umfassende Erholung des Konsums.

II. Marktüberblick

Rohwaren und Devisenentwicklung

Am Morgen liegt der Ölpreis unter dem Settlement-Niveau am Freitag, aber die Energiekosten bleiben hoch; Gold notiert um die 4.000 US-Dollar, die 10-jährige US-Staatsanleiherendite steht nahe 5%. Es ist notwendig, Kosten, Finanzierungskonditionen und Unternehmensgewinne gleichzeitig zu beobachten – der Rückgang eines einzelnen Assets steht nicht für eine Verbesserung der Gesamtbedingungen am Finanzmarkt.

Entwicklung der Kryptowährungen

BTC: 80.322,15 USDT, 24-Stunden-Verlust 0,71%. ETH: 2.336,32 USDT, 24-Stunden-Verlust 0,95%. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes beträgt etwa 2,68 Billionen US-Dollar, ein Rückgang von 4,33 % innerhalb von 24 Stunden; der Stand der Marktkapitalisierung wird um 08:23 Pekinger Zeit aktualisiert.

Liquidationsabstand und Kostenunterschiede berechnen sich nach dem entsprechenden US-Dollar-Referenzkurs BTC 80.240,86 US-Dollar, ETH 2.333,96 US-Dollar.

BTC-Liquidationsbereich: Oberhalb etwa 81.100—81.700 US-Dollar besteht eine deutlich sichtbare potenzielle Short-Liquidationszone, etwa 1,07%—1,82% vom aktuellen Preis entfernt; unterhalb etwa 79.300—79.900 US-Dollar besteht eine potenzielle Long-Liquidationszone, etwa 0,42%—1,17% vom aktuellen Kurs. Die untere Zone liegt näher, falls der Rückgang anhält, muss beachtet werden ob ein Long-Deleveraging die Volatilität verstärkt.

ETH-Liquidationsbereich: Oberhalb etwa 2.360—2.395 US-Dollar besteht eine deutlich sichtbare potenzielle Short-Liquidationszone, etwa 1,12%—2,62% entfernt; unterhalb etwa 2.295—2.315 US-Dollar besteht eine potenzielle Long-Liquidationszone, 0,81%—1,67% entfernt. Die untere Zone ist etwas näher, beim Rückgang ist der Long-Liquidationsdruck zu beobachten, bei einer Erholung die Veränderung der Short-Positionen.

BTC-Kosten für Institutionen: Glassnode veröffentlichte am 21. Oktober eine Schätzung der durchschnittlichen BTC-Kosten von Treasury-Unternehmen bei etwa 80.200 US-Dollar; die Bestandsdaten reichen bis zum 19. Oktober, der aktuelle Kurs liegt etwa 0,05% über dem Referenzwert. Strategy hält bis zum 18. Oktober 848.517 BTC, die durchschnittlichen Gesamtkosten inklusive Gebühren liegen bei 75.446 US-Dollar, der aktuelle Kurs liegt etwa 6,36% über diesen Kosten; diese Prozentsätze zeigen lediglich den Unterschied zwischen dem BTC-Kurs und den Kosten.

Marktüberblick in einem Satz: BTC nähert sich dem Treasury-Kosten-Referenzwert von 80.200 US-Dollar, der Liquidationsbereich unten (79.300—79.900 US-Dollar) liegt nahe diesem Kostenniveau. Bei erneutem Rückgang ist sowohl das Verschwinden des Buchgewinns als auch das Leverage-Deleveraging zu beobachten. ETH ist ebenfalls näher an der unteren Liquidationszone; diese Bereiche dienen der Beobachtung potenzieller Volatilitäten und stellen keine garantierte Unterstützung dar.

Entwicklung der wichtigsten US-Aktienindizes

Alle drei Hauptindizes schlossen im Minus, der Dow verzeichnete den größten Rückgang, der Kursverfall des Nasdaq schwächte sich im Vergleich zum Vortag ab. Der Markt zeigt noch keine umfassende Erholung, die Technologiequartalsberichte dieser Woche werden die Beziehung zwischen KI-Investitionen, Einnahmewachstum und Cashflow weiter prüfen.

Performance der sieben Technologieriesen

Sechs der sieben Tech-Riesen gaben nach, nur Microsoft legte zu, Alphabet verzeichnete den größten Verlust. Microsoft veröffentlicht am 28. Oktober nach Handelsschluss an der US-Börse seinen Bericht – der Markt beobachtet weiterhin, ob das Wachstum des Cloud-Geschäfts und KI-Investitionen in Gewinn umgesetzt werden können.

Beobachtung sektoraler Bewegungen

Ölservices: SLB stieg um 7,08%, der Umsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 6%, der Quartalsbericht bot eine unabhängige Sicht auf das Geschäft abseits des Ölpreises. Wie sich der Ölpreisanstieg auf die Investitionsausgaben und Aufträge der Kunden auswirkt, muss durch folgende Verträge und Cashflows nachgewiesen werden.

Lieferung & Plattform: Instacart stieg um 9,21%, Berichte über möglichen Verkauf stehen im Fokus. Kryptorelevante Aktien entwickelten sich unterschiedlich – Coinbase fiel um 2,74%, Strategy legte um 0,14% zu; verschiedene Geschäftsmodelle reagieren verschieden stark auf Kursveränderungen, Handelsaktivität und Finanzierungskonditionen.

