Der geplatzte Börsenträume von Firmus löst eine Kettenreaktion aus! Die britische KI-Datenzentrum-Entwickler Nscale steht unter Druck, ihre Bewertung von 30 Milliarden US-Dollar senkt sich – Investoren drücken den Preis auf 16 Milliarden US-Dollar.
Kürzlich haben eine Gruppe von Investoren Nscale dazu aufgefordert, eine Bewertungsspanne von 16 bis 19 Milliarden US-Dollar in Betracht zu ziehen, da sie der Meinung sind, dass diese Bewertung bei Käufern auf größere Zustimmung stoßen könnte. Ein wichtiger Faktor ist dabei das gescheiterte Börsengangsvorhaben des australischen KI-Datacenter-Unternehmens Firmus.
Laut Informationen von German Finance News wurde bekannt, dass Nscale nach einer Reihe von Rückschlägen für Unternehmen im Bereich künstliche Intelligenz (KI) mit einer Gegenwehr der Investoren bezüglich der Zielbewertung für seinen Börsengang (IPO) konfrontiert ist. Insidern zufolge strebt das von Nvidia (NVDA.US) unterstützte Datenzentrum-Entwicklerunternehmen einen IPO-Wert von etwa 30 Milliarden US-Dollar an. Einige dieser Personen berichten jedoch, dass kürzlich Investorengruppen das Unternehmen dazu gedrängt hätten, eine Bewertungsspanne von 16 bis 19 Milliarden US-Dollar in Erwägung zu ziehen, da diese Schätzung eher das Interesse der Käufer wecken würde. Ein wichtiger Faktor hierfür war das Scheitern der IPO-Pläne des australischen KI-Datenzentrumunternehmens Firmus.
Das von Nvidia unterstützte australische KI-Datenzentrumunternehmen Firmus plante ursprünglich einen Börsengang mit einer Bewertung von etwa 30 Milliarden US-Dollar und hätte damit zu den größten IPOs Australiens gehören können. Allerdings scheiterte dieses viel beachtete Listing am 9. Oktober aufgrund einer zu hohen Bewertung, mangelnder Nachfrage von Investoren und Bedenken hinsichtlich des immensen Finanzierungsbedarfs für KI-Infrastruktur.
Insidern zufolge hatte Firmus gemeinsam mit seinem Bankenteam darauf gehofft, viele US-Investoren für das Listing zu gewinnen. Im Rahmen der Roadshows äußerten jedoch zahlreiche US-Fondsmanager, dass die angestrebte Bewertung von 30 Milliarden US-Dollar zu hoch sei. Da die Nachfrage hinter den Erwartungen zurückblieb, erwogen die Banken, den Umfang der Emission und die Bewertung zu reduzieren, um das Geschäft zu retten. Demnach sollte die Kapitalaufnahme auf etwa 3 Milliarden US-Dollar gekürzt und die Bewertung auf 20 bis 25 Milliarden US-Dollar gesenkt werden. Doch selbst nach diesen Anpassungen gelang es dem Bankenteam nicht, genug US-Investoren zu gewinnen und musste den Börsengang schließlich absagen.
Nscale hat am 18. September einen öffentlichen Antrag für ein Listing in den USA gestellt. Obwohl die vorgeschriebene 15-tägige Wartezeit verstrichen ist, hat das Unternehmen seine formale Vermarktung noch nicht begonnen. Insidern zufolge arbeitet das Unternehmen derzeit an den Rückmeldungen der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) zu den Antragsunterlagen und plant, die Marktwerbung zu starten, sobald diese Fragen geklärt sind. Die Diskussionen zum IPO dauern weiterhin an, und die Details sowie das endgültige Vorhaben sind noch nicht entschieden.
Nscale entwickelt Datenzentren unter anderem in Norwegen und im US-Bundesstaat West Virginia. Berichten zufolge will das Unternehmen im Rahmen des IPO bis zu 3 Milliarden US-Dollar einsammeln. Das Datenzentrum nördlich des Polarkreises in Norwegen gilt als Flaggschiffprojekt des britischen Entwicklers, ist aber laut Berichten bereits sechs Monate im Rückstand, unter anderem wegen eines Lecks im Kühlsystem, lokaler Vorschriften, Verzögerungen beim Bau und eines Brandes.
Das in London ansässige Unternehmen hat letzten Monat eine Vor-IPO-Finanzierungsrunde in Höhe von 3,36 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, angeführt von Third Point (unter Leitung von Dan Loeb). Teilnehmende Investoren waren außerdem Nvidia, Apollo Global Management (APO.US), Citadel, Hudson Bay Capital und das Abu Dhabi Investment Council.
Mit steigenden Kreditkosten und zunehmender Unsicherheit über die langfristigen Renditen der gewaltigen Investitionen in KI hat sich die Stimmung der Investoren gegenüber KI-Infrastrukturunternehmen, einschließlich Chip-Herstellern und Cloud-Computing-Unternehmen, gewandelt. Zahlreiche Konkurrenten von Nscale mussten jüngst erhebliche Kurseinbrüche hinnehmen. CoreWeave (CRWV.US) verlor in der vergangenen Woche ein Viertel seines Börsenwerts und sein Kreditrisikoindikator erreichte ein historisches Hoch; die Aktie von Nebius (NBIS.US) fiel in den letzten zwei Wochen um 32 %.
Die Diskrepanz zwischen den Erwartungen der Unternehmen, die einen Börsengang anstreben, und potenziellen Investoren könnte die IPO-Prozesse bremsen. Die sogenannte "Bewertungskluft" spiegelt die unterschiedlichen Einschätzungen hinsichtlich der künftigen Finanzierungskosten und der Frage wider, ob die Herausforderungen der Branche rasch gelöst werden können.
Die Meinungsverschiedenheiten über die Bewertung erschweren die anstehenden Herausforderungen für den geplanten Börsengang von Nscale weiter. Einer der größten Kunden von Nscale, Microsoft (MSFT.US), gab am vergangenen Sonntag bekannt, dass das Unternehmen nach Verzögerungen in einem relevanten Datenzentrumprojekt wegen Stromkapazitätsproblemen einen Vertrag über ein britisches Datenzentrum mit Nscale storniert habe.
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