III. Tiefe Analyse ausgewählter US-Aktien

1. SLB｜Umsatzwachstum und verbesserter Cashflow stützen den Aktienkurs

Ereignisüberblick: SLB schloss bei 53,06 US-Dollar, stieg um 7,08%. Umsatz im dritten Quartal 9,45 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 6% zum Vorjahr; bereinigter EPS beträgt 0,64 US-Dollar, ein Rückgang von 7% zum Vorjahr, freier Cashflow 828 Millionen US-Dollar.

Marktdeutung: Das Umsatzwachstum hat bislang noch keinen Gewinnanstieg je Aktie gebracht, daher reicht eine Kurssteigerung des Ölpreises nicht zur Erklärung. Die Fähigkeit zur Generierung von Cash in einem Quartal bietet eine weitere Bewertung des Geschäfts.

Investment-Tipp: Die Investitionsausgaben der Kunden, die Auftragsausführung und die Rückholung von Bargeld verfolgen. Ob sich die Gewinnmarge verbessert, bestimmt, inwieweit Umsatzwachstum den Rückfluss für Shareholder erzeugt.

2. Microsoft｜Quartalsbericht testet KI-Investitionsrendite

Ereignisüberblick: Microsoft schloss bei 524,51 US-Dollar, stieg um 0,66% und war das einzige Unternehmen der sieben Riesen mit Kursgewinn. Das Unternehmen hat bestätigt, am 28. Oktober (US-Zeit) nach Börsenschluss den Geschäftsbericht für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2027 zu veröffentlichen.

Marktdeutung: Dieser Quartalsbericht ist noch nicht veröffentlicht, Beobachtungsschwerpunkt liegt auf Cloud-Nachfrage, KI-Umsatzbeitrag und dem Zusammenhang mit Kapitalausgaben. Der Tageskursanstieg zeigt nur eine relative Stärke und kann nicht als Leistungsbeweis vorab gelten.

Investment-Tipp: Fokus auf Azure-Wachstum, KI-Kapazitätsbegrenzung und Einfluss der Kapitalausgaben auf den freien Cashflow. Wertvoll sind Signale von nachhaltigen Mehrumsätzen und Gewinnen durch Neuinvestitionen statt allein die Höhe der Ausgaben.

3. Instacart｜Bericht über Verkauf treibt Kurs, aber Transaktion nicht sicher

Ereignisüberblick: Instacart schloss bei 56,44 US-Dollar, Kursanstieg um 9,21%. Es wird berichtet, dass das Unternehmen einen Verkauf prüft und Kontakt zu Uber sowie DoorDash hatte; Bloomberg berichtete später, dass Uber sich zurückgezogen hat.

Marktdeutung: Der Kurs reflektiert Erwartungen einer potenziellen Kontrolltransaktion, es gibt derzeit aber noch keinen unterschriebenen Kaufvertrag. Kaufinteresse und regulatorische Prüfungen bleiben entscheidende Faktoren.

Investment-Tipp: Beobachtung der offiziellen Firmenerklärung, Identität des Käufers und Konditionen der Transaktion. Der Kursanstieg aktuell dient zur Einschätzung der Verkaufsfortschritte und ist kein Nachweis für eine abgeschlossene Transaktion.

IV. Markt- und Projektentwicklungen

1. HSBC bringt RedCoin-Stablecoin auf PayMe

HSBC führte am 23. Oktober den Hongkong-Dollar-Stablecoin RedCoin mit dem Code RCHKD ein und bietet über PayMe schrittweise Wallet-Funktionen für über 3,3 Millionen Nutzer für Privatüberweisungen und Händlerzahlungen. Die Bank plant eine Verbindung zu tokenisierten Anlageprodukten noch in diesem Jahr, Investmentfunktion ist noch für die Zukunft vorgesehen.

2. Circle Gateway wird auf cirBTC und EURC ausgeweitet

Circle gab am 23. Oktober bekannt, dass Gateway nun auch cirBTC und EURC unterstützt und die einheitliche Cross-Chain-Balance-Funktion auf mehr Assets ausdehnt. Im Fokus steht die tatsächliche Nutzung für Zahlungen und Abrechnungen sowie die Verwahrungs- und Rücknahmebedingungen der Asset-Emittenten.

3. Circle erweitert Partnerprogramm

Circle kündigte am 22. Oktober acht neue Mitgliederrechte und eine exklusive Community-Plattform im Alliance Program an, das Partner-Ökosystem wird weiter ausgebaut. Der wirtschaftliche Wert muss durch Produktintegration, tatsächliche Nutzung und Umsatzumwandlung validiert werden; die Mitgliederrechte allein stehen nicht direkt für zusätzlichen Handelsvolumen.

V. Marktkalender des Tages

Vorausschau auf Schlüsselereignisse: Heute Abend werden zunächst regionale Indikationen zur Fertigungsnachfrage und den Kosten beobachtet, danach stehen die Fed-Sitzung und das Quartalsberichtfenster für Technologieunternehmen im Fokus. Die Veröffentlichung der Auftragsdaten für langlebige Güter ist laut offiziellem Kalender am 27. Oktober (US-Zeit) vorgesehen und darf nicht fälschlich als heute angesehen werden.

Institutionelle Einschätzung: JoAnne Bianco, BondBloxx-Stratege, erklärte am 23. Oktober, dass klebrige Inflation weiterhin einen Widerstand für den Markt darstellt. Zusammen mit fast 5% Rendite am langen Ende muss geprüft werden, ob das Gewinnwachstum der Unternehmen die Belastungen durch Finanzierung und Bewertung ausgleichen kann.

Dieser Artikel dient ausschließlich zu Marktinformationszwecken und ist keine Anlageberatung.